Spotify: https://open.spotify.com/episode/0YmPgrDUf2MzHZJkJlvAkG?si=7e55225ae6314f40

ユーチューブ: https://youtu.be/XIFkG46toqI

「Z世代はおそらくデジタルネイティブの先駆けだったのではないでしょうか。インターネット以前の生活をよく覚えているからです。私の中学校時代は、携帯電話がなかったので、窓の外を見ているような生活でした。しかし、振り子は逆方向に振れると思います。なぜなら、今では誰もが、子供たちに携帯電話をあまり早く与えず、集中力を高め、ゾンビ化させないようにすることに意識を向けているからです。Facebookや携帯電話がすべてオンラインになった頃を考えると、Z世代は最初の、いわば実験台だったという点で不運です。私たちは逆方向に振れるのではないかと、少し期待しています。」 - ハッスル・ファンド マネージング・パートナー、シーヤン・コー

VCは楽観主義者でなければなりません。そうでなければ、VCとしてあり得ません。悲観主義者なら、不良債権投資家になるべきです。それは仕事の一部であり、楽観主義者でなければなりません。時々、投資するために何を見る必要があるのか​​と聞かれます。そして私はいつもこう問い返します。「あなたが何を見る必要があるのか​​？」と。なぜなら、時間と労力を投資するのはあなた自身だからです。あなたにも機会費用がかかります。重要なのは、投資家が何を見る必要があるかではなく、あなたが時間を費やしたいと思うビジネスであると信じる必要があるかどうかです。投資家の承認もその一部ですが、結局のところ、ビジネスを真に成功させるのは顧客の承認なのです。 - ハッスル・ファンド マネージング・パートナー、シーヤン・コー

インターネットは史上最高の流通システムです。インターネットなしでは実現できなかったビジネスが今、いくつも生まれていることを想像してみてください。今、同じような大きな変化が起こっていることを考えてみてください。AIなしでは実現できなかったビジネスが数多く生まれるでしょう。これは本当に刺激的な時代です。創業者として、人々が解決にお金を払ってくれるような問題を見つけなければなりません。自分でコントロールできるのは自分自身だけです。他人に認められることを期待してはいけません。 - ハッスル・ファンド マネージング・パートナー、シーヤン・コー

ハッスル・ファンドのマネージングパートナーであるシヤン・コー氏が、ジェレミー・アウ氏とともに、シンガポールの原子力エネルギー開発、東南アジアのスタートアップ不況、そしてAIがビジネスと社会行動の両方をどのように変えているかを探ります。彼らは、政府が長期的なエネルギー戦略をどのように策定しているか、弱気相場における楽観主義とはどのようなものか、そしてデジタルツールが進化する中で人間同士の交流を優先すべき理由について議論します。さらに、AI主導の世界におけるレジリエンス、創業者のマインドセット、そして子育てについても考察を深めます。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5QlMiKgrAx2NV81sBFS9LI?si=933a1e05660243e1

ユーチューブ: https://youtu.be/XsmTp_n3l9Q

ChatGPTはアウトプットが得意だから、ChatGPTができることをただ語るだけなら、仕事も給料も昇進もなく、ChatGPTに振り回される雑用係として一生を終えることになるだろう。なぜなら、ChatGPTは24時間365日、いつでも、どんな量でもアウトプットを生み出せるからだ。ChatGPTが登場する前は、普通の仕事で努力さえすれば一流プレイヤーとして認められ、努力しなければペナルティを受けるという生活を送っていた。だから人生はもっと苦しかったのだ。現代では、努力さえすれば報われるが、努力せずにChatGPTのやっていることを繰り返すだけで、平均以上の成績を得られるのだ。 - BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト、ジェレミー・オー

ジェレミー・オーは、多くのスタートアップが失敗する理由と、AI時代に成功するために本当に必要なことを分析します。スタートアップの失敗パターンを6つ解説し、サービス業の複雑な経済構造、そしてAIが一般労働者を駆逐する理由を解説します。また、問題への関心が創業者に優位性をもたらす理由、そして優れたマーケターや経営者の真の指標は、アウトプットではなく傾聴にある理由についても考察します。.

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5sJdfjqNosRp6xfFi2ZPwU?si=678f7742af65453f

ユーチューブ: https://youtu.be/pr-SMcfSZN8

「私たちの課題は成長です。8桁の売上高を突破した今、どうやって9桁に到達すればいいのでしょうか？私が学んだのは、売上高の節目ごとに新しい上司が変わるということです。最初の100万ARRは1人の上司です。500万ARRは100万ARRとは全く異なり、1000万ARRはまた違います。1000万ARRから2000万ARRへの成長を見出すことが、会社としてまだ解決しなければならない課題です。」 - ダニエル・ソン、Nimbus創業者

「採用を急ぐか、解雇を急ぐか、それとも採用をゆっくり進めて適切な人材を採用するか。私の結論は、それは状況次第だということです。私の業界では、クライアントが不可欠なサービスに対して十分な対価を払わないこともあるため、採用は魅力的ではなく、それほど報酬も高くありません。ハーバードMBAの人材を雇えるはずがありません。私の場合、継続性を失うコストが非常に大きいため、採用をゆっくり進めて適切な人材を採用することが重要です。400人の分散した従業員を管理していて、人事部が次々と辞めていけば、従業員は会社に何か問題があると考えます。ビジネスの性質上、採用を急ぎ、解雇を急ぐよりも、採用をゆっくり進めて適切な人材を採用する方がはるかに良いのです。」 - ニンバス創業者、ダニエル・ソン

Nimbusの創業者であるダニエル・トン氏がBRAVEに再び登場し、ベンチャーキャピタルなしでいかにして収益性の高いテクノロジーを活用したサービスビジネスを構築したかを語ります。彼とジェレミー・アウ氏は、 Zilingoのようなテクノロジー企業の盛衰を掘り下げ、金融不正の背後にある構造的な問題を検証し、AIがサービス業務をどのように変革しているかを探ります。ダニエル氏は、自己資金で事業を立ち上げたことでより多くのコントロール権を得られた理由、社内から新たなAIスタートアップを立ち上げた経緯、そして優秀な人材を確保し、創業者として健全な状態を維持するために必要なことについて語ります。この対談は、持続可能な成長、創業者の哲学、そして東南アジアのスタートアップ業界の現実について、地に足の着いた視点を提供します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/0ZySzeCRGf266UB5A5lGkF?si=52f57d9384cd40f5

