マスターズオブキャッシュフローポッドキャスト：Jeremy Au、Monk's Hill Ventures-可能性と確率と40分の1は誰ですか？
ジェレミーは10月7日にマスターズオブキャッシュフローポッドキャストに加わり、アンドリューセンドゥークとチャットしました。
創設者からVCになることへの彼の旅
資金調達に対するパンデミックの影響
彼らが働いているスタートアップにおけるVCの役割
「創設者」投資家と「金融投資家」の違い
一日の終わりに彼が思い出させたいこと
こちらのポッドキャストと以下のトランスクリプトをご覧ください
トランスクリプト：
これは、Monk's Hill Venturesの投資家であるJeremy Auとのエピソード番号23です。
マスターズオブキャッシュフローポッドキャストへようこそ。私の名前は、元銀行家になったアンドリュー・センドゥクで、テックの起業家になりました。各エピソードでは、東南アジアのベンチャーキャピタルと投資スペースの発動機とシェーカーにインタビューします。
今日は私と一緒に過ごしてくれてありがとう。さあ、始めましょう。
さて、美しい人々。新しいセッション、新しい日へようこそ。新しいゲストがいます。しばらくの間これをセットアップしようとしていて、その瞬間が到来しているので、ショーにジェレミーAUを登場できることを楽しみにしています。ジェレミーは非常に興味深い旅をしました。私は常に起業家であり、テーブルの反対側に行くことからこの旅が大好きですが、実際、彼のキャリアはシンガポール軍で始まりました。これは常に美しい偉業であり、コンサルティングに行きます。その後、会社が買収された後、エンジェル投資を開始しました。現在、あなたはMonk's Hillにいます。ジェレミー、ショーに参加してよかった、男。お会いできてうれしいです。あなたの側での人生はどうですか？
それは良いです！外は美しい日です。何度も追いついた後、ついにあなたとポッドキャストの録音をすることができてうれしいです。
ええ、私たちはそれについて簡単に話しましたが、あなたの旅は…理想的な道だと思います。物を作ることから、trenchを通り抜け、何かを作るために必要な血、汗、涙がどのようなものであるかを知ります。さて、あなたは反対側にいます。反対側はどうですか、男？あなたの人生の設立と建築の季節全体を比較するだけで、どうでしたか？そして今、反対側、VC側からそれを見ています。
（笑）つまり、反対側が何であるかについての好奇心は、まさに私がベンチャーキャピタルを試した理由でした。見るために、そうですか？創設者として、あなたはただビジネスを構築しているからです。毎日、あなたは顧客、従業員、製品市場についての牽引力についての決定を下しています。あなたはメトリックを見ています。あなたは常に外出先であり、「外出先」の一部は、あなたが投資家と呼ばれるこのカテゴリーの人々に対処しなければならないことです（笑）、彼らはいつも、「TSK TSK TSK」を歩いています...これらの投資家、あなたは知っています。明らかに、誰もが親切で、誰もが役に立つように、役に立ちません。誰もが助けを提供しますが、誰もが続くわけではありません。明らかに、あなたはそこにいるので、あなたは投資家にあなたがそれを迅速かつ見返りに成長させることを約束したので、彼らはあなたに資金を提供し、それからあなたはそのロックスターチームを構築します。それは、シンガポールに包まれて戻ってきた後の好奇心でした。天使投資を始めます。まあ、その反対側を見始めています。基本的に、私は参加するための非常に素晴らしい未承諾のオファーを得ることになりました、そして、私は「ああ」のようでした。私はこれについて本当に考えたことがありません。モンクスヒルでは、誰もが元創設者だったので、彼らは非常に説得力があります。そして、私は基本的にピッチを…そして、私たちは皆元の創設者だったと思います。私たちはそれがどれほど難しいかを知っています。また、すべてのベンチャーキャピタルが創設者中心であり、創設者に優しい、創設者に覚えているわけではないという事実も知っています。そして、そのような考え方とそのような共感と謙虚さを東南アジアにもたらしたいと考えています。明らかに、あなたはさまざまな種類のVCSを見るので、これは私にとって非常に説得力がありました。これは、私が受けたいお金の点で私に最も適合するカテゴリです。それは私が反対側に参加することに興味があるものでした。私たちがもっと飛び込むことができると確信していることはいくつかあると思いますが、違いについて本当に私を襲った最大のことは、可能性と確率の理解だけだったと思います。私が意味したのは、創設者として、あなたはあなたの1つの会社の可能性に焦点を合わせているということですよね？私のチームをチームで、リソース、チームを組み合わせて、会社を構築するにはどうすればよいですか？基本的な立場は、実際にあなたがしている可能性、したがってあなたがしているすべての成長をどのように開くかについてです。当時に捧げられていない他のすべては、それは本当に無関係です。技術的には、映画を見る - 無関係です。友達とぶらぶらする - 無関係。あなたの健康の世話をして、また無関係です（笑）。この1つの会社の可能性を拡大するだけで焦点を合わせているからです。投資家の側では、それは本当に確率についてだと思います。興味深いのは、Angellistが最近この研究を思いついたと思います。 40分の1、それは2.5％です。あなたはそれについて考えて、あなたは「素晴らしい」のようなものです。投資家の観点からは、「40社を探しに行く」ことです。したがって、40社に投資し、あなたが平均的な投資家なら、あなたはAngellistと同じくらい良いです。 40社のうち1つのユニコーンを取得します。