中国：ブラック神話ウーコン$ 10億AAAゲーム、86億ドルのテンセントパブリッシャー（リーグオブレジェンド、シーグループ＆VNG）＆不動産バブルバースト-E470
「大規模なハイテク企業を構築する可能性を議論するとき、意見は大きく異なります。一部の人々は、それはあまりにも挑戦的または完全に不可能であると主張する人もいれば、中国の成功を指している人もいれば、中国がそれを達成できれば、なぜ中国の経済の4分の1を構成しないこの地域ではないということは、巨大な課題を認めていることを認めていることは明らかです。彼らにとって、この多様な経済的景観では、一部の企業はより良い判断を下し、この多様性はインフラストラクチャ、支払いシステムの全体的な改善を促進し、それによって消費者の選択と利用可能な商品の質を高めます。 -MomentumWorksの創設者兼CEO、Jianggan Li
「地方自治体の財政が深く絡み合っているように、不動産と密接に関連した多数の産業があります。これは、1990年代に税制改革と結びついています。健康対策のために急増し、産業の成長が停滞している中で土地を販売できないことは、基本的に、これらのコストを賄い、サービスを維持するために資金を確保する必要があります。」 -MomentumWorksの創設者兼CEO、Jianggan Li
「パンデミックの数年後、人々は気づきました。」この視点の変化は態度を大きく変えました。今、人々は贅沢よりも個人的な健康と幸福に重点を置いています。人々は贅沢品を購入することにあまり関心がありません。この変化は完全な変革です。産業の過剰容量について議論するとき、これは単に経済が動作する方法です。変動する市場の要求は、西側諸国とは異なり、これらの経済サイクルを同じように経験していません。 -MomentumWorksの創設者兼CEO、Jianggan Li
Momentum Worksの創設者兼CEOであるJianggan LiとJeremy Auは次のように議論しました。
1。ブラック神話wukong $ 10億のAAAゲーム：JiangganとJeremyは、ゲームの大ヒット作「黒い神話：Wukong」の「西への旅」の再解釈を調べました。開発者は、巨大な懐疑論を克服し、複雑な文化的物語をゲームプレイに組み込み、従来のストーリーテリングと現代のゲームテクノロジーのバランスをとるための技術的課題を克服しました。彼らはまた、インドおよび東南アジアの神話との類似点についても議論しました。
2。$ 86B億のTencent Publisher（League of Legends、Sea Group＆VNG）：Tencentは、League of Legends（Riot Games）、Pubg Mobile、Arena of Valor、WeChatを所有しています。彼らはまた、Sea Group（Shopee、Garena Free Fire）およびVietnamのVNG（Zalo、Zalopay）のゲーム、チャット、eコマース、決済構造にインスピレーションを与え、投資しました。
3.不動産バブルバースト：彼らは、不動産価格のインフレの原因とその後の市場修正をEvergrande＆Country Gardenの負債と分析しました。自信の危機は、消費者や隣接する市場に波及効果をもたらし、才能、資本、企業の流出を促進しました。
彼らはまた、グローバルなビジネス戦略における文化的理解の重要性、多国籍企業が地元の消費者の洞察を活用する方法、および東南アジアの技術シーンにおける大規模な経済的変化を管理する複雑さについて議論しました。
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（01:50）Jeremy Au：
ねえ、朝。
（01:51）Jianggan Li：
ねえ、朝。
（01:52）ジェレミー・アウ：
うん。おお。今日は世界のどこにいますか？
（01:54）jianggan li：
中国のどこか。約4週間ノンストップで旅行し、ジャカルタから開始し、マレーシアのクアラルンプールに行き、その後1週間ベトナムで過ごし、北京からXi'anまで直接飛んだ。今、私は両親の場所に1日の短い滞在のために、そして明日は杭州に行き、杭州から、長shaから上海に行き、上海からシンガポールに戻ります。だから私はそのような気持ちを説明する方法がわかりませんよね？あなたはちょうど、あなたはすべての感覚、さまざまな場所で何が起こっているのかをあなたに話すあなたが知っているすべての人々に圧倒され、あなたは彼らが言うことを振り返り、いくつかのつながりを描きようとし、それはあなたを精神的に疲れさせます。
（02:26）ジェレミー・アウ：
ご存知のように、それは西への旅と東への旅のようなことを思い出させますよね？しかし、今は12時間以内にそれを行うことができますよね？
（02:33）Jianggan Li：
ええ、私はちょうど私のMBAクラスの再会のために、中国の古代の首都のようなXi'anにいました。だから彼らはその場所を選んだばかりで、その場所はシルクロードの開始点でした。また、西への旅の出発点でもありました。したがって、多くの文化的遺物がありますが、多くの物語もあります。人々は、歴史的に、人々が西部のさまざまな王国と、インドとすべての貿易と物にどのようにつながっているかについて教えてくれます。魅力的ですが、圧倒的ですよね？