ユーチューブ: https://youtu.be/uRZo66NIe80

数ヶ月前、AIコンパニオンのアイデアについて、人々が恋に落ちて結婚するなんて、笑い話にしていました。ある会議で、カリフォルニアで最近話題のスタートアップ企業の多くがAIコンパニオンだという話をしました。彼らの仕事は、AI搭載のワイフ（恋人）を作り、人々がついに自分を愛してくれる人と恋に落ちられるようにすることです。デジタルアバターやAIコンパニオンに恋する人はもっと増えるのでしょうか？それはそう遠い未来の話ではありません。10年か20年先の話です。この技術進化の100年後はどうなるでしょうか？AIコンパニオンはただ一緒に過ごすだけでなく、他のAIコンパニオンとも一緒に過ごすことができるようになるでしょう。 - ジェレミー・オー（BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト）

ジェレミー・オー は、指数関数的な技術進歩が未来をどのように変えているのか、東南アジアがなぜユニコーン企業の急増に見合う立場にあるのか、そしてベンチャーキャピタリストが創業者をどのように評価するのかを探ります。AIとの関係性からスタートアップの現実的な成功確率まで、この議論は、今後100年間のイノベーションと起業家精神に関する従来の想定に疑問を投げかけます。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3L8VsCIjvuMaxoK9ZCHKj7?si=16c3c49f212543ab

ユーチューブ: https://youtu.be/QHZYnwP-VTk

「例えば物流をしたいとしましょう。AIは多くの最適化、特に複雑なモデルに役立ちます。問題は、AIを検索だけに使うべきかどうかです。いいえ、そうではありません。関税を考慮した上で、輸送費と経路コストの最適化に使うべきです。私は経路計算をする必要がありましたが、O1とO3の推論エンジンがこの分野で非常に優れていることがわかりました。ある小売業向けのデモを行いました。彼らは私にすべての制約条件を与えてくれましたが、ChatGPTは専門家の期待通りの高度に最適化された経路を生成しました。彼らは『その通りだ』と言いました。」 - バーナード・レオン（Dorje AI創設者、Analyse Asiaホスト）

AIはERPを破壊しました。まず、OracleやSAPのような従来のERPでは、ビジネスプロセスをそのロジックに合わせる必要がありました。しかし、生成型AIではそうする必要はありません。コード生成を通じてすべてをカスタマイズできるのです。新しいビジネスモデルでは、社内のすべてのユーザーがアプリを利用できるようにする必要があります。適切なアクセス制御があれば、経理部門が会計処理を担当し、それ以外のユーザーは会社の損益計算書にアクセスできないようにする必要があります。アクセス制御は、依然として人間が担う責任です。 - バーナード・レオン（Dorje AI創設者、Analyse Asiaホスト）

の創設者で D orje AIホストであり、 Analyse Asiaのもあるバーナード・レオン氏が に加わり ジェレム・イ・オー氏探ります、AIが東南アジアにおけるソフトウェア開発、ビジネスモデル、そして専門職の役割をどのように変革しているのかを。開発会社が衰退している理由、AIがコーディングを加速させ、チーム構造を再構築する方法、そして従来のSaaSモデルや教育モデルが進化しなければならない理由について解説します。バーナード氏は、AIツールを用いてアウトソーシング開発チームを置き換えた方法、幻覚的なコードライブラリの危険性、そして迅速なエンジニアリングとクラウドベースの信頼性を基盤とした新しいエンタープライズソフトウェアモデルのビジョンについて語ります。

Spotify:https://open.spotify.com/episode/25IdhCmrliWTcl7H3iLnxg?si=ef5e326eed8f4c3c

ユーチューブ: https://youtu.be/R6SSKf3SQXM

EFを卒業した直後から、売掛金管理自動化の最も初期のレイヤーである回収自動化の構築に着手しました。これは、企業が請求書をより迅速に発行し、それらの請求書を迅速に回収し、顧客に支払いを行うためのプロフェッショナルなブランドポータルを提供し、請求書のステータスを確認し、取引明細書を抽出し、入金取引に支払いを適用できるようにするための、同じ売掛金管理スタック内の異なるモジュールです。私たちはまずこれを構築し、2022年までにスタック全体が整備されました。 - Peakflo共同創業者兼CEO、サウラブ・チャウハン

「既存のワークフローに組み込める音声AIエージェントについて、多くのARクライアントと概念実証を行ってきました。このエージェントは自動メールリマインダー、SMS、WhatsAppと共存し、ワークフローのどこかに音声AIエージェントを挿入して、例えば支払期日の7日後に電話をかけるといった設定も可能です。集金担当者のように、このエージェントは電話をかけるクライアントのあらゆる状況を把握しており、未払いの請求書、合計金額、当初の支払期日、未解決の紛争、さらには2週間以内の支払い約束といった過去のやり取りまで把握しています。支払い約束が今後履行されるのか、それとも履行されなかったのかを追跡します。」 - Peakflo共同創業者兼CEO、サウラブ・チャウハン

Peakfloの 共同創業者兼CEOであるSaurabh Chauhan氏が、 BRAVEにJeremy Au氏振り返ります。Rocketと共に 再び登場し、2020年のEntrepreneur Firstで初めて出会ってからの道のりを Internet在籍中にSaurabh氏が財務業務における課題をどのように特定したか、共同創業者探しをどのように体系化したか、そして初期の顧客インタビューがPeakfloの 製品ロードマップをどのように形成したかを詳しく解説します。また、ソーシャルコマースのブームをなぜ拒否したのか、Y Combinatorが彼の事業拡大への野心をどのように再考させたのか、そしてGoogleのAIアクセラレーターがPeakfloを従来のSaaSからエージェント型ワークフローへと移行させるのにどのように役立ったのかを探ります。さらに、スタートアップ企業の不正検出と、外部のステークホルダーが不透明さを解消する方法について議論します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/7DOdQnFPUwnr9Y7gB44hOh?si=127acb85adf14b80