それは、それが良い結果なのか悪い結果なのかについてあなた次第です。そして、もしあなたが平均よりも優れているなら、それは20分の1、10分の1になる可能性があります。それは本当にあなたが次の偉大なユニコーンの人に会う確率についてです。あなたはそれを見て、そして1年、2年、3年、20〜40社のポートフォリオを持っていて、あなたは彼らを待っているだけで、彼らを助け、彼らがユニコーンになるように指導します。私は、これがまったく反対のようなものでした。あなたが創設者であるとき、それは乗車または死ぬからです。そうです、ベイビー？ 1つの会社、あなたは40人のうち1人です。40人中10人のうち10人のうち10人のうち、40人中20人、40人中30人です。結果は、ユニコーンに行くことから、買収（私がいた場所）、閉鎖までの範囲です。その結果は、それについて考えてみるとクレイジーです。あなたが創設者として働いている興味深い掘り出し物がありますが、私が入ったときに私が完全に気づいていたとは思いません。私はルーレットに行って数字を選ぶような男ではありません。 （笑）私は何年もの間、私のすべての給料、数年、そして私の自由な時間とすべての白髪をすべて賭けます。私はホイールに1つの番号を入れて、それを回転させます。私はルーレットではそれをしませんが、いくつかの点で、私はユニコーンの結果について考えていました。それは興味深いダイナミクスです。その二分法を見るために、結果として、私がこれから奪われたことは、私が別の創設者と付き合い、食事とすべてをたむろするたびに、私は本当に考えて、私の仕事の一部（現在の仕事）で、40ポートフォリオの蓄積を達成した後、40人を達成した場合、私の仕事の一部を把握した後、私の仕事の一部を考えています。 40のうち1つを選ぶのではなく、私が一緒にいる40のうち39を選んで、一緒に過ごすだけで、彼らは私にアドバイスを求めています。それが買収、買収、ブートストラップ、収益性、キャッシュフローの滑らかさであるかどうかにかかわらず、そのより良い結果を得てください。ユニコーン、ケンタウロスの評価のように…それが私の責任です。コストは非常に非対称です。 40人中39人の投資家にとって、「ねえ、これは悲しいことであり、私はあなたを助けますが、それは私の人生ではありません。それは私の日々ではなく、失われたのは私のアイデンティティではありません。」右？しかし、40のうち30から39のうち、それは…それはそうですよね？ですから、私はただ非常に気づいて、より直接的になり、できる限り物事について外交することを選択しようとしています。あなたは、問題について考えるいくつかの方法を与えてください。」少なくともそれは彼らに三角測量の1つのポイントを与えます。私はそれを願っています...明らかに、私は一部の人々が「うーん！」のようになると確信しています。私はその人でした。私はその創設者でした。 「うーん！このVCはそれを手に入れませんでした。または、私の希望は、長期にわたって、「まあ、彼が私が見つけなかったものを見つけたのはこれが初めてだ」と思っています。しかし、少なくとも今はそのダイナミックなことを知っています。
うん。それは本当に良いことです。それは興味深い事実であり、40人のうち、ユニコーンになるのは1人だけなので、残りについて話しましょう。投資家として、私たちはユニコーンについて読み、デカコーンについて読み、それらの人を祝います。もちろん、そうすべきですよね？これらのレベルに到達できれば驚くべきことですが、正直に言ってみましょう。あなたがそれに投資する企業の大半は、開始され、東南アジアに設立され、ユニコーンにはなりません。それが現実です。チャンスがはるかに大きいので、39について話すのは面白かったと思います。確率は、あなたが非ユニコーンに投資するよりもはるかに高いです。それは悪いことですか？それは悪いことではありませんよね？しかし、問題は、これらの企業があなたのところに来て、e-com、ai、saas、fintechなどのさまざまな業界から来ているのかということです。たとえば、私はこれを常に興味深いものにしているので、創業者の観点からは、接続詞のコンサルティングやコジキンを構築しているかどうかにかかわらず、特定のニッチから来ています。この特定のニッチは必ずしもそうではありません...それはあなたがアドバイスしている企業と常に同じではありません。 SaaS会社やFinTech Companyにアドバイスすることもできます。これは、実際に構築したものとはまったく異なります。そのギャップをどのように埋めますか？あなたは別の業界から来たか、別の業界に築いてきたので、少なくとも最大の業界内でこれらの人たちをどのように指導しますか。
うん。あなたは非常に現実的な質問をしていると思います。これは、VCが何らかのアドバイスをしなければならないのは何ですか？私はいつも人々に2つの非常に簡単なことを伝えます。 1つ目は、「このVCを雇ってチームの一員になるのですか？」です。私はただ言っています。それが意味するのは、創業者が適切な人を見つけるのにとても多くの時間を費やしていることです。右の販売責任者であり、私たちは大丈夫です、あなたは販売の8年間の経験がありますか？ （笑）またはあなたは顧客サービスの責任者、顧客サービスの副社長のような人に尋ねると、この人は5〜8年の高い…経験、高成長、顧客サービスを持っている方がいいでしょう。あなたは、この人をあなたのビジョンに合わせて、良い文化に合っていることを望んでいます。そして、私たちは創業者に会い、彼らはお金を持っています、あなたはそれを窓の外に捨てますよね？あなたは、「ああ、彼はこの会社のVCです。したがって、行こう！」そして、あなたは出かけます、あなたは、「ああ、私は彼があまり好きではありませんでした。