ファウンダーズドキュメント：VCの心の中：ジェレミーauとのVC知恵の創設者
Jeremy AuとRachel Wongは、ビジネスにおけるMBAの価値、創設者からVCへの移行、および資金調達の課題について議論しました。 Jeremyは、Seed Fundraisingプロセス、評価の重要性、および創設者とVCの両方の視点からの法的条件に関する視点に関する洞察を共有しました。彼らはまた、東南アジアのスタートアップエコシステムにも触れ、それをシリコンバレーと比較し、ローカライズされた戦略の必要性を比較しました。彼らはまた、「勇敢な東南アジアの技術ポッドキャスト」について語り、東南アジアの物語と視点を強調する上でその役割を強調しました。
こちらのエピソードと以下のトランスクリプトをご覧ください。
（00:00）Jeremy Au：
まあ、ご存知のように、法的ベースで協力する最悪のVCは誰ですか？
（00:03）レイチェル・ウォン：
やあみんな、創業者の話にようこそ。私はあなたのフレンドリーなスタートアップ弁護士であるレイチェルです。このビデオには、非常に特別なゲスト、ジェレミー・アウがいます。
（00:13）Jeremy Au：
みなさん、こんにちは。皆様にお会いできてうれしいです。それで、自分自身について少し、私はカリフォルニア大学バークレーに行き、そこで学部生を勉強しました。テクノロジー、経済学、およびビジネスについて。その後、私はベインに行き、主に消費者と技術で東南アジアのアソシエイトコンサルタントとして働きました。
そしてその後、私はソーシャルセクターのコンサルタントであるソーシャルエンタープライズである最初の会社を建設しに行きました。そして、私は最終的に私のMBAをするためにハーバードに行きました。その後、私は教育技術の2番目の会社を建設しましたが、シード以前のシリーズAでgrい、ボストンとニューヨーク全体でそれを拡大し、最終的に会社を売却しました。
そして最終的に、ええと、そこにGMとして1年後、私はシンガポールに戻り、モンクスビルベンチャーのVCになりました。並行して、The Brave Southeast Asia Tech Podcastと呼ばれるパンデミック中にポッドキャストを設定しました。
そして、ええ、今日の創設者側から、VC側から、そしてエコシステムビルダー側からの私の経験について喜んで共有してください。
（01:04）レイチェル・ウォン：
それで、私があなたのために持っている最初の質問、ジェレミーは、MBAが実際にビジネスビルプロセスであなたを助けているのでしょうか？創設者の何人かだと思うからです。ちょっと考えていたでしょう、私は現時点で非常に素晴らしいMNCで働いています。私は効果的なビジネスパーソンになるためにMBAコースをしなければなりませんか？
（01:20）Jeremy Au：
短い答えは、はいです、MBAは基本的に彼があなたを助けるために学者とカリキュラムとネットワークの教授を持っている学校です。だから私自身のために、私はアソシエイトコンサルタントとしてベインにいました。そして、それは多くの人々にとって夢の仕事でした。
そして、私はそれが自分自身の夢の仕事ではないことに気付きました。私はベインから拒否されました。
（01:39）レイチェル・ウォン：
ああ、わかりました。彼らは私のためにこの算術テストをしました、そして私はちょうど私の小学校のモデルと一緒にそこに座っていました、そして、男はちょうど私を見ました、そして彼はちょうどそれを作るつもりはありません、あなたはそれを作るつもりはありません。なんてこった。
（01:50）Jeremy Au：
うん。残念ながら、あなたはそのために練習しなければなりませんでした。そして、私は厄介な現実が私が仕事をしたということだと思います。楽しんだ。私はそこで人々を本当に楽しんでいましたが、テクノロジーとフロンティアのumについてもっとやりたいと思ったので、それはその片側であり、それから私はそれを構築するために出発しました、そして私もそれを本当に楽しんでいることに気づきましたが、私も少し違うことをしたいと思っていました。
ハーバードMBAプログラムにより、そのスペースを考えることができ、リソース、ロールモデル、そして本当にあなたを助けるために本当にそこにいる偉大な教授であなたを囲んでいると思います。だから、わかりました、私はどんな梯子を登りたいですか？