ユーチューブ: https://youtu.be/9QM6ZNPYQE0

「新興VCは創業者のようなものだといつも言っています。彼らはゼロから会社を立ち上げるのです。最初のファンドを立ち上げる際には、まず投資テーマを設計します。20件の投資を行うのか、それとも40件なのか？特定の地域に投資するのか？アメリカに投資するのか？香港のスタートアップに投資するのか？など、テーマ設定のための作業はたくさんあります。その後、資金調達を行い、ファンドへの出資を促し、ファンドをクローズし、全員に送金を依頼し、LPとの関係を長期にわたって維持管理します。こうして彼らはユニコーンの全体像を理解します。LPは約9,900万ドル、GPは約100万ドルを提供します。VCは10年間で、この100万ドルの約2%の収益を得ることになります。」 - BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト、ジェレミー・オー

ジェレミー・オーは、解き明かします。なぜ少数のスタートアップだけが重要なのか、VCがどのように投資を倍増させるか、あるいは撤退するか、そして真のエグジットとはどのようなものなのか。InstacartやSEA、Grab、GoToといった東南アジアのIPOを事例に挙げながら、紙面価値と現金リターンを分けるものは何なのか、そしてタイミングが全てである理由を解説します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/0V33v0ECZDIRQFyIypTSYY?si=b5dea735371747c9

ユーチューブ: https://youtu.be/4jdL95Cu0uA

第一に創業者です。私たちは人材と創業者を重視しています。なぜなら、事業を自ら運営しているため、どのような人材が成功を牽引するのかを熟知しているからです。第二に、シナジー効果です。これは、売上原価の削減、セントラルキッチンを活用した運用コストの削減、ユニットエコノミクスの向上、利益率を高める物流など、様々な形で実現します。これらを当社のインフラに統合することで、彼らにもメリットがもたらされます。統合の影響度と、それがどれだけ迅速に実現できるかは、創業者とチームのオープンマインド次第です。第三に、流行に流されるビジネスは避けています。Daily Box（現Daily Co.）では、人々が常に求めている、家庭で食べられる定番食品やソウルフードに注力しています。 - ケルビン・スボウォ、Daily Co. CEO.

困難な時期に私を支えてくれたのは、常に素晴らしいチームの存在です。人々の生活や将来に影響を与える難しい決断を下さなければならない時もありましたが、彼らは常により大きな目的、つまりこの国に破壊的な変化をもたらしたいと願っています。私たちはインドネシア市場とそこにいる人々を心から信じています。その信念が私たちのモチベーションを支えています。当社に入社した、あるいは当社に買収された多くの創業者は、私たちが人材をどのように扱っているかを目の当たりにしており、それが困難な時期に大きな違いを生み出しています。創業者として、私たちは時に弱気になり、実現できるのか、あるいはこの困難を乗り越えられるのか不安に感じることがありますが、チームが私たちの進歩と過去の困難をどのように乗り越えてきたかを見てくれていることが、私たちを支えています。 - ケルビン・スボウォ、Daily Co. CEO.

のCEO Daily Co. 、ケルビン・スボウォ氏がジェレミー・アウ氏ます とともに、 7つの事業失敗を経てインドネシアで最も急成長している飲食グループの一つを築き上げた経緯を語り。二人は、ケルビン氏が初期の失敗からインドネシアの価格に敏感な市場の現実をどのように学んだか、クラウドキッチンが当初は成功したもののコロナ禍後に急速に崩壊した経緯、そしてDaily Co.がオフラインの食品ブランドを買収・拡大することでどのように方向転換したかについて語り合います。また、創業者人材の維持、バックエンドの統合、M&Aにおける規律が持続的な成長をどのように可能にしたかについても掘り下げます。さらにケルビン氏は、中国ブランドが資金とスピードを駆使してインドネシアに進出している現状、そして彼のチームが規模拡大、チーム文化、長期的な現地パートナーシップに注力している理由についても説明します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5IqCCfyDg8WWLBX9C0Vr97?si=08107cf427df4016

ユーチューブ: https://youtu.be/quTzcZ6_tiw

「そうですね、私としては、卒業生の失業問題は急速に深刻化すると思います。文部科学省が毎年発表している卒業生就職調査を見れば分かりますが、今年はおそらく過去最低の80%を下回りました。通常は85%前後です。この原因は様々考えられます。貿易戦争やアジア太平洋地域の予算削減による多国籍企業の採用を巡る不確実性、あるいはAIによる多くの雇用の消滅などです。しかし、若い世代には、有名企業で働きたいという文化的傾向もあると思います。」 - オーベル・ベンチャー・パートナー、アドリエル・ヨン

Orvel Ventureのパートナー、アドリエル・ヨンがジェレミー・オーと共に、東南アジアと米国における投資からスタートアップの育成へとキャリアを転換した5年間を振り返ります。アメリカのベンチャーキャピタルが内向きになった経緯、リモートワークの予期せぬ影響、そしてAIが仕事と人間関係の両方を覆している理由を紐解きます。サンフランシスコでの資金調達ディナーからAIが生成した別れのセリフまで、率直なエピソードを通して、テクノロジーが私たちの企業設立、意思決定、そして人間らしさの維持方法をどのように変革しているのかを探ります。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3oNnpqw3FWoomreI9yYssh?si=3883c3525be94b1a