私はそのことを本当に理解していませんでした、彼は注意を払っていなかった、彼は私たちの会議に遅れていて、彼は質問さえ理解していませんが、私は彼が好きです。」そして、あなたは「おっと、本当に！？」あなたはお金が好きなように...私たちは皆、私たちは皆、私たちがそのお金が必要なので、それはインプットであることを知っています。しかし、それは「あなたはこの人を雇いますか？」とは大きく異なります。そして、この人はあなたの取締役会に参加するでしょう、この人は、最悪のシナリオではあなたのボードにいる人になり、あなたはあなたがあなたの会社を閉鎖するときに彼と一緒に働くでしょう。それはあなたが同じページにいない場合、それは彼らが信じないなら吸う、彼らがあなたと一緒にうまく機能しないなら吸う。さらにクレイジーなのは、ベストケースのシナリオにあることです。この人は、その出口に向かって作業する際に、今後7〜10年間、何らかの形であなたと一緒にいます。したがって、長い間、それは本当にダイナミクスです。それで、本当に「私はこのVCを雇うでしょうか？」と言うことができます。明らかに、あなたは私が今言ったことすべてについて考えなければなりません。このVCS気質を見てください。彼らが準備ができているかどうか、彼らが共感を持っているかどうか、彼らが謙虚さを持っているかどうか、彼らが実際にそれについて話す基本的な経験を持っているかどうかにかかわらず、あなたがVCで5年の経験がある場合、または10年または20年のために、私は彼らがちょうど私が話した確率の経験があるということだと思います。彼らはさまざまな業界でパターンマッチングの経験があり、さまざまなネットワークにあなたをつなぐ経験がありますが、顧客サービスを提供し、顧客サービスの質問をする能力は、おそらく非常に役に立たないでしょう。あなたが私にその質問をしたとき、あなたは「ジェレミー、スペースについてもっと教えてください、そしてあなたは宇宙技術のトレンドは何だと思っていますか？」そして、私は「私は宇宙にいませんでした。私は屋外でたくさんのスペーススタートアップを見てきました、そしてそれはそこからいくつかのコンテキストを提供できるデッキにあります」と言っていますが、私は「これは私が話すのに最適な人ではないものです」と言うのは非常に一生懸命働いています。 「私はあなたを知っている人にあなたをつなげたい」と言います。しかし、すべてのVCがそれを行うわけではなく、それは非常に厄介だと思います。創設者として、私はそれに会いましたが、本当にそれを伝えることができませんでしたが、今では反対側では、「ああ、それは今私にとってはかなり明白です」と思います。 Foundersは、VCSが実際に運営経験を持っているか、ポートフォリオ企業で働いていて搭乗しているという質問をするために本当に一生懸命働くべきだと思います。他のすべてはちょっとした…正直なところ、がらくたのようなものです。それは、行為を削減してそれを言うVCの能力にも依存しています。コンバースでは、最高のVCはその前面を明確にし、警告を立て、それらが良いか、得意でないものについてダイナミクスを置くことができます。基本的に一日の終わりには、VCがポイントAからポイントBへの方法のダイナミクスを提供できるかどうかのスキルセットを超えて、信頼の要素もあります。私は、実際に並外れた人々と一緒に仕事をしている人、価値を高め、私たちをサポートとして助けている人と一緒に働いてきた人を見てきましたが、信頼はありません。その関係を構築できない場合、その信頼を構築できない場合、他のチームと同じように、2人のスーパースターを持つことができますが、関係がない場合は機能しません。私たちはロバをオフにして1つのシートしか持っていないので、それは私たちが忘れていることだと思います。そのため、この1期シートを調べて、選択肢がないと感じています。私はいつも人々に「ねえ、あなたにはいつも選択肢がある」と言います。関係を再構築する方法、資金調達プロセスを構成し、複数の用語シート、異なるダイナミクスを取得する方法の選択に関する選択。確かに厳しい時代があるので、それは本当に重要だと思います。
とても面白いです。信頼要素はあらゆる関係において赤い線のようなものであると思いますが、「お金をくれませんか？会社を建設できますか？」資金調達ではさらに多くのタームシートについて話し、複数の用語シートを持っていることについて話します。創業者とは時々（火傷に応じて）彼らはこの感覚を持っていると思います...絶望的ではありませんが、「現金が必要です。つまり、お金を燃やしています。現金が必要です。」それは常に資金調達が非常に難しい出発点だと思いますよね？多くの現金燃焼があり、あなたがあなたのラウンドをしていて、あなたがあなたのロードショーをしているとき、それはおそらくVCSにとってさらに興味深いものになります。それは多分、これらの過去12か月間、私たちが今住んでいるこの狂った時間の18か月の良い橋でしょう。エコシステムについてはどうなりましたか？資金調達の環境全体。パンデミックが始まったばかりで、すべてのLPの最初の反応は、多くの現金、一般的に、この地域の多くの現金が立ち往生していたと思いますか？これがどのように進化するか見てみましょう…そして、おそらく1つか2つの四半期の後、突然…行きましょう！さあ行こう！流動性、クレイジーレベル。私はVCスペースについて話しているだけでなく、PEスペースについて話しているだけで、資本市場について話しているだけです。これは今かなりクレイジーです。あなたの見解は何でしたか？あなたはトレンチにいますよね？何が起こっているのかわかります。前回のあなたの観察は、たとえば18か月、24ヶ月、たぶん - パンデミックの開始から今まで、それがまさにそうなるようになります。投資は…ズームになります！私たちが多くの資本を持っているこのまったく新しい募金文化、私たちが個人的なタッチが不足しているので、そう言うことは…その最初の関係を構築するために、それはどうでしたか？あなたが見た傾向や変更は何ですか？