だから、それが創業者であるか、ビジネスドメインの他の何かであろうと。しかし、過去5年間にわたって見るのは興味深いものでした。そして、あなたが異なる卒業生を見始めると、人々は本当にクリックのようになり始めます。それはあなたが今持ちたいキャリアと加速する方法を見つけることです。そして、私たちのネットワーク、私たちのコホートがなり始めていることを見るのは興味深いことです
（02:38）レイチェル・ウォン：
億万長者。
（02:39）ジェレミー・アウ：
ああ、必ずしもそうではありません。一部の人々はそこに着くでしょう。それは避けられないと思います。私たちの何人かが、それがただ誰かと話しているだけであることに気づいているだけです。私たちの中には、家族の目標を持っている人もいます。私たちの中には、私たち自身のビジネスの目標を持っている人もいます。ですから、それを見るのは面白いと思いますが、ネットワークの価値は改善されています。ですから、それはあなたがトップ3 MBAに行く機会があると思うものの1つだと思います。私は機会をとってそれのために行くと思います。
（02:59）レイチェル・ウォン：
ジェレミー、シードの募金プロセスがどのようなものであったかについて、あなたが安全な楽器を選んだときのあなたの考慮事項についてもう少し共有できますか？そして、あなたの経験はどうでしたか？売り込むのは難しいのか、それともお金は非常に簡単だったのでしょうか？
（03:15）ジェレミー・アウ：
うん。だから、私は興味深いのは、私たちがプレシードのために安全なラウンドをしたことであり、それが主に友人と家族だったことだと思います。そして、それは比較的タイトなダイナミックでした。私たちは明らかに天使にもピッチに出かけました。
そして、私はそれがとてもだったと思います。多くの初めての創設者と同様に、資金調達方法についてもロープを学んでいます。興味深いのは、シードの第2段階に行くことでした。米国とニューヨークとSFの米国では、制度的シードVCファンドにピッチングすることでした。それは別の経験でした。なぜなら、あなたはただ署名することをいとわない友人や家族から離れて移動するからです。
（03:44）レイチェル・ウォン：
友達や家族が必要です。
（03:45）ジェレミー・アウ：
まあ、私は、彼らはあなたを信頼していますよね？それで、あなたは知っている、それはあなたがその側に持っている会話です。
（03:49）レイチェル・ウォン：
あなたの最初の資金調達の中であなたを少しつまずかせた用語は何でしたか？
（03:53）ジェレミー・アウ：
ええ、ご存知のように、常に心のトップだった質問は本当に評価についてだったと思います。
（03:59）レイチェル・ウォン：
ええ。私もクライアントからそれを手に入れます。彼らが気にするのは評価だけです。他のすべては同じです。
（04:03）ジェレミー・アウ：
他のすべては、大丈夫、これは正常ですか？そして、私は、あなたが知っている、表現や免除のようです。ああ、わかりました。それは正常です。ええ、確かに。しかし、それは非常に重要でした。率直に言って、これは高い評価ですか、それとも低い評価ですか？
私はそれについて考えるのは非常に簡単だと思うからです。それは、一日の終わりに、あなたがあなたの会社の割合を販売しているのですよね？そして、映画のお金のために。映画評価では、会社のスライスを配ります。そして、もしあなたが会社にいたなら、そこにある現金とその価値はいくらですか？
それは非常に不定形であり、明らかに交渉する具体的なものだと思いますが、実際には非常に象徴的なものでもあります。ですから、テーブルの反対側にあるVCの両方であると同時に、私が今では興味深いダイナミクスだと思います。
そのプロセスがどのように進んでいるかについて、私は非常に異なる見方をしていると思います。
（04:48）レイチェル・ウォン：
しかし、あなたは今、非常に興味深いことに言及しました。あなたは、あなたがVCの創設者になると、特定のことについてのあなたの視点が変わると言いました。創設者からVCに移ったときにあなたのために変わった視点は何でしたか？
（04:59）ジェレミー・アウ：
