VC Regional Mengembalikan Skeptisisme、Tantangan Struktural＆Penciptaan Nilai vs Konsekuensi Perdagangan Pengisap Dengan Adriel Yong -E403

「Pada Dasarnya、Pada Akhirnya、Saya Selalu Mengatakan Jangan Pernah Membiarkan Ekor Mengibas-NgibaskanAnjing。VcAdalah Fungsi awal Untuk Memungkinkan Perdagangan Para Para Pandiri Memberi Mereka Modal risiko awal paph che che che hem tetapi Eksekutif、Dan CFO Adalah-Orang-Yang Secara基本的なMendorong Dan Mengasilkan Nilai、Jika Dibutuhkan Waktu 20 Tahun Bagi Seseoran Atau Dana Terbuka、VC Yang Telah Memutuskan Untuk Menjadi Terbuka、Atau Kantor Keluarga Atau Dana Pemerintah Atau Utang。」 - ジェレミー・オー

「アトゥラン・ダサール・エコノミー、ヤイト・キューン・グラン・コンパラティフ、アダラ・バハワ・ベベラパ・ネガラ・レビ・バイク・ダラパ・ハル・ダン・ベバラパ・ハル・ダン・ビバラパ・ネガラ・レビ・バイク・ダラム・ハル・レインニャ。 Sangat Bagus Dalam Hal Penelitian Dan Pengembangan Dan Roket Luar Angkasa Adalah Tiba-Tiba Tiongkok Mulai Mengatakan Bahwa Mereka Perlu Mempelajari Semua Hal Ini Kali Sekarang、Di Mana Perusahaan-Perusahaan Amerika serikat Berjuang untuk ke asia tenggara。 Berpusat Pada Singapura。 Semua Hal Tersebut Membuat Struktur Biaya Pada Dasarnya Menjadi Lebih Mahal Dalam Beberapa Hal、Secara Per Orang。ダン・セディキット・クラン・レスピッシュ・テルハダップ・パサール・ロカル。」 - ジェレミー・アウ

「Kumpulan Modal Awal anda Adalah Kumpulan Modal Yang Sangat Kecil Yang Yang Akan Terlihat Lebih Mirip Dengan Tipe Startup Amerika。地域のムライ・オラン・イニ・ベルググラン。 Kelipatan Tahap Awal Yang Lebih Tinggi Terkompresi Kembali。 - ジェレミー・オー

Adriel Yong 、Kepala Investasi Di Ascend Angels 、Dan Jeremy Au Secara Terbuka Membahas Skeptisisme Publik Tentang Lanskap Modal Ventura（VC）Di Asia Tenggara。 Mereka Membandingkan Hasil Keluarnya VC Amerika Serikat vs. Realitas Keluarnya VC Regional Dan Jalur Penjualan Perdagangan + Ipo Yang Lebih Lemah（NYSE / NASDAQ対BEI、SGX、SET）。 Oleh Karena Itu、モデルMatematika Portofolio Perlu Diperbarui Mengingat Tantangan Pasar Strukural Ekosistem Yang Masih Muda、Yang Mengakibatkan Pergerakan Dana Dana Saat ini menuju Kesepakatan tahap aw Penggunaan Utang Ventura、Dan Investasi Yang Lebih Disiplin Dengan Persyaratan Ekonomi Dan Kontrol Yang Lebih Ketat。 Hal Ini Berbeda DenganモデルEkuitas Swasta Berkapitalisasi Kecil Dan Penggunaan Levera utang untuk ekspansi pendapatan berganda。 Para Pendiri Harus Memutuskan Fromutabilitas di Atas Pertumbuhan、Yang Bertentangan Dengan Mandat Vc Yang Tidak Berdak Berdak Mereka Juga Membahas Lembah / Jurang Kematian Seri B、Arbitrase Sumber Daya Manusia Terbalik（Mempekerjakan Taltera Yang Mahal Untuk Memecahkan Dengan Dengan Dengan Rendah、VS Tenaga Kerja Murah Untuk Menyeranパーマイナン・メレカ・ダラム・ペンシプタン・ニライ・ヤン・セベナルニャ（ダリパダ・メンバーの勢い）、ダン・バガイマナ・パラ・ペンディリ・ダパット・レビ・バイク・ダラム・メレンカナカン・ペンガンガン・ダナ・デンガン・パンダンガン・ヤン・ヤン・ヤン・インセンティフ・ヤン・インサンティフ・ル・バリカル。