ユーチューブ: https://youtu.be/WFFcsr_yL64

転換社債が復活しつつあります。20～30年前は、価格エクイティラウンドが歴史的にほぼすべての投資で使用されていました。SAFEノートは、アーリーステージのスタートアップの標準的な基準として、ここ15年で登場したばかりです。しかし、転換社債はレイターステージのスタートアップの標準として復活しつつあります。つまり、SAFEノートはミドルステージ、グロースステージ、あるいはレイトステージのスタートアップには全く不適切です。例えば、企業の評価額​​が2,000万ドル、1,500万ドル、あるいは2億ドルだとします。彼らは「意思決定のために短期的に資金が必要だが、次のラウンドの価格がいくらになるか分からない」と言うかもしれません。そこで、転換社債の構造を利用して資金の一部を吸収し、例えば今1,000万ドルを出資すれば、1年後の次のラウンドで20%の割引が受けられる、つまり1年早く出資した分、20%のボーナス株式を受け取ることができる、という仕組みです。 - BRAVE 東南アジアテックポッドキャストのホスト、ジェレミー・オー

ジェレミー・オーは 、東南アジアにおけるベンチャーキャピタルと創業者の間の力関係の変化を分析し、取締役会のコントロール、投資家の権利、そして多くのスタートアップが支援を受けているにもかかわらず失敗する理由について深く掘り下げます。両者の立場から得た実践的な教訓を共有し、転換社債の復活に焦点を当て、創業者が対立、希薄化、そして取締役会における政治についてどのように考えるべきかを解説します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/6kNKdvmxNrCXO5A69tw0UP?si=124558d2a35e4e68

ユーチューブ: https://youtu.be/dgk8OHSyJj8

「はい、AIはあなたに代わって、そして実際、今や誰もがAIを利用できる時代ですから、AIは誰のためにもそれを実行できます。では、あなたと他の人の違いは何でしょうか？あなたの才能は何でしょうか？あるいは、もしあなたと他の人が同じ仕事、同じポジションを争うとしたら、何があなたを際立たせるのでしょうか？ですから、私は若者たちに、こうした問いについて真剣に考えるように促したいのです。」 - ソルブ・エデュケーションCEO、ジャニーン・テオ

「私が関わっているのは、社会的に疎外された若者たちです。彼らにとってAIは非常に刺激的な技術だと思います。なぜなら、AIによって、彼らは自分のペースで探求し、質問し、学ぶことができるからです。私たちは、 bot.aiというプラットフォームにAIコーチを統合しました。これにより、生徒たちにキャリアガイダンスや励ましを提供したり、時にはただ話を聞いてくれる相手になったり、学校の課題で理解できないことを質問したりすることができます。」 - ジャニーン・テオ、 Solve Education CEO

Solve Educationのジャニーン・テオはCEOである、3年ぶりにBRAVEに復帰し、AIが社会的に疎外された若者の教育をどのように変革しているかを探ります。彼女とジェレミー・オー Solve は、学習におけるAIの両刃の剣のような性質、 Educationがモチベーションを高めるためにゲーミフィケーションとAIコーチングをどのように活用しているか、そしてエントリーレベルの職が消えつつある変化する雇用市場について掘り下げます。彼らは、AIが恵まれない学習者へのアクセスを拡大し、従来のキャリア目標に挑戦し、基礎スキルを教えるための新しいアプローチを求めていることについて議論します。ジャニーンはまた、彼女のチームのGAINモデル（ゲーミフィケーション、AI、インセンティブ、ネットワーク）が、主体性のギャップに取り組み、大規模なインパクトを生み出すコミュニティ主導の学習環境をどのように構築しているかについても語ります。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/3NCbCL8GBaAM6qhbHTZ3dy?si=3592bb32f5cc4636

ユーチューブ: https://youtu.be/gw9pCExg-w0

「民主主義の不安定化は、タイ政治において繰り返し問題となり、テーマとなってきました。ここで最も留意すべき点は、これは非常に長期にわたる紛争の最新の激化に過ぎないということです。この紛争は実に20年以上も続いています。政府は民主的に選出されていますが、国民が不満を抱けば抗議活動が行われ、裁判所によって罷免される可能性があります。これは、憲法裁判所が依然としてタイ政治において最も影響力のある存在の一つであることを示していると思います。しかし、観光、国全体の士気、投資家心理、投資家の信頼感といった波及効果は、今後も続くでしょう。そう、私たちはこの状況を感じ続けることになるでしょう」 - ウィング・ヴァシクシリ、投資家兼エコシステムビルダー

あるウィング・ヴァシクシリ氏が再び登場し、タイにおける最近の政治的混乱、変化するスタートアップの状況、そしてこれらのダイナミクスがどのように交錯しているかを解説します。彼と ジェレミー・アウ氏 は、首相の停職、漏洩した外交情報の波及効果、そしてこれらの出来事が海外投資と国内の世論にどのような影響を与えるかを探ります。また、タイの大麻政策の転換、新たな仮想通貨税制優遇措置、そして初期段階のインキュベーションの復活についても議論します。ウィング氏は、タイの創業者を支援するためにエコシステム全体をマッピングすることを目的とした、投資家が支援する新しい公共リソースおよびレポート「プロジェクト・タイランド」を紹介します。彼らの議論は、タイが安定、成長、そしてテクノロジー主導のイノベーションへと向かう道のりをリアルタイムで把握するのに役立ちます。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5MlKiaveX3H3P65ReLZRn1?si=041c15be0ee24f0b

ユーチューブ: https://youtu.be/I6T1UXV4uDQ

「一般的に、スタートアップが初期段階で成功し、ユニコーン企業へと成長するスピードが速いほど、創業者がエグジットに至るまで過半数の支配権を維持できる可能性が高くなります。例えばマーク・ザッカーバーグは、経済的権利という点では会社全体の株式保有率という点では少数株ですが、特別な種類の株式を保有しており、それによって経営権と議決権が付与されるため、実際の経済的支配権よりも大きな支配権を持つことができます。これは、Facebookが急速に成長し、大きな成功を収めたという事実と、投資家がリスクとリターンを分かち合うために自らの経済的権利を行使しながらも、彼により多くの経営権を与えたという事実によるものです。」 - BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト、ジェレミー・オー