ご存知のように、VCとして最初にやらなければならなかったことの1つは、私たちが書いて割り当てる標準的な法的パッケージを見ることだったと思います。そして、私はこの文書を見たことを覚えています、私は明らかに創設者の観点からこのドキュメントを見ていました。そして、私たちは弁護士とVCSと話し合っています。私は創業者のこの視点を持っていたので、私は常に創業者の側にいることにいつも気づきました。
そして、興味深いのは、VC自体にとって実際の評価権が実際に何を意味するかについてのVCの観点から学ぶことでした。私にとって最大の認識は、VCにはビジネス責任、LPSに対する受託者の責任があり、将来に賭け、電力法のイベントがある場合に公正に補償されるということです。
そして、評価に関する興味深い議論のセットがあります。これは、コントロールを取得する方法についての詳細です。私は逆さまに共有しましたが、それから管理権の反対側にあります。通常、物事が順調に進んでいるとき、コントロール権はそれほど重要ではありません。そして、物事がひどく進んでいるとき、その制御権は非常に重要になります。
そして、私の観点からは、私が得たレンズは一日の終わりだったと思います。あなたが素晴らしい創設者と素晴らしいVCがいるときに魔法のようなことが起こると思います。そのため、そのパイを共有する方法を理解するのは非常に公平です。パイの共有方法に寛大になるだけでなく、その事実についても寛大になることができます。
ご存知のように、これらの管理権を行使する必要はありません。ですから、それは非常に重要なダイナミックな1つだと思います。
（06:18）レイチェル・ウォン：
ドキュメントに表示されるさまざまな用語と、この地域への希望は何ですか？
（06:24）ジェレミー・アウ：
ご存知のように、現実には、東南アジアはサンフランシスコよりも初期の、成熟度の低い生態系です。
つまり、私が米国にいたとき、誰もがサンフランシスコが最も成熟した生態系であることを知っていました。そして、ニューヨークが追いつき、ボストンは下の別の層でした。そして、私はその率直な会話をしてみようと思います。私たちはシリコンバレーではないこと。
（06:43）レイチェル・ウォン：
私たちはシリコンバレーよりも優れています。
（06:44）ジェレミー・アウ：
ええ、まあ、私は多分そうではないと言うでしょう。東南アジアで多くの根本的な問題があるので、多くの素晴らしい機会があると思いますよね？ご存知のように、より多くのインフラストラクチャを構築する必要があります。より多くの食物を蓄積する必要があります。より多くのエネルギーを構築する必要があります。デジタル化、サービス、消費者のダイナミクスをさらに構築する必要があります。そのため、東南アジアには現在非常に開かれている基本的な機会がたくさんあります。
テクノロジーシステムである資本資金のエコシステムである才能エコシステムは、シリコンバレーのそれよりも1桁前に程度前にあることを認めているだけです。ですから、私たちが思慮深く、ちょっと言っているのは本当に重要だと思います。
そして、真実は、シリコンバレーがこのトップのリーダーシップをすべて汲み出していることです。うん。そして、あるレベルで私は何かを読むようなもので、私はちょうど好きです。待って、これはここで機能しますか？ GrabとGojekはUberのローカリゼーションになることができました。うん。彼らは基本的にポイントAからポイントBに到達するにはどうすればよいかについての質問に取り組んでいました。
うん。そして、ポイントAでポイントBから私に何かをどのように移動しますか。ええ。それは彼らの基本的な洞察でした。 Uberから取ったが、興味深いのは、Grab and Go JekがUberを競うことができたことです。
ご存知のように、私たちはGo Jeksを使用しなければなりません。ローカルデバイス、ローカル文化要件を使用する必要があります。そして、それはそれについて考えることについての簡単な側面だと思います。そして、生き残り始めている企業は、すぐにそれを理解し、実際に機能しているものをローカライズし、適応させ、維持し、そうでないものを落とす方法を言った企業だと思います。
（08:16）レイチェル・ウォン：
これらすべての視点を共有してくれたジェレミーに感謝します。あなたに対する私の最後の質問は、あなたがたくさんのポッドキャストをしていることであり、明らかに多くの努力が必要なことです。このポッドキャストでのあなたの目的と目標は何ですか？