うん。興味深いのは、変わったことだけでなく、変わらなかったものだと思います。それはいつもニュースですよね？毎日何か新しいものがありますが、もう少し深く見て一歩後退する必要があります。変わらなかったことは、変化したことと同じくらい重要です。それについてのすべてには3つのレイヤーがあります。 1つは基本的なマクロ、2つ目はビジネス価値に関するパンデミック、3番目は実際には資本市場です。つまり、基本的なマクロ側にあるということは、東南アジアについての話がまだあるということです。つまり、デジタルになった新興の中流階級があり、跳躍する機会があるということです。古い思考モードを出て、オンラインのeコマースからティクトクの使用に至るまで、さまざまなモビリティソリューションを使用して場所に移動することに至るまで、デジタル時代に直接入ります。そこにある基本的な理解があります。また、各国に良いガバナンスがある限り、各国が成長して出現し、より高いGDPランクに参加する限り、今後10〜20〜30年にわたってその根本的な理解があります。それが基本的なことであり、2022年、2023年を超えて、それを超えています。それは本当に今後10年から20年の話であり、そのサブセットはアメリカが留まり続け、中国が上昇し続け、インドは1700年代に隣接すると、1700年代に逆に逆らっている限り、中国が上昇し続けているという現実があると思います。当時の東南アジアは、すべての異なる文化の間のそのるつぼと起業家について本当にありました。インド、中国、その他の世界。実際にその時に戻っているようなものです。それは歴史です。 2番目の質問は、本当にパンデミックについてですよね？私は、パンデミックが実際のビジネス価値にどのように影響し、あなたが構成したものとは別に、首都のパンデミックであることについて話したいです。私は資本市場だけでなく、資金調達のダイナミクスであり、これらの3つの機能のほぼ関数があると思います。パンデミックは消費者の信頼にとって苦痛であり、政府は封鎖を行いました。その結果、FとBは苦しみました。したがって、食事に焦点を当てている企業、たとえば、B2Bケータリングのようなサービス、オフィスパーティーやパントリーへのサービスのようなサービスは、基本的にパンデミック中に非常に苦しみました。基本的なビジネス価値は、引き継がれることが許可されていないか、制限されていたため破壊されました。同じ時点で、その反対側はオンライン注文がブームになったことです。ゴーストキッチンは、熱くて新鮮なだけでなく、伝統的に提供されていなかった地域にも突然食べ物を提供するというこの大きな需要があるため、活況を呈しました。食べ物を食べる消費者の予算は変わりませんでしたが、それがオフィスや中央ビジネス地区で消費される代わりに、彼らは現在、食料品や注文の形で自宅で行われています。それは1つの垂直ですが、それは複数の垂直で起こると思うので、誰もが在宅勤務しているので、今では誰もがズームをやっていますが、ズームを使用しているので、他のサービスが必要です。繰り返しますが、大きなブームがあり、これが各国のさまざまな個々の物語で世界的に展開されていることがわかります。それは、忘れるだけでなく、かなり鍵となるダイナミクスですが、それは本当にそれの基本的なビジネス価値に関するものです。私が最も重要でないと思う3番目のことは、資本市場です。資本市場と私はこの作品を書いたので、jeremyau.comにアクセスして、キャピタルアドバンテージとスノーボールに関する投稿を読んでください。私たちが見ているのは、パンデミックに対応して、世界中のすべてのさまざまな中央銀行が基本的に大量のお金を印刷したということだと思います。たくさんのお金。何が起こっているのか - 人々が理解していないことは、金利にならないので、突然お金がどこかに行かなければならないと思います。そのため、彼らは民間資産市場と公共資産市場に入ります。公開市場では、その巨大なブームと株式市場を見ました。誰もが「ああ、それは個々の小売投資家のせいですか？」答えはいいえ！私たちが知ることができないように、私たちは自信がありますが、私たちはそれほど自信はありません。 ETFと公共株式市場を購入する機関、集会とグローバルな株式と公共市場がありますが、民間市場に多くのお金が流れています。それはVCになりました、そして、はい、それの多く（繰り返しますが、私はたくさんの専門用語を使用するつもりです。私はちょうどこのデータをグーグルで見に行くつもりです）は、彼らが大きなLPから大きなチェックを受けることができるので、より大きなファンドに行きました。など。私が見たことは、あなたのトップ1000のハイテク企業が、流動性が非常に多いため、資金調達ラウンドで大幅に増加したことです。条件を探している資本がたくさんあるので、彼らはVCSと資金を介してこれらの大企業に行きます。だからこそ、この大規模な段階への大きなプッシュとその評価の成長が見られます。また、それほど程度はリスクの高い市場だけでなく、よりリスクの高い市場にもなりません。その場合、東南アジアはその1つです。東南アジアで見ているのは、中国に関連するリスクに満足しているため、基本的にはより多くのお金が東南アジアに行くことだと思います。これは、政府の行動やインドにとって非常にリスクがあるように思えます。法的およびガバナンスに基づいて出入りするのはそれほど簡単ではありません。基本的に、東南アジアが平均してより多くの資本を獲得していることを意味します。これは良いことです。つまり、資本がより豊富になっていることを意味します。何があっても、それはより攻撃的になりつつあり、それは以前の賭けを喜んで受け入れています。それは前向きな兆候です。他に何もありません。これはキャピタルが探しているものです - 以前の賭けですよね？したがって、それが組み合わさって、3つすべてが、その日の終わりに、誰もが理解している東南アジアのための優れた、基本的で、強く、持続可能なマクロベースがあります。そのうち、パンデミックは垂直方向の異なる消費者と企業の行動によって垂直に影響を与えました。これは、ビジネス価値の違いを根本的に促進しており、それがそれを処理する方法の投資家としての創設者またはアプローチに依存しています。最後に、印刷の動的により、資本市場は世界的に攻撃的になっています。したがって、より高い評価に向けて推進がありますが、同じコインの両側であるより早期投資もあります。