希薄化防止条項とは、基本的に投資家が時間の経過とともに希薄化から身を守る権利を持つというものです。これには様々な種類があり、ラチェット方式や加重平均方式などがありますが、その重要性は非常に高く、東南アジアでは実際に非常に負担になる場合があります。これは主に、これまでの歴史的に見て東南アジアでの投資規模が小さいことに加え、VCエコシステムが未成熟であることも一因です。ですから、この点は認識しておく必要があります。そして最後に、もちろん従業員オプションプールの規模、つまり従業員のために確保する経済的プールの金額です。VCは創業者と交渉しますが、VCは創業者以外の主要な経営陣にも十分な経済的メリットが分配されるよう確保したいと考えているため、報酬を受け取らない第三者が交渉の場に存在し、このように議論や交渉が行われるのです。 - ジェレミー・オー（BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト）

「転換社債とSAFEは、時間をかけて生み出されたよりシンプルな金融商品です。30～40年前まで遡ると、すべての投資はプライスド・エクイティ・ラウンドを通じて行われていました。しかし、転換社債はその後に登場しました。転換社債とは、基本的に『例えば今後2～3年間は債務として保護されつつ、適切なタイミングで株式に転換できるような債務証券をどのように作成するか？』という問いかけでした。つまり、短期金利やその他の制御メカニズムを用いた、よりシンプルな文書であるべきですが、短期的には債務のように見えますが、将来的には株式に転換されます。転換社債は歴史的に、アーリーステージのスタートアップが弁護士や会計士の時間を節約し、必要なことについて合意を形成することを容易にするために作られました。」 - BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト、ジェレミー・オー

ジェレミー・オー氏 は、創業初期段階の資金調達における真の利害関係、すなわち創業者が生き残りをかけて株式を譲渡し、投資家が経営権を巡って交渉する状況を詳細に解説しました。SAFE債、転換社債、価格設定ラウンドといった資金調達手段が、誰が富を築き、誰が発言権を持ち、誰が取り残されるのかを決定づける仕組みを説明しました。法的落とし穴から取締役会の力学まで、このセッションでは、すべての創業者が契約条件書に署名する前に知っておくべきことを明らかにします。

01:05 スタートアップの経済学を理解する：ジェレミーは、スタートアップが収益性を達成する前に資金を浪費する「死の谷」に直面することを説明します。彼は、資金調達には常に経済的権利と経営権のトレードオフが伴うという考え方を紹介します。

01:39 負債と株式：主な違い： 負債は返済が必要で所有権を保護する一方、株式は上昇局面の一部を放棄するものの、スタートアップが失敗した場合は返済する必要がないという点を詳しく解説します。

03:23 エクイティファイナンス: 優先株、転換社債、SAFE 社債: Jeremy が 3 つの一般的な資金調達ツール、初期段階のラウンドでの各ツールの機能、そして SAFE がスピードとシンプルさの点で世界標準となった理由について説明します。

08:00 経営権と取締役会の力学：スタートアップが資金調達を進める中で、取締役会の経営権がどのように変化するかについて議論します。ジェレミーは、初期のガバナンスに関する決定が、企業に対する長期的な権力と影響力を形作る理由を説明します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/1M8CXbhOPzFeAvQBG59F4D?si=d1a91c549c734a7d

ユーチューブ: https://youtu.be/1N2jIXpoAXw

「ベトナムの人口動態を見ると、豊かになる前に高齢化が進んでいます。2030年には、私たちの黄金世代はもはや黄金時代ではなくなります。なぜなら、2030年には、出生数よりも高齢化が進み始めるからです。ですから、この戦略は、将来、私たちの労働力が、このモデルが機能する低賃金労働力ではなくなった場合、非常に危険です。だからこそ、決議68号と昨年末の政令58号は、ベトナムを新たな経済モデルへと導こうとしているのです。」 - ヴァレリー・ヴー、アンシブル・ベンチャーズ ゼネラルパートナー

かつては国有企業がベトナムのGDPの50%以上を占めていましたが、決議68号に基づき、政府はより多くの民間企業と民間起業家が国内GDPへの貢献を高めるよう促しています。政府は起業家、特にコングロマリットに、より多くの事業を立ち上げ、経済への貢献を高めることを求めています。現在の50%未満ではなく、少なくとも50%以上の経済貢献を求めています。したがって、国有企業の重要性は低下するでしょうが（依然として非常に高い）、ベトナムのGDPへの最大の貢献者ではなくなるでしょう。私たちは、起業家と事業主の皆様に、ベトナム経済の構築の最前線に立つよう奨励しています。 - ヴァレリー・ヴー、アンシブル・ベンチャーズ ゼネラルパートナー

関税交渉のための公式会合は3回目を終えたところです。正確な数字は明らかにされていませんが、双方とも主要な懸念事項の大半は既に解決済みだと述べています。ただし、まだ合意に至っていない点が1つか2つあります。そのため、最終的な関税額は公表できませんでしたが、すでに3回の公式会合を終えています。私の情報によると、米国側は多くの困難で非常に厳しい質問を投げかけ、要求も突きつけてきました。ベトナムが米国からF-16戦闘機の購入を開始するといった軍事支援だけでなく、ベトナム国内の商取引を徹底的に排除し、製品の原産地の透明性を確保する必要があると証明することも要求しています。 - ヴァレリー・ヴー、アンシブル・ベンチャーズ ゼネラルパートナー

ベトナムの急速な経済変革は、その未来を大きく変えつつあります。Ansible Venturesのゼネラルパートナーであるヴァレリー・ヴー氏が、ジェレミー・アウ氏とともに、ベトナムが輸出依存からテクノロジー主導の国内成長モデルへとどのように移行しているのかを探ります。汚職撲滅キャンペーンの後退、米国との貿易交渉の激化、食品安全スキャンダルが透明性改革を推進している状況などについて議論します。また、民間セクターのイノベーションとディープテックを促進する青写真である決議68号について、創業者や投資家にとってどのような意味を持つのかについても解説します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/6RnIAMtCa2zoZNBlmQ4h06?si=cd1fc17a3eff4c9a