私たちはその街で最大の博物館にアクセスしようとしました。そして、その博物館は1日に12,000枚のチケットを提供し、2日前に予約する必要があります。私たちは、私たちがそこにいた4日間、それぞれのセッションのように、それぞれのセッションを試してみました。チケットを予約しようとしました。そして毎回、12,000枚のチケットが売り切れました。 Meituan Webサイトでリリースされてから40秒以内に予約しました。そして、私たちはマイナー博物館に行きました。だから人々は、他の博物館と比較して、この博物館は何もありません。そして、私たちはそこにいるために2時間を計画しました。私たちは誰かを雇って、私たちが導き、ブリーフィングなどを行うのを手伝いました。私たちはそこで一日を過ごすことになりました。
（03:33）ジェレミー・アウ：
うん。いいえ、面白いと思いますよね？西への旅は実際には非常に有名な中国人であるため、私はあなたがそれを物語や文学と呼ぶことを望んでいません。これは、インドが仏教の発祥の地であるため、仏教に関するこれらの文学のテキストを中国に戻したいので、中国からインドに旅行するためにシルクロードに続くこの仏教の僧kについてです。インドが仏教の発祥の地であるが、もちろん今日の世界では、中国はシルクロードを介してそれを吸収したので、それは非常に興味深いですが、もちろんインドは今のところ大きな仏教の伝統的な慣習を持っていませんよね？したがって、それを行うのは主に中国であり、ある程度は中国、韓国、日本、東南アジアのようなものです。だから、私はそれが非常に興味深いものだと思います、ええと、文化的な作品とええ、スリランカも同様です。そのため、ルートに沿った非常に興味深い旅行です。
（04:17）Jianggan Li：
それでは、物語を見てみましょう。つまり、西への旅は伝説でした。なぜなら、あなたは通常の世界に存在しないこれらすべての人物を持っているからです。そして、伝説は、彼らの何人かが以前は、天と彼の将軍、彼の元sの最高の支配者であるジェイド皇后の一部だったと思います。そして、どういうわけか、彼らはこの修道士が率いるチームを結成し、インドからの移籍の道を取得するための81の困難を克服しました。物語は本当に明王朝の周りに出てきました。人々は、その前に人々が物語を語っていると口頭で考えています。そして、一部の人々は、猿が一種のインドの神話でハヌマンに来たことをたどっていますが、物語は本当に中国で、特に過去30〜40年でルーツを取りました。
1986年、中国の中央テレビであるCCTVは、それについてテレビシリーズを作成しました。そして、それは有名な監督によって監督され、当時は視覚効果があまりありませんでした。それで彼女は多くの視覚効果を偽造しましたが、どういうわけかその楽観主義の期間を逃した人もいますよね？あなたは手段を持っていませんが、あなたが楽しみにできるこの単純な喜びを持っています。そして西への旅はあったので、毎年夏にテレビシリーズが再生されました。ですから、1980年代と1990年代に生まれた中国のすべての子供たちは、毎年夏にテレビで再び見ることを楽しみにしていると思います。そして、私が大学にいたときに、それがベトナムのすべての子供たちにとって同じことであることを発見したように。したがって、基本的にはベトナムに適応したバージョンがあり、毎年夏にプレイされています。私は先週、ベトナムにいたときに思い出されました。だから私はタクシーに乗っていました、そして、ドライバーの着信音はそのテーマソングでしたが、明らかにベトナムでは非常に面白かったです。
（05:52）ジェレミー・アウ：
おお。すばらしい。ええ、それは面白かったです、それは2つの物語のようなものだからですよね？ 1つは、実際にその旅行をした仏教の僧kの実際の物語であり、明らかにチャンアンからキルギスタン、ウズベキスタン、アフガニスタン、パキスタン、今はインドまで、そしてずっと前に旅行しました。だから本当の話があります。歴史的に、そしてもちろん伝説的なものがあります。これは明らかに猿の王がいます。あなたが言ったように、豚がいて、サメがいます。だから、実際には、2つの物語のような言葉が何であるかわかりません。面白いです。そして、これらの物語は両方とも非常に重要です。
そして今、私たちはそれが今何が新しいのか、それが幻想的なバージョンに基づいた新しい黒い神話ウーコンについて簡単におしゃべりしていたと思います。 AAAゲーム。とても人気があります。完売。 Steamでナンバーワンです。おそらく何だと思いますか、これは中国がそれをAAAにしてずっと作った最初のゲーム？
（06:37）Jianggan Li：
それが最初なのかどうかはわかりませんが、それは間違いなく長期的に最初のものです。このゲームを制作した男は、10年以上もこのセクターで知られています。そして、2016年または2017年に、彼は中国のゲーム業界全体が短期的に集中しすぎており、お金が集中しすぎており、基本的に本物のような傑作を生み出す忍耐を持っている人は誰もいないという長い記事を書いたと思います。
そして、この黒い神話ウーコンゲームは、プロデュースするのに6年かかったと思います。そして、あなたがそれをプレイしたかどうかはわかりません。私はそうしていないので、私はそれを持っていますが、私はそれをプレイする機会がありません。私は通常ゲームをプレイしませんが、それは本当に嵐でセクター全体を奪ったので、私はただ見たいと思っています。先週私がベトナムにいたとき、私はライブコマース業界から中国から数人の訪問者がいたことを意味します。そして今回、私がXi'anにいたとき、私の友人たちは、私たちが小川の真ん中の島にあるXi'anから車で1時間半のような小さな寺院を訪れることを提案しました。そして、彼女が他の皆に行くように説得した方法は、さて、ウーコンからのいくつかのシーンがその寺院から取られたということです。