（08:26）ジェレミー・アウ：
東南アジアに戻って、私はそれを認識しました。ポッドキャストのその食事は非常にアメリカの中心であり、東南アジアの物語について東南アジアの物語について、東南アジアのレンズについては本当に何も存在していませんでした。
そして、私の観点からは、私はある時点で、あなたが知っているように、起業家であるように、私はちょうどあなたが自分でやるようなものでした。そして、最初の50エピソードはパンデミックの私だけだったことを覚えています。私の以前の共同創設者、私のネットワーク内の過去の人々、私が尊敬した人々、私の古いメンター。
そして何らかの理由で。人々はそれが好きでした、そして私は続けましたよね？私はそれについて考えています、私はそれを楽しみ続けている限り続けたいです。結局のところ、私は常にすべてのポッドキャストエピソードの最初のリスナーだからです。私は本当に私の好奇心に従い、私が尊敬する人々と話し、それらの物語にインスピレーションを与えたいと思います。
そして、私はたまたまそれらを録音するだけなので、他の人もそれらの話を聞くことができます。素晴らしい。
（09:16）レイチェル・ウォン：
あなたが去る前に、あなたが私に尋ねたいと思うかもしれない3つの質問は何ですか？これもあなたのポッドキャストの一部です。
（09:21）ジェレミー・アウ：
ナンバーワン、あなたがあなたの会社全体で見られる用語のベル曲線は何ですか？必ずしも標準ではありませんが、それは私が米国で見ることができる素晴らしい報告だと思いました。
彼らは、彼らが見た資金の割合を特定することができました。彼らは、この条項を持っていた20％のようなものになるでしょう。 50％にはこの条項がありませんでした。 30％はこの条項の弱いバージョンを持っていました。ですから、私にとって、私たちが損失に近づくならば、私はちょっと興味があります。うん。その形は何ですか？
（09:44）レイチェル・ウォン：
ベルカーブはこのようなもので、私の腕は十分に長くありません
しかし、あなたが言及したことは今、とても理にかなっていると思います。多くの弁護士が彼らの文書を見て、彼らはその特定の取引で投げられている条件を見ていると思います。しかし、このエピソードであなたが言ったことが2つありました。最初はです。
何が重要かについての創設者の観点からこれらの用語を見る。あなたは評価が最も重要だと言いました。したがって、いいね！のチャートを作成するかもしれません。さて、あなたがあなたの用語シートで調べる必要がある7つの重要なことは、優先順位の点で役立つ可能性があり、2番は一般的な分母です。
したがって、明らかに、そのベルカーブは、過去3年間を取っただけで、同じ量のお金が配線されているが、非常に異なる用語で見た例として、異なる経済分岐点で異なるように見えます。たとえば、Boardsiを使用するだけで、ゼロアボートシートがあるクライアントに1500万米ドルが配線されていることがわかります。
うん。そして、それはガバナンスが整っていないということではありません。投資家が求める情報がありました。彼らの観点から見ると、これは小さな取引であり、おそらくフリップサイドでも受託者の義務を暴露するため、彼らはボードシートを望んでいませんでした。一方、2つのボードシートを要求する800,000のような非常に小さなチェックサイズもありました。
うん。あなたの質問に答えるために、巨大なベルカーブ。しかし、一日の終わりには、創業者は評価だけを気にかけているので、そうです。 2番目の質問。
（11:04）ジェレミー・アウ：
たとえば、マニラの会社であるが、あなたが国内事業を営んでいる場合、私はちょっと好奇心が強いだけで、米国にはどの割合がありますか、シンガポールの割合は何パーセントですか？
コア全体をどのように構成しますか？うん。そして、運営会社も何を構成するでしょうか？
（11:17）レイチェル・ウォン：