YouTube: https://youtu.be/I1ss79EPiyo

才能ってベルカーブを描くものですよね？ある特定の分野でものすごく優秀な人と、そうでない人がいるという意味で。例えばジェレミーはピアノが下手ですが、東南アジアの文脈ではポッドキャストが得意かもしれません。世界レベルではないです。これが才能の部分で、ある特定のスキルに関してはどちらか一方に傾いているようなものです。そして、私たちは特定のハブがあるという話をします。才能を吸い込む才能の渦です。例えば演技でトップになりたいなら、ハリウッドに行くのが良いでしょう。そして、ボリウッドのような地域ハブもあります。もちろん、香港に独自の演技拠点を持つ中国人もいます。つまり、それぞれの地域に独自の市場があるということですが、ハリウッドは演技の才能にとっての才能の渦なのです。 - ジェレミー・オー（BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト）

「とても興味深い記事を読みました。エコノミスト誌だったかアトランティック誌だったか覚えていませんが、世界的な出生率の低下はスマートフォンが原因だと基本的に主張していました。つまり、人々は育児が十分だとか、足りないだとか、他にもいろいろある、と。でも、地図で見ると、スカンジナビア諸国は育児や育児休暇制度が充実している国だとよく言われますが、スカンジナビア諸国でさえ出生率は低下している、と彼らは主張していました。そこで彼らは、スマートフォン普及率を地図で表すと、出生率の相関関係が見えてきて、出生率が最も高い地域ではスマートフォン普及率が最も低い、と主張しました。」 - ハッスル・ファンド マネージング・パートナー、シーヤン・コー 

「フィーダープログラムっていうのがあるよね。学部生の頃は生物学者になりたかったのに、急に視野が広がり、長寿や老化なんかを研究したいって思うようになる。そして修士課程を修了し、ハーバード大学で博士号を取得する。すると、ものすごい吸引力がかかるんだ。ハーバードには世界的に有名なロックスター教授陣がいて、ものすごくハングリー精神があって、すごく野心的で、すごく賢い人材が揃っている。そこに人材と資金が入ってきて、『ほら、これ、あれをやったでしょ？それをベースに次のことをやってみようじゃないか』ってなる。そうやって、研究室から特許やスタートアップ、スピンオフが次々と生まれていくんだ。」 - ジェレミー・オー（BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト）

ハッスル・ファンドのマネージングパートナーであるシヤン・コー氏が、ジェレミー・オー氏とともに、地政学的変化、人口減少、教育政策が世界の才能とイノベーションの流れをどのように変えているかを検証します。彼らは、日本と韓国の東南アジア進出、スマートフォン文化が出生率に及ぼす予期せぬ影響、そして米国の政治的行動が大学の人材育成システムと研究エコシステムをいかに混乱させているかを探ります。また、技術移転における官僚主義的な非効率性を批判し、同化政策、学術界の好循環、そして人材移動の背景にある文化的ニュアンスについて考察します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/4XlX91I0TSbAOhzVMQNeBH?si=f7a20c1337204063

ユーチューブ: https://youtu.be/k36lXxgArBQ

私が最初にお話ししたい契約は、私が創業者契約と呼んでいるものです。これは非常に重要なものです。なぜなら、創業者はスタートアップの構想段階、つまり誕生のプロセスが非常に複雑であることが多いからです。つまり、創業者は新しい創業者と出会い、新しい従業員を雇用し、顧客を獲得するなど、多くの場合、会社を設立せずにこれらを行っています。つまり、法的に正式な会社や契約はなく、二人の人間が同じ部屋で作業していて、「一緒に働きたい」と言っているだけかもしれません。そして、時にはそのチームが解散し、新しい創業者や従業員が加わることもあります。つまり、創業者契約が非常に重要な鍵となることがよくあります。 - ジェレミー・オー（BRAVE Southeast Asia Tech Podcast ホスト）

ジェレミー・アウ氏 が、東南アジアの教育テクノロジー分野における隠れたリスクと、初期段階のスタートアップ法について解説します。教育テクノロジーがしばしば規模拡大に失敗する理由、創業者間の紛争が早期の合意なしに発生する仕組み、そしてシンガポールのような適切な法域を選択することが生き残りに重要な理由を説明します。投資家との連携から税務上の悪夢まで、このエピソードでは、法的にも健全で拡張性のあるベンチャーを構築するための厳しい現実を創業者に示します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/4ImI2Rb1wr18uyvVJg8so9?si=068bede9ecb54a9a

ユーチューブ: https://youtu.be/H7L4AyHgmu0

AIの進化の過程において、あらゆるものが通信し、あらゆるものがそこから発信されるコアシステムがなければ、将来、AIシステムが進化しても、すべてのデータを収集できず、現在登場しているあらゆるテクノロジーを活用して、次のレベルの利益を得るために自らを変革するための手段がなくなるでしょう。 - オルザス（オズ）・ジエンクル、Investbanq CEO兼共同創業者

「もはや過去の話です。巨大な金融機関であっても、システムがなければ崩壊してしまいます。私が実際に経験したのは、とてつもない非効率性でした。今日に至るまで、プライベートバンクのデジタルインターフェースは、レガシーシステム上に構築されているため、美しくてもエラーだらけのフロントエンドに過ぎず、また、今日に至るまで、ほとんどの資産クラスをプライベートバンクのデジタルインターフェースで取引できないという事実にまで至っています。2022年にそのウェルスマネジメント会社から無事に撤退した時、私は『デジタルでウェルスマネジメントを可能にするシステムを見つけていないので、何か対策を講じる必要がある』と考えました。そして、2022年の時点で、ウェルスマネジメント業界がどこへ向かっているのか、そして今後10年、20年でどのような方向へ向かうのかは明らかでした。」 - オルザス（オズ）・ジエンクル、Investbanq CEO兼共同創業者