それから私たちは言った、ああ、確かに、私たちは行かなければならない。そして、外からの寺院は、普通の寺院のように見えます。それは小さくて小柄なようなものですが、あなたがそれに行ったとき、私はそれを説明する方法を知らないと思います。寺院には、別の種類の建物、3番目の建物があり、あなたは彫刻を知っているように、明王朝に膨大なものでした。そして、ゲームで撮影され、再現されたようなこの波の救済と鮮やかな人物。そしてどうやら、ゲームプロデューサーは中国のさまざまな地域に行き、古代の寺院などに行き、これらすべての遺物と仏教神話やもののこれらすべての解釈を見つけるために。
そして、私はそれを説明する方法を知りません。私たちはそれについて話し、大丈夫、確かに、私たちは行かなければなりません。しかし、あなたがそこにいると、あなたは圧倒されます。それは非常に小さな部屋ですが、壁に何千もの置物が、6、700年前のように複雑に彫られており、もう少し先にある他のいくつかの寺院があります。さらに離れて数千キロ離れたほど離れているので、私たちは行く機会を得ることができませんでしたが、私の友人の1人は実際にそれらのいくつかに行きました。クラフト。そして、労働者は、陸上の陸地を監督する人々のようなものであり、西への旅について話すことは、それは簡単に男性のいない数千キロメートルであり、あなたは危険で時には敵対的な領土を通過する必要があります。しかし、それでも、それは圧倒的でした。
（09:06）ジェレミー・アウ：
ええ、興味深い部分の1つは、これらの寺院の多くがとてもいっぱいで密集していると思うことだと思います。もちろん、彼らが集まったすべてのさまざまな遺物で、もちろん西洋の博物館とはまったく異なると思います。ストレージ内。そして、彼らはアイテムを回転させ、多くの説明があります。それで、物語の作品のビット対中国の寺院の多くはもっとあると思います。だからそれは非常に密度が高い。
（09:32）Jianggan Li：
私たちが行った博物館は、私がその街にいたので、博物館について勉強していただけでした。もちろん、私たちが行ったもの、そして外の石のスツールのような未成年者でさえ、中庭でランダムに左のように、2、000歳のようです。それはただクレイジーです。そして、多くの博物館は実際に発見の上に建てられましたが、基本的には多くの文化的遺物を発見し、それを保管するために美博物館を保護するために地面から掘り出しました。その後、博物館を拡大しました。彼らは近くの村で発見されたものを維持し始めました。すぐにブーム、1日や数日の訪問のような博物館があります。
（10:04）Jeremy Au：
うん。それで、あなたはブラック神話のプロデューサー：ウーコンは、中国のゲーム業界は非常に近視眼的であると言いました。なぜそれが近視されているのかについてもっと共有していただけますか？
（10:13）Jianggan Li：
私は彼の記事を1週間前に読みました。もちろん、私はゲーム業界にいないので、彼が最初にそれを書いたとき、ほぼ10年前、私はそれを読んでいませんでしたが、本質的に彼は言っていましたが、一部の人々はお金に集中しすぎていると言っていましたよね？したがって、過去15年間、モバイルインターネットへの消費者アクセス、モバイルゲームへのアクセスがブームになり、非常に洗練されたものを作成する必要はありませんが、シンプルで中毒性のカジュアルなゲームを作成する必要があります。そして、人々に補充してください。だから、当時はお金を稼ぐのはとても簡単でした。そして、AAA作品を作成するには、何年もかかりますよね？特にウコンで。つまり、これらすべての彫刻やものを基本的に複製するために、これらすべての場所に文字通りチームを送りました。そして、あなたは歴史を本当によく理解する必要があります。したがって、生産全体がはるかに時間がかかり、歴史的には非常に難しい決定です。なぜなら、私が歴史的に過去15年間で意味することを意味し、投資家にこのお金をすべて使うことを伝えることは非常に難しい決断だったからです。ですから、それは投資家にとっての困難な販売であり、同じことがここでも同じことなので、チームへの困難な販売です。そして、人々はたくさんのお金を稼いでいる仲間を見て、「ねえ、私はここで職人技をやっている」と言うでしょう、そしてそれは人々が物事が非常に速く変化している社会で慣れているものではなく、大金が稼がれている場合、人々は忍耐を維持することは非常に困難です。
（11:27）ジェレミー・アウ：
ええ、私はそれが理にかなっていると思います。中国のゲーム業界は巨大です。そのため、私が以前に読んだ統計のいくつかは、約7億人のプレーヤーがいるということですが、これはほぼすべての中国人ゲームであり、基本的にはゲーム業界は今日約660億人、約8％の成長率が予想されています。そして、明らかにこれらすべての有名なゲームがありますよね？ Pubgは大きなものです。王の名誉、明らかにテンセントとネットエアーズ。これらはまた、ユニコーンの億万長者企業がこれらのフリーミアムゲームのモバイルゲーム、カジュアルゲームの構築に非常に焦点を当てており、ええ、それはすでに巨大な業界です。