（01:44）ジェレミー・アウ：

セラマトパギ、アドリエル。

（01:46）Adriel Yong：

セラマトパギ、ジェレミー。 Sangat Bersemangat Untuk Acara Sarapan Jam 8:30 Pagi。

（01:50）Jeremy Au：

ええ。 Kami Jelas Telah Melakukan Banyak Percakapan Yang Menyenangkan Tentang Pengembalian Dan Pendekatan VC Selama Beberapa Tahun Terakhir。ダン・サヤ・ピキル・アンダ・メラクカン・ペケルジャン・ヤン・バグス・ダラム・メンズ・メンズ・メンガン・メナンバカン・スダット・パンダン・ターテン・ダン・サヤ・インギン・メンガンビル・ケセンパタン・ウン・メンバハスニャ。 konteksnya di sini adalah bahwa、orang-orang cukup bearhadap modal ventura dan kelas aset asia tenggara、ブカン？ Saya Rasa Kami Merasa Bahwa Banyak Percakapan Yang Kami Ikuti selama ini tidak terkesan dari sisi lp mengenai profil imbal hasil rata-rata dana dana da da dana dana dana dana。ダン・サヤ・ラサ・カミ・テラ・メリハト・ダン・ベルビカラ・デンガー・バンヤック・レカン・レカン・カミ・ダン・ジュガ・ペルサハアン・ペルサハアン・ポルトフォリオ・カミ・テンタン・アパ・ヤン・ヤン・テルジャディ。ダン・サヤ・ピキル、カミ・メミリキ・スダト・パンダン・ヤン・ユニック、ダン・ムダ・ムダハン、オラ​​ン・オラン・アカン・メンガルゲイニヤ・セバガイ・ペルカカパン・ヤン・ジュジュール。

（02:30）Adriel Yong：

Ya、Sayae Pikir ini benar-benar menyatukan berbagai hal yang berbeda dan mengapa orang berpikir bahwa modura di asia tenggara seperti sekarang ini。 Saya Pikir Salah Satu Ungkapan Menarik Yang Saya Dengar Adalah Bahwa Startup Harus Melokalkan Pendekatan Mereka Alih-Alih Hanya Menyain Dan Menempelkan Pendekatan Amerika di Asia Tenggara。 Dan Sebagai Konsekuensinya、Saya Rasa Hal Ini Juga Terjadi Di Dunia Pengelolaan Dana、Bukan？ Mungkin 10 Tahun Terakhir Ini Adalah Semacam Copy Paste Pendekatan Modal Ventura Amerika Ke Asia Tenggara、Yang Belum Tentu Cocok。 JADI SAYA BERSEMANGAT UNTUK MENYELAMI LEBIH DALAM BAGIAN-BAGIAN YANG BERBEDA UNTUK MENEMUKAN APA YANG BISA MENJADI LEBIH BAIK。ダン、セモーガ・イニ・メンジャディ・セマカム・パーカカパン・ヤン・カンストルクティフ・バギ・オラン・オラン・ヤン・ベルピキル・ウン・メネラプカニヤ、テタピ・ジュガ・バギ・パラ・ペンディリ・ヤン・ヤン・ヤン・ヤン・ヤン・ヤン・ヤン・ペン・ダナ・ダニ・ペルサハーン・モーダル・ベンチャ・アジア・アジア・テンガラ。