「そして私が実際に体験したのは、とてつもない非効率性でした。まず、今日に至るまで、プライベートバンクのデジタルインターフェースは、美しくてもレガシーシステム上に構築されているためエラーだらけであるという事実から始まり、今日に至るまで、ほとんどの資産クラスをプライベートバンクのデジタルインターフェースで取引できないという事実まで、実に様々です。さらにその下には、少数の大規模企業を除くウェルスマネージャーの90%がシステムを導入していないか、非常に限定的なシステムで運用しており、ファミリーオフィスの90%は依然としてExcelで運用しています。私はそれを目の当たりにし、直接体験しました。私は多くの質問をし、調査を行い、そして答えを得ました。なぜ銀行はそうしているのでしょうか？なぜそれらのシステムに投資しないのでしょうか？なぜウェルスマネージャーはそのような選択をするのでしょうか？なぜExcel以外への移行がこれほど難しいのでしょうか？」 - オルザス（オズ）・ジエンクル、Investbanq CEO兼共同創業者

InvestbanqのCEO兼共同創業者であるオルジャス（オズ）・ジエンクル氏が、ジェレミー・アウ氏とともに、ソ連崩壊後のカザフスタンからフルスタックの資産運用システムを立ち上げるまでの道のりが、苦難、グローバルな教育、そしてアジアの金融セクターで目の当たりにした非効率性によってどのように形作られたかを語ります。彼らは、レガシーシステムがファミリーオフィスにとってなぜ役に立たないのか、なぜほとんどの資産運用担当者が未だにExcelを使用しているのか、そしてInvestbanqがリレーションシップマネージャーを置き換えるのではなく、彼らの能力を強化することを目指している理由について議論します。オルジャス氏はまた、リアリティ番組でゴミからボートを作った経験、イギリスからシンガポールへの文化的な衝撃、そしてデジタルネイティブな資産運用の未来に向けた長期的なビジョンについても語ります。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/5ycPMYtqK4TqgQ7TiJFZo1?si=97dd447a73de4670

ユーチューブ: https://youtu.be/wjCT4UqKKMA

興味深いのは、それがデータで裏付けられていることです。私たちのビジネスモデルは家庭教師のアウトソーシングで、アジアに拠点を置く家庭教師を世界中の家庭教師・教育会社に派遣しています。これらの企業はAIを業務に導入し、AIのみのソリューションと競合しています。クライアントからのフィードバックでは、費用に余裕のある人は人間的な要素を求めており、毎週1時間の英語と1時間の数学の授業を求めています。残りの時間は他の様々なことをできますが、それでも人間との定期的な接点を求めています。なるほど。そこで私たちの出番です。私たちは、その定期的な接点のための講師を提供します。 - Edge Tutor CEO、ヘンリー・モット＝デ・ラ・モット 

AIはパーソナライズを可能にします。余裕のある人は、人間的な要素を最大限に享受できます。なぜなら、AIを活用した人間の教師を利用できるからです。「なるほど、なるほど」。つまり、人間的な要素も得られるのです。そして、信頼という要素も存在します。シリコンバレーの人たちが面白いのは、どのように子供を育てているか尋ねると、スクリーンタイムを一切与えないという答えが返ってくることです。納得してください。典型的なNIMBY主義ですよね？彼らは皆、社会的な平等を支持していますが、お願いですから、私の家の裏庭では無理です。公営住宅は私の後ろにありません。学校システム全体がテクノロジーの使用を減らそうとしています。スウェーデンは、デジタルデバイスよりも紙とペンを使う方がより多くのことを学べることを証明したため、ペンと紙に戻りました。 - Edge Tutor CEO、ヘンリー・モット＝デ・ラ・モット 

私のチームのほとんどが、業務にAIを活用しています。教師の採用や研修にも活用しています。私は同僚全員に、半ば冗談めかしてこう言っています。『私に聞く前にChatGPTに聞いてください。ChatGPTは私よりずっと賢いですからね』。ええ、そうですね。『使っているAIツールを使ってもまだ解決できない場合だけ聞いてください』。でも、これはほとんどの人の学習方法とは全く違います。私たちのほとんどは、実は怠惰な学習者です。5%の超積極的学習者には入りません。あるトピックでは非常に積極的な学習者になれる一方で、他のトピックではそうでないこともあります。私は自分のいる分野について常に学んでいます。以前はスペイン語を話していましたが、ここ3年間、再びスペイン語を学ぼうと努力しています。高品質なソフトウェアソリューションをいくつか契約しています。スペイン語を学んでいないのは、単にやる気が足りないからです。」 - Edge Tutor CEO、ヘンリー・モット＝デ・ラ・モット 

Edge TutorのCEOであるヘンリー・モット＝ド・ラ・モット氏とジェレミー・オー氏は、前回の対談から2年ぶりに再会し、世界の個別指導がどのように進化してきたかを語り合いました。教育におけるAIの台頭、学習者のモチベーションの違い、そして人間同士のつながりや構造が学習にとって依然として重要である点について考察します。また、Edge Tutorが30カ国に事業を拡大したこと、英語と数学に特化することを決定した理由、そして人口動態や経済の変化が教育をプレミアムサービスへと変貌させている現状についても掘り下げます。さらに、出生率の低下と教育の公平性の問題に取り組むための重要な手段として、子育て、移民、保育政策といった社会的な役割についても議論します。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/4LIQzX4XHuXZeWB0rOVoLp?si=688da230366240bf

ユーチューブ: https://youtu.be/Gizq5tfuAsc

「良いイメージを描きたいけれど、同時に現実的にも『ほら、こういうことが起こるかもしれない』と言いましょう。以前よりもずっとそうしています。そして、多くのことが分からないことを認めます。『ほら、私には分からない。実験してみて、これがうまくいくかどうか見てみましょう。でも、もしかしたらうまくいかないかもしれない』と。そういう意味で、より正直になることは、創業者として成熟している証だと思います。そうですね。他の創業者の中にも、自分の失敗についてオープンに話している人がいます。彼らは分からないけれど、色々なことを試して、うまくいくことを願って、最善を尽くしますが、うまくいかないかもしれません。一方、若い創業者は『ああ、何をすべきか分かっている。全力で突き進む。これはうまくいく、これは大成功する』と言うでしょう？この2つのタイプの創業者の違いは一目瞭然です。」 - イリヤ・クラフツォフ、Ringkas 共同創設者