実際、これはおそらく私が本当に見た最初のAAAゲームのようなものだと思います。私は少しカジュアルなゲーマーだと思います。私は過去に大きなゲーマーでしたが、今では主にゲームビデオを見て、ゲーム業界をフォローしています。そして、私はこれが黒人の神話のようにも見たのはこれが初めてだと思います。ウーコンは中国以外で有名です。アメリカやカナダの人々もゲームをプレイしているのを見ます。ですから、それは非常に興味深いグローバルな魅力です。
（12:27）Jianggan Li：
生産品質は間違いなく何かだと思いますよね？この傑作を構築するのに何年もかかりました。そして第二に、私はそれが活用できることがたくさんあると思います。だから、あなたが完全に新しいものを構築しているわけではありません。あなたには、高齢者、おそらく東アジアの文化のほとんどの人がよく知っているという話があります。また、人々は西への旅に共鳴したり、西への旅の神話の部分に共鳴しています。アリババの創設者であるジャック・マはかつて、僧kはおそらく歴史上最高のリーダーの一人のようだと言っていました。彼は非常に決心しており、非常に熱い力を持っていませんが、決してあきらめません。どんなに難しいかに関係なく、彼は決してあきらめません。彼は自分のチームなどをやる気にさせます。そして、猿にはいくつかの超大国がありますが、それは面白かったですよね？私は、私が何度か読んだ物語を読んだら、あなたが途中で遭遇した多くの大きなモンスターやあなたが遭遇した大きな敵のようなものについて、彼は純粋に権力によって彼らを本当に打ち負かすことはできません。そして、彼が本質的にしていることは、彼が発見したことです。ああ、この怪物は、天国の宮殿のイムートのように、これの山でした。そして、明らかに、それが何らかの理由で、それはタートルのようであっても、彼らが地上の領域に来てモンスターになるものであろうと、だから彼が本質的にしていることは、彼が天国に行くことであり、彼はボスを探しているということです。彼は言った、あなたのお母さんはこれらの悪いことをしていると言った。取引をしましょう。だから本質的にそれはその多くです。そして、人々はそれを見ていて、人々は、あなたは超大国を持っていると言っていますが、時には関係は超大国よりもはるかに多くなります。
（13:45）ジェレミー・アウ：
それは中国のすべてのビジネスの教訓ではありませんか？
（13:48）Jianggan Li：
そして、彼らは豚を持っていますよね？もちろん、彼にはいくつかの超大国がありますが、猿が持っているものと比較して、非常に限られています。つまり、途中で遭遇する敵の10％ほどしか敗北できませんが、ピギーにはスーパーパワーと呼ばれることはありませんが、チーム全体を楽しくすることです。彼は今、すべての旅を少なくしています。そして、このサメもありますよね？サメはほとんど話しません。ジョーは、1986年にプロデュースされたテレビシリーズ全体で、シリーズ全体で繰り返されたサメの2行しかなかったと言います。第一に、「ああ、私たちのマスターはモンスターに捕まった」ということです。 2つ目は、「ああ、私たちの兄がモンスターに捕まった。私たちは何をすべきか？」彼は鋼鉄を持っていませんが、その男は激しく忠実であり、彼は決して文句を言いません。彼は常に最大の負担とetcetera、et ceteraを受けます。
それで、彼らは別の人物があります。それは馬です。馬はドラゴンキングの息子でした。東海や北海では、覚えていないと思いますが、本質的にはドラゴンだと思います。そのため、通常の時期には、彼はただ馬に変身しますが、非常に困難な状況では、彼はドラゴンの元の形に戻り、物事を助けます。だから、著者がこれらすべてについて考えたかどうかはわかりませんし、おそらくあなたが神話とあなたの人生経験から何を得ているかを知っているようなものかもしれませんが、人々は今では多くの異なる方法でそれを再解釈しようとしています。ですから、人々はもっとインスピレーションを見つけようとしています。これは私たちが今経験していることと共鳴していることを言っています。これは私たちがこれを経験する必要があることです。
（15:09）Jeremy Au：
ええ、だから私たちは中国経済が少し苦労していることについて間違いなく聞いたことがあると思います。興味深い作品の1つは、異なる角度から来ているということだと思いますよね？だから私は西側がそれを過剰能力と呼んでいると思う。東南アジアからそれを見ると、中国企業が強制されたり、東南アジアに来たりしたい、または希望するような点でそれを見てください。明らかに、私たちは中国の不動産価格の観点からそれについて考えていると思います。たくさんの異なる角度があります。あなたはそれについてどう感じていますか？
（15:32）Jianggan Li：
このレストランチェーン全体がDin Tai Fungと呼ばれることを最近聞いたかどうかはわかりませんよね？スープのパンで有名な台湾のチェーン。シンガポールで人気があります。多くの場所で人気があります。そして、2週間前、彼らは北京のすべての店舗、14店舗を閉鎖すると発表したと思います。北京のすべての店舗は閉鎖され、明らかに閉鎖され、そのニュースは多くの人々が正確に何が起こっているのかを議論し始めるようなものでしたよね？これは、100元を超える人1人あたりの平均支出で、少しプレミアムレストランのようなものです。