（03:12）ジェレミー・アウ：

Saya Suka Apa Yang Baru Saja Anda Katakan、Yaitu Bahwa ini Juga Merupakan Fungsi、Saya Pikir Kurva Tingkat Pembelajaran、Saya Pikir Untuk Startup、Jelas Mereka Menemukan Lebihダン・サヤ・ラサ・サヤ・メラサ・セペルティ、カミ・セラル・ベルビカラ・テンタン・バガイマナVC、ティンカット・ペンベラジャラン・ウン・ウン・ヴァー・個人ジャウ・レビフ・ランバット・ダリパダ・ペンディリ、カレナ・アンダ・テレ・テレ・メリハト・ベバラパ・ジェネラサイ・ダン・ポルトフォリオSiklus Booming Dan Bust。ダン・ケムディアン・アンダ・ビサ・メリハト・セルルス・シクルス・パサル・ダン・ケムディアン・アンダ・セペティ、オーク、セカラン・サヤ・ムラ・メマハミ・イニ・イニ・ハンヤ・セテラ・ベベラパ・ワクトゥ。ダン・サヤ・ピキル・ウン・メンガンダカン・アパ・ヤン・バル・サジャ・サジャ・サジャ・カタカン・ジュガ、アジア・テンガラ・メミリキ・バニヤク・ヤン・ディ・ヤン・ディ・アマリカ・セリカット、テムパット・ラヒルニャ・モダル・ベンチュラ、ダン・ケムディアン・メレカ・ピンダイア・アジア・アジア・アジア・アジアン・ケアラテンガラ。セラル・メンブア・サヤ・ベルタニャ・ターニャ・アパカ、オラン・オラン・ヤン・ピンダ・ダリ・インディア、ダリ・シーナ、メレカ・ムングキン・テラ・メムペラジャリ・ペラジャラン・ヤン・ベルベダ、ダン・メンバワ・メンバワ・メンバワ・シタ・ラサ・ダン・ペンデカタン・ヤン・ベルベダSerikat Sangat Berorientasi Pada Warisan Amerika serikat dalam hal Bagaimana Memikirkan Kelipatan Keluar、Bagaimana Memikirkan Hasil Keluar、Bahkan Model Pendanaan、Aliran Modal LP Secara Histaris Sudah Ketinggalan Zaman。

ダン・サヤ・ピキル・ジェラス・アジア・テンガラ・アダラ・シンガプラ・ヤン・ペルタマ、ヤン・パリング・テル・アメリカ・カン、メニュルート・サヤ・シンガプラ・ベラダ・テパト・ディ・セベラ・フィリピン・ダラムJadi Sayae Pikir Itu Adalah Bagian Pertama。ダン・ケムディアン・ジェラス・モーダル・ベンチュラ・ムラ・メレンベス・ケ・ダラム・エコシステム・ロカル、ティルタマ・ケ・インドネシア、セカラン・ベトナム、ダン・テント・サジャ・デュクンガン・ペメリンタ・マレーシア、ダン・サヤ・ピキル・タイ・タイ・タイ・タイ・ダン・フィリピナ・ベラダ・ヴェルタン・モード

Jadi、Sayae Pikir Pertanyaan Mendasar Yang Kita Miliki Saat ini Adalah Seberapa Besar Dari Exit di Asia Tenggara、Bukan？ダン・サヤ・ラサ・バギアン・テルベサルニャ・アダラ・バハワ・キタ・テラ・メモビカラカン・ハル・イニ・イニ・イニ・ディ・セベラムニャ・ディ・エピソードポッドキャスト・セベルムニャ、ヤイト、カミ・メンガンダン・ドリス・ダリ・セントベンチャー。ダン・ディア・チュクップ・バンヤック・メンジェラスカン、ダン・ダリ・スダット・パンダンニャ、サヤ・ラサ・ディア・メナリス・サラ・サトゥ・ラポラン・テルバイク・ハシル・ハシル・ディ・アジア・テンガラ。 Saya Rasa Asia Partners Juga Membuat Laporan Yang Fantastis Dan Mereka Berdua Sebenarnya Mengatakan Hal Yang Sama Namun Dengan Cara Yang Berbeda、Namun Pada Dasarnya Mereka Mengatakan Apa Jalan Yang Saya Rasa Seperti Itulah Cara Pandang Asia Partners。 Cento Ventures Lebih Melihatnya Dari sisi apa hasil akhirnya？ Jadi Sudut Pandangnya Sedikit Berbeda、Tetapi Pada Dasarnya Mereka Berdua Berpendapat Bahwa Seratus Hingga 250 Juta Adalah hasil Akhir yan Sekitar、Setidaknya satu Miliar Dolar、Tetapi Mungkin Di Sisi Yang Kecil、Tetapi Lebih Dekat Ke Lima Miliar Hingga 20 Miliar、Kami Telah Melihat Potensi Yang Lebih Tinggi Lagi。 JADI ADA PERBEDAAN YANG CUKUP BESAR ANTARA HASIL DI ASIA TENGGARA DAN HASIL DI AMERIKA SERIKAT UNTUK