創業者はその点をしっかりと理解しておくべきです。一つは合法で、もう一つは違法。その境界線を越えてはいけないですよね？ たとえ数字をハッキングしようとする行為であっても、透明性が保たれていなければなりません。それが明確であれば、人々はリスクを負うでしょう。今回のケースでは、二つの境界線が越えられていました。なるほど。一つ目は、違法行為だったということです。これは許されません。二つ目は、何が起こっていたのかが透明性のある形で完全に開示されていなかったということです。ですから、すべての創業者は、一つの境界線を越えてはいけません。そしてもう一つの境界線も越えてはいけません。そうでないと、ビジネスを拡大したり、やるべきことをしたりできないのです。そうでないと、ビジネスを拡大したり、やるべきことをやれないのです。 - イリヤ・クラフトソフ、Ringkas共同創業者

しかし、もう一度言いますが、あなたは正しい理由でスケールアップしていますか？正しい方法論でスケールアップしていますか？私にとって、成功するまで偽装するだけではありません。創業者として、一歩下がって真実を探求する必要があると思います。真実を探求するということは、単に数字を増やすためだけにやっているのか、それとも長期的にうまくいくと本当に信じているからやっているのかということです。ある時点で、もっともっと、10年前の若い頃の私は、数字を上げて次のマイルストーンに到達することに貪欲でした。しかし今は物事の見方が違います。数字を爆発的に伸ばし、何年もかけて積み重ねてきた努力が無駄になるでしょう。数字を増やすには多大な努力が必要ですから。だからこそ、真実を探求し、自分自身に正直であることが非常に重要だと考えています。まず第一に、自分自身に。次に、チームに。そうでしょう？だからこそ、数字が非常に透明で、何が起こっているかを全員が理解できる文化を持つことが非常に重要なのです。 - イリヤ・クラフツォフ、Ringkas 共同創設者

Ringkasの共同創業者であるイリヤ・クラフツォフ氏が、ジェレミー・アウ氏とともに、インドネシアの融資ブームの盛衰、eFisheryスキャンダルの波及効果、そして持続可能なスタートアップを構築するために創業者が学ぶべき厳しい教訓について語ります。初期の過剰な宣伝がビジネスモデルをいかに歪めてしまったか、不正行為が企業だけでなく周囲にどのような損害を与えるか、そして徹底的な透明性が長期的なリーダーシップにとってなぜ重要なのかを検証します。イリヤ氏は、Ringkasが融資なしでどのように規模を拡大したか、開発者とのパートナーシップが銀行の採用をいかに促進したか、そして創業者の支配権を維持するためにいかに慎重に多様な株主構成を構築したかを語ります。

Spotify: https://open.spotify.com/episode/4AbQfNK2GsjsjWpHEJ6y6n?si=217a9a34c6774c44

ユーチューブ: https://youtu.be/jq009jy5w1U

「女性はもっと大変ですよね？だって、女性は文字通り毎日体が変化しているんですから。それに、感情や食欲など、すべてが大きなサイクルを描いているんです。私にとって、妻は大きなインスピレーションでした。彼女はたくさんの浮き沈みを経験していたんですから。心の中では、妻の方がずっと辛いのに、ストレスを溜め込んだりイライラしたりする余裕なんてないと思っていました。私はいつも、辛い状況に陥ると、自分のネットワークの中で本当に辛い状況にある知り合いの人たちのことを思い出すようにしています。そしていつも、『私の状況は…そう、そう、そう、あなたとは違うんだ』って思うんです。そうすることで、物事がずっと楽になって、ある程度、自分を落ち着かせることができるんです。これは、基本的に、そんなに大したことじゃないって気づかせるための心理的なトリックなんです。」 - モハン・ベラニ、e27共同創設者

「たとえ自分の世界観に反するとしても、批判的になったり、決めつけたりするのではなく、好奇心を持ち続けることが本当に大切です。今年初めに友人たちに話した言葉があります。少し陳腐かもしれませんが、少なくとも私にとっては、特にAI時代の今、とても力強い言葉です。たとえ自分の世界観に反するとしても、新しいもの、興味深いもの、変化しているものに対して、常に好奇心を持ち続けることが、決めつけたり、批判したりするよりも本当に大切です。この好奇心を通して、より良い学習者、より良い父親になれるだけでなく、これから起こる変化にもより一層備えられるようになりたいと思っています。なぜなら、好奇心を持つことができれば、AIの良いところは、その好奇心を養ってくれるからです。しかし、結果を判断するだけでなく、疑問を持ち続ける忍耐力、つまり好奇心も必要です。だから、私にとっては、決めつけるのではなく、好奇心を持つことが大切です。」 - e27共同創設者、モハン・ベラニ

私たちは、まず夫婦であり、親であることは二の次だと決めました。子供のことを気にかけないという意味ではありませんが、私たちの関係の尊厳を育み、尊重し続けるために、努力と時間を惜しまずに、ただ子育てだけにすべてを注ぎ込まないようにしなければなりませんでした。第三者から見れば『ああ、そんな決断をするなんて、あなたたちは悪い親だ』と思われるような決断をたくさんしました。でも、実際には、私たちの視点から見れば『いいえ、私たちはパートナーとして揺るぎない関係を築いているだけで、その揺るぎない基盤が子供をより良く育てるのに役立つ』と思っています。振り返ってみると、あの決断をして本当に良かったと思っています。 - e27共同創設者、モハン・ベラニ

e27の共同創設者であるモハン・ベラニ氏とジェレミー・オー氏は、テクノロジーリーダー、スタートアップ創業者、そしてジェネレーションαを育てる現代の父親であることの意味について考察します。子育てがアイデンティティをどのように再構築するか、父親であることの精神的負担、そして情報で溢れる世界における意思決定がスタートアップの創業のように感じられることを探ります。また、気配りのできるパートナーであることと、常に寄り添う親であることの葛藤、幼少期の記憶が子育ての選択にどのように影響するか、そしてAIが溢れる未来において、好奇心とレジリエンスを持った子供を育てる方法についても議論します。