そして、一部の人々は、それが外国企業が戻ってきていないためだと言っているので、それはそのため、ビジネスダイニングなどが少ないと言っています。そして、一部の人々は、消費力が低下しているためだと言っています。今回、私はここにいるときにたくさんの友達と話していました。人々はまだお金を持っています。まだたくさんの現金が隠されていると感じていますが、いくつかの理由があります。第一に、パンデミックの数年は、多くの人々が自分のライフスタイルの選択について再考するようになりましたよね？パンデミックの前に、すべてが尊敬されていました。誰もが未来に良い期待を持っていて、誰もがそうでした。私は中国のいくつかの高級ブランドのためにEコマースを運営している私の友人と話していました。そして、1つのコンセンサスは、多くの若者が支出をしており、支出の価値がなく、実際には手段を超えていないことですが、収入が良くなると予想するため、実際の収入レベルを上回るレベルを超えるものに費やしていたということです。そして明らかに、1つのことは、成長がある意味で飽和に達したということです。あなたは単に永遠にそれほど速く成長することはできません。
しかし、2番目は、数年のパンデミックの後、人々はある種のことに気づきました。私は完璧に生きることができます。そして、それは一種の考え方が変わりましたよね？私は自分の体を気にします。私は自分の健康を気にします。私は贅沢であることをあまり気にしません。これらすべての良いバッグを買って、仲間に見せびらかします。そして、それはここでの全体的な変革です。そして、私たちは確かに産業の過剰能力について話します。なぜなら、これが経済がどのように機能するかだからです。需要がある場合、誰かが一種の市場経済で、生産を組織するつもりですが、もちろん生産を手配するようなもので、そのような時間に時間がかかります。そのため、サイクルで変動する実際の需要と一貫性がありません。中国の問題は、あなたが通常西部で見るそのようなサイクルを見ていないことであり、深刻な景気後退は非常に深刻であり、それがいくつかの社会問題を引き起こすと見なされるからです。ですから、政府は、修正中に完全に解き放たれていないこれらすべてのリスクがあるため、良くないかもしれない深刻な修正を防ぐために一生懸命努力してきたと思います。修正はありません。したがって、これらすべてのリスクが築かれています。
（17:44）ジェレミー・アウ：
一日の終わりには、資本主義があるときはいつでも、常にブームとバストのサイクルがあると思いますよね？それは本質的に物事がどのようになっているかです。景気後退のようなものとの熱狂。だから、常に起こる必要があるポリシーのダイナミクスが常にあると思います。それは良い時期です。どのようにそれを遅くしますか？悪い時期に、どのようにそれを改善するためにそれに投資しますか？もちろん、私はアメリカでは、予備通貨であるという利点のために、明らかに赤字支出を通じて多くの刺激的支出があると思います。だから、彼らが持っている多くの利点があると思います。そして、パンデミックの間に、私たちは誰もがドナルド・トランプによって割り当てられた刺激チェックを受け取ったことがわかりました。そしてもちろん、それに続いてバイデンが続いた。バイデンはまた、巨大なIRAであるインフレ削減法を行った。これは長期間にわたって1兆ドルの刺激策であり、もちろんインフレに貢献した。それは興味深い作品でしたが、そこには多くの刺激的な支出があると思います。さて、中国は、この期間を財産バブルデフレーションでどのように乗り越えることを考えていますか？
（18:38）Jianggan Li：
財産の問題は、多くの人々が財産を購入し、財産のようなものになったことです。普通の人々にとって、2010年代後半までに2010年代後半までに財産に投資しなかった人のために、過去20年間で唯一の信頼できる投資になりました。また、国内教育は、多くのアドバイザーのような方法で中国で適切に行われていないと思います。つまり、投資家にリスクについて適切に教育するのではなく、製品を販売することに非常に熱心であることを知っていると思います。
財産は人々が見たもののようなものでした。短い賭けとして20年以上にわたってあなたがそれに投資することを意味します。値が下がることはありません。そして、財産の過剰能力の兆候があるとき、物事が平らになり始めたり、少し落ちてしまい、それがパニックを引き起こしますよね？そして、人々は販売しようとしており、特に多くの人々が投資不動産を購入するためにレバレッジを取っています。それは大きな問題です。今週、いくつかの新しいポリシーが発表されているという噂があります。ですから、政策立案者の心を通して何が起こっているのか、彼らが一度にすべてを与えるのを避けようとしているのか、何かがうまくいくかどうかをテストしようとしているのかどうかはわかりません。そしてもちろん、あなたが大きな衝撃的な治療法を与えなければ、物事がうまくいかないと主張する人々もいます。ですから、社会では多くの議論があります。私はこの市場での正確な政策立案者の考えを知っているわけではありませんが、不動産価格は、若者が消費にもっと費やすことを妨げる重要なことだと思います。
（20:05）Jeremy Au：