うん。それは、私たちが市場で多くの資本から始めたテーマであるこの確率全体に私をもたらします。このようなVCをゼロから始めるのに良い時期だと思いますか？それとも、それはまったく違うボールゲームですか？ VCとして資金を集めるため、LPがあるので、多くの実績があることを理解しています。以前にそれについて話した信頼要素がありますが、新しいVCはどうですか？なぜなら、全体的に、VCS投資がハイテクシーンに登場するからです。つまり、私たちはもちろん50パーセントを持つ、もちろんまだリードしています。そこに投資されており、残りは世界中に散らばっていますが、新しいVCについてどう思いますか？今、お金を集めることについてどう思いますか？
LPSの興味深いダイナミクスは、お金が印刷された方法のために、その多くが上位10％になったということだと思います。アメリカでは、それが厄介な現実です。そのため、彼らはすでに大量の現金を持っていました。その観点から、LPとして、彼らは仕事にお金を入れたいと思っていますが、彼らにとって、100万ドルの小切手をLPに入れることは、VCに1億ドルの小切手を入れるのと同じくらいの仕事です。 LPとして、そのダイナミクスは、あなたが管理しなければならないので、あなたは監視しなければならないので、あなたは関係を構築し、信頼を得なければなりません...真実は、これらの現金の大規模なチェックのすべては、あなたが「より大きな」と定義するものを何でも、本当に基本的に大きなVCに行くことです。明らかに、あなたはセコイアから、それらはすべて強いVCであることがわかりますが、彼らはまた、この印刷のダイナミクスの利点を得た私たちのLPSとのそのタイプの関係を持っています。もちろん、とはいえ、トリクルダウンのダイナミクスがあるので、そのため、彼らは小切手を投げたり、少なくとも他の新興投資家をサポートすることにオープンになることをいとわない。しかし、私はただ言いたいのですが、VCのさまざまなカテゴリにわたって不均衡な影響があり、個々の側面には、個々の実績、パフォーマンス、関係を構築する能力に本当に要約されると思います。
面白いことですよね？さまざまな投資家と話をしたからです。 1つのカテゴリは、彼らが自分自身を構築し、彼らが会社を見つけ、彼らが出たということです。そして、銀行家、投資銀行、またはどんな金融の背景である「金融投資家」がいます...しかし、あなたは多くの投資家を知っている多くのVCと話しましたか？投資や起業家の確率を見るスキルを投資する秘trickは、年に伴うものだと思います。それは何かではありません...あなたはそれを持っているだけです - または多分そこにありますか？わからない。しかし、あなたの側からは、あなたが創設者であったので、それは少し偏っていますが、そのような種類の投資家についてどう思いますか？投資銀行、財務、おそらく純粋なモデリング投資家と、それが何を構築するのかを知っている、より感情的に傾向のある起業家に転身したインベストラーに比べて。一方と他方の利点はありますか、それとも投資の確率を知ることについてどう思いますか？
うん。真実は、正しいか間違っているか、善または悪のダイナミクスはありません。私はいつも人々に言います - 投資家は彼らが何を歩いているのかを完全に知っていますか？創設者は彼らが何を歩いているのかを完全に認識していますか？根本的に、これはそれに要約されると思います。あなたが財政的なバックグラウンドを持つ投資家であるなら、スーパースキルは金融ですよね？それは、彼らが最高の会社を選ぶという投資家の考え方を持っているということです。彼らは取引を実行できますか？彼らは、以前の仕事の経験からのワークフローである取引中心であるため、平均してより速く実行しています。彼らはまた、将来の資金調達の機会やその他の資金調達チャネルを見つけ、金融メトリックを見ることについて思慮深く専門家です。それが背景だからです。このファイナンスダイナミクスをどのように設計しますか？元創設者でありオペレーターである投資家は、別の側にいることになります。つまり、チームを見ているということです。彼らはダイナミクスを理解しており、彼らは誰が強いチームメンバーであり、（スポッティングの観点から）できない人を見つけることができます。また、人々と協力したというダイナミクスから、反対側でもより多くのビジネス価値を実現することができるという信頼があります。したがって、他の人は財務価値の実現に焦点を当てていますが、ビジネス価値の実現であるため、ネットプロモータースコアを1％改善することは実際には非常に膨大です。 10年間の期間でそれについて考えると、資本の量が不足して収入が得られる場合。 1％NPSは大きな結果です。それは、保持のために、数千万ドルの収益への影響を容易に数千万ドルにすることができます。それは、設立経験や営業経験を持つ誰かが出てくる価値のようなものです。その結果、問題の真実を通常見ているのは、金融タイプの投資家が後の段階に向かって蓄積する傾向があり、より多くのオペレーター中心の投資家が初期段階でより早い段階にある傾向があるという分散があるということだと思います。