つまり、私はシンガポール人なので、シンガポールにあなたの会社を取り入れていると言わざるを得ません。創業者がこの時点でええ、ええ、重要な考慮事項。なぜなら、あなたが米国に会社を組み込むと、あなたの税務上の考慮事項はあなたの日常業務の重い部分になると思います。考えるべき2番目の重要なことは、世界的に起こっている緊張です。それはおそらく私たちがPCにすることができないものであり、あなたの会社に投資するという人々の決定に影響を与え、彼らがあなたの取引を構成する方法に影響を与えるので、シンガポールのようにかなり中立的な管轄権を選択することは、今のところ東南アジアのスイスのようであり、今のところシンガポアに持ち地会社がまだ中立ゾーンであると考えていることは非常に安全であると思うので、私は役に立ちます。
そのため、その観点からは、それは役に立ちます。私が言う唯一のわずかな欠点は、米国の投資家からの上場またはおそらく資金調達に関しては、彼らはあなたが彼ら自身の税務上の目的と潜在的な出口計画の両方で米国に組み込まれていることを期待するかもしれません。しかし、それはシリーズ前のシードのシードで心配しなければならないものではないと思います。
それはあなたがあなたの出口に近づくときに再構築プロセスとして考慮したいと思うものだからです。 3番目の質問。
（12:28）ジェレミー・アウ：
まあ、あなたは法的ベースで協力する最悪のVCであることを知っていますよね？しかし、ご存知のように、名前を付けずにVCSから見た悪い振る舞いは何だと言っているだけですか？
（12:36）レイチェル・ウォン：
ええ、私はそれらに名前を付けます。ほんの冗談です。いいえ、VCファンドのほとんどは善意から始まり、明らかに彼らは報告する独自のLPを持っていると思います。多くのVCファンドの創設者自身がお金を汲み上げています。会社を建設したり、ファンドを建設したりするには？彼らは同様に自分のお金を持っていますが、おそらく2つの一般的な観察があります最初の観察はVCファンドの一部が非常に若いので、彼らがポートフォリオ企業をどのように使いたいかを扱いたいと思っていたことを理解していました。また、投資文書ですが、彼らはあなたの会社の40％であなたの会社に1億を投資するような大規模な賭け金を前提としています。そして、私たちは、これがあなたに投資するときに実際に収益と利益を生み出す会社であるという前提で7年以内に出口を期待することを確認することが本当に重要だと思います。
したがって、VCおよびPEファンドが運営する投資モデルはまったく異なり、PE取引に使用される投資文書はVC取引に使用されるべきではありません。それは私の個人的な視点です。 2番目は、おそらく雇用者です。したがって、VCの資金だけでなく、おそらくインキュベーターの一部かもしれません。創設者は善意から始めましたが、彼らが雇う人々も善意で活動すると確信しています。
しかし、彼らが会社を始めたり、企業に投資したりする経験がない人を雇うとき、彼らは時々創業者にばかげた条件を与えます。そして、彼らは着ています、私はVCです。それらをいじめてラベルを付けます。ああ男の子。ええ、私は行動を見てきましたが、それは本当に励ましのようなものではないと思います。または、創業者が自分が非常にコルネットであると感じていると感じているのを見たことがあります。
ご存知のように、これは非常に基本的です。明日署名する必要があります。私は、創業者には彼らが署名している取引を理解する機会を与えられるべきだと思います。そして、彼らが自分自身を入れることができる最悪の状況は、彼らが善意を持ってやってくるなら、あなたが知っていることは、創設者が個人的に200万の投資になるだろうという条項があると思います。
多くの創設者が銀行口座に200万人が座っているとは思わない。一方、私は本当に優れたVCファンド、特に以前に創業者として経験を積んだVCファンドの創設者を見てきました。そして、エコシステムが時間とともに進化するのを見るのは本当に励みになります。しかし、もちろん、すべてのVCファンドは素晴らしいです。
（14:54）Jeremy Au：
一部のVCファンドは他のファンドよりも素晴らしいということです。
（14:56）レイチェル・ウォン：
他のものよりも優れている人もいますよね？ですから、このビデオを楽しんだことを願っています。あなたがそれを気に入ったら、それを気に入って、私たちのチャンネルと
（15:05）Jeremy Au：
www.bravesea.com、Brave Southeast Asia Tech Podcast。
（15:08）レイチェル・ウォン：
そこに行きます。良い一日を。さよなら！