それは確かに興味深い問題です。なぜなら、私はこれが中国が本当にこの不動産価格のデフレの危機を経験したと思うのは初めてだと思うからです。私がそこにいたとき、私はゴーストシティのようなこれらすべてが建設されていたことを覚えています、そして、人々はすでにこれらすべての開発者が物件のようにこれらすべてを構築しており、人々がこれらの投資を購入しているだけであると批判していました。ですから、少なくとも苦情の観点から、これが長い間来ていることを知っていたと思いますが、バブルは実際にはかなり長い間、かなり長く上がったと思います。
ですから、私は知りません。もちろん、重要な教訓は、厳しい時期に、人々が再び費やすためにショック療法をしなければならないときだと思います。しかし、私はまた、あなたはそれらの泡を早期にポップし、できるだけ早くそれらを収縮させなければならないと思います。そうでなければ、若い人たちは、人々が投資のために購入しているため、新しい家を買うことができることから価格が付けられています。しかし、明らかに、投資のために購入しているため、誰もが活用しています。わからない。入るのは良い立場ではありません。
（20:57）Jianggan Li：
それは間違いなく非常にトリッキーな状況です。そして、あなたがそれについて考えるなら、経済全体が単なるものであるだけでなく、財産自体が経済の大部分であるということですが、財産の周りには、このようなすべてのようなさまざまなセクター、この家の家具ブランドや製品、およびこの家の改善などのすべてのようなさまざまなセクターがあります。
それは実際に経済の大きな部分です。そしてもちろん、ある種の不動産開発者にはサプライヤーがあり、サプライヤーには独自のサプライヤーがいます。だから今、私はこれがこの大きなカスケードだと思うので、効果が来ることであり、明らかに解決するのは非常に難しい問題です。とてもトリッキーです。
（21:27）ジェレミー・アウ：
有名な破産があると思いますよね？したがって、私たちには、これらの人々、レバレッジされた開発者のようなEvergrandeがあります。彼らはお金を借りました。彼らはまた、新しい建物を建設するために顧客の預金を取りましたが、もちろん、金利の上昇に加えて、彼らがどれだけのレバレッジを取ることができるかについての中国の方針は、基本的に運転資本を使い果たしました。そして、彼らは建物を仕上げることができませんでした。これらの堆積物はすべて半分構築されています。そのため、彼らはまだ建物で立ち往生しています。多くの人が不平を言って抗議していますが、それは彼らだけではありませんよね？同様のボートにも似ている他の多くの人々がいます。
（21:58）Jianggan Li：
私が述べたように、他の多くの産業が財産に密接に関連していることや、地方自治体の財政も財産と密接に関連しています。それは1990年代の税制改革と関係があると思います。これは、収集して地域レベルで保持できるものと、集められて中央レベルで維持されているものを描写します。ですから、多くの地方自治体が基本的に都市の建物などの資金を調達するためにある種の土地を販売することに頼った重要な理由だったと思います。そして、業界の成長が横ばいであれば土地を売ることができなかった場合、債務問題がありますよね？私は、彼らが基本的にこのすべての費用とこのすべてのサービスを支払うためにどこかにお金を見つけなければならないということです。
（22:43）ジェレミー・アウ：
ええ、簡単な答えではありません。なぜなら、これらは数十億ドルと数十億ドルの建設された建物ですが、あなたがそれらを手放して何もさせないなら、明らかに消費者は抗議します。うん。
（22:57）Jianggan Li：
ええ、私の憶測は、多分彼らが銀行を犠牲にする方法を見つけるだろうということですよね？特にセットは銀行ですが、明らかに、金利とetcetera、et ceteraを非常に低下させます。したがって、銀行はより少ないお金を稼ぐようにしますが、しかし、社会全体の債務負担を減らすために資金を提供します。そのため、人々は投資と支出のためにより多くのお金を持っています。
（23:14）ジェレミー・アウ：
うん。より低い金利がそれを行う方法かもしれないと思います。そして、基本的に、必要な債務車両の一部を国有化することになりますよね？たぶん、州の保証を通して、資産から構築を終えることができます。しかし、その後、中国政府がこのようなことをするのは初めてだと思います。
（23:28）Jianggan Li：
うん。うん。また、そのボートに乗っていない人がコメントするのは難しいです。あなたはおそらく投資家として知っていますよね？それで、私たちは自分自身を漏斗ショーに入れます。それは今、あなたが物を構築しており、あなたが投資家になる前に物を作っていましたが、あなたは私たちが外から探していることを確認します、大丈夫、これは明らかな問題です。あなたがそれを解決する必要があることがわかります。あなたが運転席にいるなら、私はこの問題を見て、他の多くの人々がバランスを取らなければならないことを考えています。
（23:50）ジェレミー・アウ：
言うまでもなく、人々はこれらの人が失敗するには大きすぎると不平を言います、モラルハザード。これらの人たちは、救済、何とか、何とか、何とかを手に入れています。彼らは結果に耐えるべきです。うん。
（23:59）Jianggan Li：
そして、あなたが完全に無視する余裕がないこれらすべての異なる声。
（24:02）Jeremy Au：