それは3つの段階、すべてのスタートアップです。ジャングルのスタートは、「私はどこにいるの？私はどこに行くの？」製品市場のフィットとは何ですか？そして、私は自分のチームを把握しなければなりません、それはただ…そして私は軍隊にいました。あなたはマチェーテを服用しています、そしてそれはまさにこのようなものです、それは切断されています。あなたはただあなたの道を切り開くだけです...そして最終的に、あなたは正しいことをして、あなたはそこに着きます。あなたは未舗装の道路にいる傾向があります。それは - 第二段階であり、それはあなたが製品市場に適していることを大まかに持っているという考えがあります。コーチを獲得する必要があります。実際のビジネスについて実現しようとしているあらゆる種類のものがあります。 3番目は明らかに高速道路です。これはあなたのビルダーの素敵な高速道路です。それは3つの車線のようで、あなたの仕事は各レーンに3つのトラックを手に入れてからそれらを積み重ねています...ハイエクスプレスウェイまでドライブしてください。オペレーターのタイプのVCが本当に好ましいトップパートナーである場所だと思います。必ずしも、ほとんどの人にとっては無意識のうちに好まれているわけではありません。一方、金融投資家は「まあ、あなたのビジネスは素晴らしいものではありません。ROIは何ですか？」あなたが顧客である人について話していないなら、私たちはそれについて話すことはできません。会社が成長し、プレシーズンが大きくなるにつれて、金融タイプの投資家が自分のものに成長し、助けることができると思います。明らかに、ミックスがありますよね？そうではないので…できないので、それは片側で100パーセントではなく、100％反対側ですが、それがミックスが変わる場所だと思います。
うん。舞台面でも似ているかもしれませんが、それはまた、初期段階がはるかに大きいので、創業者が投資家と比較して、取引を作成しているより構造化された投資家よりもはるかに向かっているからです。それは私に興味深いトピックにもたらされますよね？インドネシアの初期のハイテクシーンでは、人々はその時のロケットインターネットタイプのベンチャーに賭けていたと思います。したがって、純粋に財務モデルの観点から、鳥の観点からだけでなく、最高の投資ではないかもしれません。しかし、同時に、市場教育、市場をつかむ視点、大きな投資などから。それは、良い投資はそれ自体が良いビジネスではない、またはそれが良い投資ではないかもしれないという声明に私をもたらします。その目標は何であるかに応じて、「わかりました、私たちはユニコーンを目指しています」または10、20、100 xを目指しています。東南アジアの技術産業の成熟度についてどう思いますか？その製品市場のフィットを探していることがまだたくさんある場合、その適切なチームを雇うための適切なチームを探しています...物事がうまくいかない可能性はまだたくさんありますが、おそらく良いビジネスがあるかもしれません。たぶん彼らは実際には良いビジネスですが、投資の観点から、たぶん時間の地平線から、それは時間がかかりすぎるので、あなたは入りません。実際には良いビジネスであるにもかかわらず、それはユニコーンビジネスになることはないかもしれませんが、たとえば、それは最大、1億人、私たちのビジネス、たとえば、投資家として10倍になることがあります。これら2つのバランスをとるのは難しいですか？私は投資家として、あなたは40人のうち1つを持ちたいと思っているので、あなたはチャンピオンシップトロフィーに行きたいと思っています。私の言っていることが分かるよね？これら2つのバランスをどのようにバランスさせますか？
私の視点は、真実が一日の終わりに追いつくことです。あなたが公開すると、あなたがあなたの財務に関する完全な開示があり、小売投資家がそこにいるダイナミックなことがあります。私たちは、その物語が何年もの間、何年もの間、公開されようとする前でさえ、すべてが横向きになった前でさえ、人々がただ知っていたことを知っていました。彼らがそれが不動産会社であろうとハイテク企業かを示すつもりはなかったこと。そして、誰もが働いていましたが、そうです。銀行家は、不動産会社は「あなたはそれをすべきだ」のようなものでした。そして、技術チームは「いいえ、やるべきだ」と思っていました。それは、私たちがそのダイナミクスを見ることになる興味深いダイナミクスです。 IPOの後には必ずしも起こるとは限りません。 IPOの2年、3年、5年後に発生する可能性があります。これは、その実現の価格がVCS、オペレーターの代わりに小売投資家に低下することを意味するかもしれませんが、1日の終わりには、私たちが見つけるための特定のダイナミクスがあります。これは時間枠の問題です。もちろん、私はその成長率をサポートするために民間の時価総額があることを完全に認識しているので、それを見つけるのに時間がかかります。そして、それは非常に満足のいく答えではありません。なぜなら、それは良い「カルマ」の答えがあるような意味ではないからです...良い企業は非常に迅速に資金提供されるべきであり、悪い企業は最後に資金提供されるべきです。基本的に、あなたが言ったように、良い企業と悪い企業は、1つの軸のようなものです。そして、他の軸は - 成長率の高い企業があり、成長率が遅い企業です。高成長率の悪い企業が存在する可能性があり、成長の良い企業が遅くなる可能性があります。私がいつもそれについて考える方法は、この外部のアプローチについて、忘れようとしていますよね？それは、市場は何と言っているのですか？それは何をするつもりですか？最高のダイナミクスは何ですか？私はいつもそれについて、「あなたは何を作りたいですか？あなたは何を誇りに思いたいですか？そして、あなたはどのように担当したいですか？」ということです。もちろん、この高い成長のいくつかは創業者主導だと思うからですよね？つまり、私は解決策が欲しい、そして私はより高い成長を望んでいる、私はビジネスをより速く成長させるためにより多くの資本が必要だ。また、金融のダイナミクスによって非常に駆動されることもあります。それは、「ああ、どうやって…投資家が私をより速く成長させたいので、より速く成長しなければならないので、より多くの資本を調達する必要があります。そして、私はいつも人々に言います、あなたは最初に、後者ではなく、そうではありませんよね？一日の終わりに、あなたは担当者であり、あなたは何が起こっているのかをコントロールしている人です。