うん。簡単ではありませんよね？あなたが言ったような非常に多くの開発者が困っているだけでなく、シャマルグループやカントリーガーデンなど、エバーグランデを超えた建設関連企業もそうです。それで、あなたが今中国企業に対して考える反応はどうですか？その一部は国内で競争するようなものです。また、新しい成長を探すために海外に拡大しています。たとえば、 PinduoduoがTemuを使用して多くの拡張を行っていることを知っています
（24:23）jianggan li：
海外に行き、拡大したいという多くの欲求があります。私はジャカルタにいましたが、中国からの新しいビジネスの要求を見ました。気が遠くなる。そして、ベトナムでは、ベトナムのメディアによって書かれた私があなたに送ることができる記事があります。中国のベトナム国境に沿って倉庫の巨大な備蓄があり、あなたは物理的に物理的に商品についてのライブキャスティングなど、ベトナムのライブホストを持っています。これらはベトナムの人々であり、ベトナムの聴衆やものです。ですから、実際に外出する努力がたくさんあります。商品を生産して販売するだけなので、トレーニングは比較的簡単だと思いますが、もちろん販売方法に応じて、目的地市場のセクターの種類に影響を与えますよね？現在、さまざまな国の地元企業を傷つけている中国からの直接のB2C販売など、このすべての騒音があります。インドネシアは長い間、国境を越えたEコマースに反対してきました。ブラジルと南アフリカは税金を引き上げました。そして、人々が自分の商品の低い価値を宣言する価値の低いと宣言することを非常に困難にしました。そして、あなたはこれを米国で、De Minimisルールを取り消すことについてこのすべての議論を持っていますよね？したがって、100ドル以下のすべてが消費者に直接米国の免税に出荷されます。したがって、このすべての反発があります。そして、もちろん、それは会社にこの前回について議論したと考えさせます。彼らは日本企業からいくつかの教訓をどのように取るべきですか？日本のブランドの農産物の多くは日本以外に建てられているからです。そして、中国企業がそうしている企業もいると思います。
そして、私がベトナムにいたとき、私はTCLと呼ばれるこの中国のテレビメーカーの何人かの人々と話をしました。それで、彼らはベトナムでの25周年を祝いました。彼らは1999年に行きました。そしてもちろん、あなたはHaierなどのブランドも知っています。彼らは長年にわたってグローバルであり、これらの企業は他の人に多くの教訓を提供していますが、トリッキーな部分は、中国のビジネスにとっては、彼らはいつも競争が非常に怖いと思うということですよね？西洋企業の多くとは異なり、ケーススタディを構築し、自分の経験を共有するために出てくるなどの経営陣がいます。中国の企業は、外の人々がそれを非常に秘密主義と呼ぶ傾向があります。そして第二に、私の競合他社はすべてこれに気づいており、彼らが私が共有したばかりの機会を探求することです。したがって、彼らが共有するインセンティブはありません。
（26:26）ジェレミー・アウ：
ええ、実際にはかなり長い間東南アジアにいた中国企業がたくさんいると思いますよね？たとえば、Tencentは、2011年にLeague of Legendsを買収したことについて話したゲームの出版社のようなものでしたが、Shopeeにも投資しましたよね？と海とガレナ。 GarenaはSea Groupの子会社であり、League of Legendsの配布権を持っています。ですから、彼らは約20％を持っていると思います。今は海のグループが少ないかもしれませんが、明らかにそうだと思います。そして、明らかに、私たちはアリババと、ラザダとレッドマートを介して東南アジアに存在するだけでなく、長い間存在していましたが、彼らはすべて自分自身を非常に低いキーを維持するために非常に一生懸命働いてきました。もう1つ覚えていないのは、TencentがVNGグループの一部だと思うことだと思います。これは、ベトナム海、Eコマースの観点から、そして地元の国内のメッセージやゲームのようなベトナムのスーパーアプリだと思います。
（27:15）Jianggan Li：
ソーシャルアプリ、支払い、etcetera、ゲーム。ええ、vngはベトナムに制約を拘束しましたが、Sea Groupは本当に異なる国に入りました。そして、これは私が実際に反映してきたものです、申し訳ありませんが、これは少し減算です。明らかに、ガレナが建設され、明らかにシンガポールが建設されたとき、それはシンガポールに建てられましたよね？ VNGとガレナは、同じような年にテスラから投資されました。ガレナはシンガポールから建てられました。そして、最初から、市場は十分に大きくないこと、他の場所に行かなければならないことを知っています。 VNGにとって、当時、人々はベトナムの市場に多くの期待を持っていたと思います。それで、あなたは、あなたはベトナム市場のために複数のものを構築すると感じています。わからない。 VNGは初期の頃にベトナムから出て行くべきだったかもしれませんが、その電話をかけるのは非常に難しいですよね？
中国企業にとっても同じですよね？彼らの多くは、彼らが本当に楽しい時間を過ごしていたとき、彼らは非常に深刻な方法ではなく、より日和的な方法で一種の国際市場を構築しました。しかし、今では多くの人が強制されています。それで、1つの議論があります。少なくとも彼らが市場を知っていて、彼らが本当にそれを今や大いにやろうとするとき、そして彼らは過去にこれらすべての教訓を学んだので学ぶべき厳しい教訓が少ないように、彼らが本当に市場を知っているとき、いくつかのインフラストラクチャを構築します。しかし、あなたが運転席にいるなら、あなたはそれについてコメントしている人々よりもはるかに多くのことを見るので、言うのは非常に難しいです。