うん。それがエコシステムのすべての人が持っている必要があるバランスだと思います。なぜなら、投資家が「私たちは100 xを持ちたい」だけであっても、企業の大半は投資に「価値がある」ことすらしないかもしれないからですよね？それを作って、家族生活の橋を架け、投資家であることを作り、あなたが私に言ったとき、私も子供がいるのを愛していたので、私たちは今、自宅で働いています。どのようにジャグリングしますか？どのようにして、自宅で作業し、ジェットコースターの仕事をしていることをどのようにジャグリングしますか？投資。どうですか？
ああ、それは素晴らしいことです。私たちはパンデミックの赤ちゃんを産むことができて非常に幸運だと思います。それが意味するのは、私がこれらすべての電話をしていて、休憩中に子供と一緒にたむろすることができるので、自宅で働くことは喜びだったということです。過去には、私はオフィスにいました。ポイントAからポイントBに通勤しなければなりませんでした。子供と一緒にいることはたくさんの喜びがあると思います。私はいつも子供を愛しています。一日の終わりには、子供は将来と契約しています。 VCでは、あなたの仕事はサイエンスフィクションを実現することです。あなたは今未来を起こしています。あなたは20年で未来をつかんでおり、「わかりました、予想よりも早く起こらなければならないために何百万ドルも与えます」と言っています。つまり、本当に自分ではありませんよね？つまり、真実は、宇宙観光を手に入れたということです。 VCはそれをたくさんやったとは言いたくありませんが、Amazonを通じてVCキャピタルと宇宙観光を手に入れて、20年または30年ではなく今から始めました。 60年後には、最終的に「大丈夫、引退して、それをしましょう。5,000ドルの宇宙チケットを持って行きましょう」と思います。しかし、ご存知のように、宇宙観光は非常に多くのスペースを解き放ちます。宇宙に移動し、将来の惑星を植民地化する能力は、私たちの惑星とその受益者にとってより良い衛星ダイナミクスを持っています。真実は、あなたが気候技術に投資しているなら、私たちがどれほどひどく私たちの惑星を汚染して破壊しても、私たちはアメリカ、シンガポール、ジャカルタを持っていたので、私たちはまだ60年のまともな時間を過ごしました。私はこの汚染の影響を受けるつもりはありませんよね？海面上昇 - 気にしないように？私たちは移動または旅行することができます。つまり、それは興味深いダイナミクスです。それは貧しい人々、将来の世代に起こることです。つまり、60年間汚染し続けると、時間の矢面に立つことができないので大丈夫でしょうが、子供、孫、great祖父は、20、30のパワーを繰り返します。ですから、子供を持つことは、あなたが創設者である理由、あなたがVCである理由についての素晴らしいリマインダーだと思います。つまり、あなたは人々のために人生を良くしています。人々の生活をより良くするために、あなたは価値を得て、ビジネス価値が実際に生まれます。そのため、あなたは経済的および財政的な利点を得ることができます。その中心にあるのは、誰かが実際にそれを楽しんだということです。
それが再び戻ってくるので、私はそれが大好きです。あなたがその信念から始めるとき、それはあなたの家族を構築するか、最終的にこの世界をどんなタイプ、形、または形であるかにおいてより良い場所にするためにビジネスを構築するかどうかにかかわらず、何かを構築することだと思います。それは驚くべき、驚くべき目標だと思います。あなたがそれを持つことができるなら。そして、ジェレミー、私たちはインタビューの終わりにほぼ終わります。最後の質問を1つ尋ねたいと思います。その質問は次のとおりです。私たちは未来に早送りします...遠く、未来、60年、70年、80年後、宇宙旅行は5,000ドル、さらには少ないです。そして、私はあなたの名前をグーグルで検索しようとしましたが、これはまだ私たちが使用しているGoogleです - しかし、私はジェレミーAUをグーグルで検索しようとしました、そして私はあなたをLinkedInで調べようとしましたが、私が見つけることができるものは何もありません。モンクの丘であなたを見つけることができません。 3つの箇条書き以外は何も見つかりません。これらの3つの箇条書きは、実際にはジェレミーAUのライフレッスンを表す箇条書きです。これらの3つのポインターは、ジェレミーアウが誰もが思い出したいと思っているものです。これらの3つの人生の教訓は、あなたが世界を離れたいと思うものは何でしょうか？
兄弟、夫、人間。
それは1つのキャッチフレーズです。