（28:27）Jeremy Au：
うん。外では、明らかに誰もが新しい市場で拡大し、うまくやりたいと思っていますが、あなたの才能、あなたの才能の賢明な能力はありますか？シンガポール企業は皆、政府が彼らに言っているので、シンガポールの外に出なければならないことを知って成長していると思います。だから誰もが始めます。そしてもちろん、シンガポールには素晴らしい空港があります。だから誰もが地域をかなり旅してきました。私はベトナムにとっては、たとえば、クロスボーダーチームの建物のように輸出のような歴史が少ないことは明らかです。
（29:00）Jianggan Li：
このすべてを見ると、ほとんどの市場では、ハイテク自体、インドネシア企業について話すと、GrabとGojekを比較すると、Grabはマレーシアに設立されましたが、非常に迅速にシンガポールに移動し、非常に迅速に複数の市場で営業していました。そして、Gojekを見ると、明らかにそうでしたよね？当初、彼らはインドネシアにとってまだ多くの可能性を秘めており、あなたが他の場所に行くことは気を散らすものであり、あなたは限られたリソースを持っています。しかし、最終的には、私たちがすでに大きい場所に行って、これらすべての問題を抱えています。これについて、私たちの本でチャン教授と話し合っていましたよね？これらすべての人々の問題があり、これらすべてのリーダーシップの問題、組織の問題、製品のローカリゼーションの問題があります。そして、ベトナムのタイで遭遇したGojekは、中国の企業や他の企業がすでに大規模な住宅市場の存在感を抱えており、私たちが大小を問わず他の市場に拡大し、この種のすべてのマルチ市場組織に拡大しようとする場合、これらの市場に根本的にこれらの市場に拡大したものは何でも、これらの市場に拡大します。
（29:56）ジェレミー・アウ：
ええ、これは実際に東南アジアの5種類のユニコーンの私の理論を思い出させました。 1つ目はシンガポールの息の物語です。これは、アジアのパートナーが基本的にシンガポールからのレポートで語っていたと思います。したがって、あなたのグラブとあなたの海グループ2番目のカテゴリはあなたのインドネシアの唯一のアプローチです。そして、3番目のカテゴリはベトナムにあります。複数の製品を作成しようとするように、各製品ラインは1億ドルまたは1,000万ドルの収益と同じですが、ベトナムのスーパーアプリやミニコングロマリットなど、これらの製品ラインの5〜10本を積み重ねようとします。そして、4番目のタイプは、あなたがたまたま東南アジアに拠点を置いているようにですが、あなたは実際にはグローバル企業です。そして、5番目のタイプは、シンガポールに移動し、シンガポールになる中国企業です。それで、あなたはあなたのシーンとあなたのbytedance、シンガポールの会社を今持っています。ですから、これらは私が東南アジアで見ていると思う5種類のユニコーンです。
（30:51）Jianggan Li：
ああ、コーポレートベンチャーである別のタイプがあります。 10億ドルを企業に投資し、この会社には10億の投資があり、明らかにユニコーンであると言っています。
うん。それで、私が入れていた10億ドル、あなたはこの会社にコミットしましたか？明らかに、この会社は10億以上の価値があります。それが別のタイプです。
（31:07）Jeremy Au：
最初の5つのええと、それは相互に排他的ではありませんが、私は言うでしょうが、時にはそれが現実になる可能性があります、あなたは知っていますか？
（31:12）jianggan li：
繰り返しになりますが、Boom、Bust Cyclesについて以前に議論したことに戻ります。人々がこの種のユニコーンの概念を持っていたとき、大規模なハイテク企業を潜在的に構築できるこのすべての理論と経路を持っています。そしてもちろん、あなたはいつも多様な意見を持っていますよね？一部の人々は、それが難しすぎると考えています。不可能です。そして、リーチは多様すぎます。一部の人々は、中国がやったと思う人もいます。この地域は中国経済の4分の1です。なぜそれができないのですか？そして、何人かの人々は大丈夫、一部の人々は巨大な挑戦を認めていますが、これを克服するには素晴らしい起業家などが必要です。これらはすべて物語です。つまり、ブームバストサイクル。だから私は知りません。 VCSについては多くの批判がありますが、彼らは彼らのお金、彼らが彼らの人々のお金に対して責任を負っているということだと思います。彼らはそれを専門的に行動しており、彼らがしていることに対して責任を負います。また、一部の企業は一生懸命働いており、一部の企業は一生懸命働いておらず、一部の企業は他の企業よりも大きな判断を下しています。一部の人々は他の人よりも大きな運を持っています。これはすべて通常の経済の一部ではありませんよね？その結果、インフラストラクチャが良くなり、支払いが良くなり、ロジスティクスが良くなります。したがって、商品などの人々の選択は良くなります。ええ、それで十分です。
（32:09）Jeremy Au：
そのメモで、それを縛りましょう。来月お会いしましょう。
（32:12）Jianggan Li：
うん。お会いしましょう。バイバイ。