うん！それが3つの箇条書きですよね？私はそれをもっと入ることができますが、一日の終わりには、それは…あなたが未来について話したようなものですよね？これは、50年後には、まだGoogleがまだ存在している場合、Space Shuttleは5,000ドル未満です。しかし、あなたが本当にそれについて考えるなら、あなたは5、000年、50、000年のように早送りします。あなたが知っている？あなたはローマの皇帝であるマーカス・アウレリウスを持っていて、彼はローマ帝国を救うために彼のお尻を働いていて、彼はそれをすべて書き留めました、そして私たちはまだ彼の本を読みましたが、…ある程度、彼は去っていますか？つまり、私たちは彼に本当に感謝しています。彼は多くの仕事をしました。私たちは彼を覚えています。彼がローマ皇帝だったからではなく、彼が困難な時期に彼の義務と責任について非常に人間だったと思うからであり、彼は正直になりたいと思っていました。彼は自分の日記に書いていて、それがちょうど公開されたので、彼は何十億人もの人々にそれほど正直になるつもりだったとは思わない。しかし、私たちにはさまざまな物語があると思います。それはフレーズですよね？ 2000年前、私たちは何を覚えていますか？バビロニア人は当時彼らが大したことだと思っていたと確信していますが、彼らが良いアーキテクチャを持っていたことを除いて、彼らについては何も覚えていません。明らかに、しかし、私たちは彼らの子孫を知っています。波及効果があります。ほら、あなたは彼の惑星で一定の時間ここにいます。あなたは人間ですよね？人間であることはあなたを幸せにすることができます。私は良い父親かもしれません、私は私の子供たちが持つつもりの父の父です。そして、私が彼らに与える正しい教訓はそこにいて、良い夫になるでしょう？私は妻が大好きで、それを壊す必要がないからです。簡単ですよね？それが私が思い出させたい方法です。 eulogyや葬儀など、誰も覚えていないと思います。 「これらはジェレミーがした投資です」、またはそれは、投資中にジェレミーがどのように私を助けてくれたか、彼が投資しなかったとしても、彼が私を助けた方法のようになるでしょう。ジェレミーはどうやってぶらぶらしてビールを手に入れたのですか？そして、それは私がかなり多くのことをしていることだと思います...私はポッドキャスティングに入りました。私がポッドキャストをした理由は、私が人間の物語に興味があるからです。
私はそれが大好きです。うん。それは素晴らしいです、男。赤い線は、私たちがしていることの人間の側面のようなものです。あなたがVCであろうと、あなたが起業家であろうと、あなたがどんなビジネスであろうと、私は人間側が常に勝ち、常にそのすべての中心になると思います。ジェレミー、私たちは何時間も話すことができると感じていますが、私たちはそれをまとめる必要があります、ジェレミー、人々はどこであなたを見つけることができますか？彼らはどこであなたをオンラインで見つけることができますか？彼らはポッドキャストをどこで見ることができますか？どこであなたの箇条書きがありますか？人々がもっと見つけたいなら、Jeremy Auの詳細を読んでください。
私に多くの人生を与えてくれる私の情熱プロジェクトは、本当にBraveと呼ばれるポッドキャストです。あなたはそれをjeremyau.comで見つけることができます。それが情熱プロジェクトである理由は、それが私が長年にわたって聞きたいと思っていた物語を持っているからです。創業者として、そして明らかに私はそのダイナミックなポッドキャストを聴いていました。 「一体何が起こっているのか」というような瞬間がたくさんあります。あなたは不可能を可能にしていますよね？誰もがそれが起こることができず、今あなたはそれを作っているので、一体何が起こっているのか誰も知らないからです。誰もが何が起こっているのかを知っているふりをしていますが、誰も本当に知りません。あなたはそれをするのに十分な勇気があるか、または両方のミックスをするのに十分な勇気があるか、それを組み合わせている唯一の人であり、私はそれらの物語を聞きたいです。また、私は東南アジアからそれらの話を聞きました。これらの物語を聞くことができれば、主にアメリカからは、それが私の旅、地理、私たちの価値観、そして私たちのコミュニティを表しているとは感じませんでした。私にとって、結果として、私は、価値観となぜ私たちがやっているのかについて、本当に率直な深い会話をする機会を得る機会を得ることができたと思います。興味深い面白い事実の1つは、自分のポッドキャストの前に多くのポッドキャストを聴いていたことです。今、私は「ああ、私は自分のポッドキャストを作ることができるので、私は今より少ないポッドキャストを聞くことができます。」アイスクリームを購入するのと自分のアイスクリームを作る人のようなものです。
うん。それが起業家です、そして私はそれが大好きです、男。私はそれが大好きです。 Jeremyau.com、Jeremy Auとの勇敢なポッドキャスト - 調べてください、あなたはそれを後悔することはありません。それは刺激的で、いくつかの、そして素晴らしい、素晴らしい仕事、ジェレミーをチェックアウトするでしょう。どうもありがとう、兄弟。時間を作ってくれてありがとう。私たちの追いつきに本当に感謝しています。私はすぐにあなたに会いたいと思っています。それは本当にいいでしょう。
素晴らしい。お会いできて光栄でした。
さて、男、私たちはすぐに話します。バイバイ。
キャッシュフローポッドキャストのマスターズを聴いてくれてありがとう。このエピソードを楽しんだ場合は、評価を残してレビューして、このエピソードの最大のテイクアウトを教えてください。 Zappos.comのCEO兼創設者であるTony Hsiehのこの最後の考えをあなたに残したいと思います。彼はかつて「お金ではなくビジョンを追いかけます。お金はあなたを追いかけることになります。」起業家として私たちが経験したすべての高値と最低において、常にビジョンに目を向けることを思い出させることは大きな思い出させることだと思います。今日は私と一緒に過ごしてくれてありがとう。そして、次のエピソードでお会いしましょう。