（05:32）Adriel Yong：

JADI SAYAYA HANYA INGIN MENGKLIK DUA KALI PADA HAL ITU、ブカン？ Apa Yang Terjadi Sebagai Konsekuensinya Ketika anda sekarang Mengatur Ulang Untuk、Anda Tahu、Sebagai Fund Manager、Melihat Startup Sebagai Potensi hasil hingga 250 Juta、alih-alih besar bernilai miliaran dolar。 Bagaimana Hal Tersebut Memengaruhi Strategi Dana Penyebaran？

（05:51）ジェレミー・アウ：

Ya、Maksud Saya、Sebenarnya Pendekatan di Amerika Serikat Secara Klasik Adalah Bahwa Dari Portofolio Yang Terdiri Dari 20 Perusahaan、Satu Perusahaan Akan Menjadi Ipo Bernilai Miliaran Dolar。ダン・ブカン・ハニャ1ミリアール・ハリ・イニ、タピ・アンダ・タフ、アンダ・ビサ・メリハト・リマ・ペルサハアン・ヤン・メンバンン10ミリアー。 Jadi、Jika Anda Memiliki Proyeksi Tersebut、Maka Pendekatan Klasiknya Adalah 19 Dari 20 Portofolio anda dapat secara efektif kehilangan semua uang anda、mungkin dari itu aTiga Tetapi Pada Dasarnya、Salah Satu Dari Mereka Akan Menentukan Hasilnya、ブカン？ダン・ファクタニャ・アダラ・ジカ・アンダ・メリハト・ラタ・ラタ・ディ・アメリカ・セリカト、サヤ・スーダ・セリング・メンガタカン・テンタン・アンカ・イニ、セキター・サット・ダリ40スタートアップ・ヤン・ディダナイ・シード基金パダ・アキルニャ・アカン・メンジャディ・ユニコーン。

Jadi、dana vc di atas rata-rata berarti 50％atau lebih、akan memiliki setidaknya satu unicorn dalam portofolio mereka、sementara 50％di bawahnya tidak memiliki unicorn dalam portofolio mereka。ダン・セバガイ・ハシルニャ、アンダ・ビサ・メンダパタン20％プラス・ジカ・アンダ・ベラダ・ディ・アタ・アタ・ラタ・ラタ・ダン・ジカ・アンド・ベラダ・ディ・バワ・ラタ・ラタ、マカ・アンド・セカラ・エフェクティフ・ベラダ・ディ・アンカ・ノル、アタウ・レビフ・ブルーク・ラギ。

ダン・サヤ・ラサ・ハル・イニ・メンガ・ペンデカタン・ヤン・メニエナンカン、ヤン・サヤ・ラサ・アカン・アカン・キタ・バハス・レビ・ランジュット、ナムン・サヤ・ジュガ・インギン・ペリンガタン・シンカット、メンガパ・ハル・イニ・イニ・イニ・ビサ・テルジャディ？ Salah Satu Penyebabnya Adalah Karena Asia Tenggara Adalah Pasar Yang Sedang Berkembang。 Jadi Jelas Ada Beberapa Perbedaan Struktural di Mana ekosistemnya lebih awal。 Kedua、Petumbuhan Ekonomi Secara Keseluruhan Lebih Lambat Dibandykan Dengan、Misalnya、Cina。ケティガ、パサール・ディバギ・ラギ・メンジャディ・エナム・パサール・ヤン・ベルベダ・デンガン・ウクーラン・ヤン・ベルダ、コンディシ・パサール・ヤン・ベルダ、ブダヤ・ヤン・ベルベダ。 Jadi、Tidak Mudah Untuk Meningkatkan Skala di Berbagai Negara Dengan Cara Yang Yang Sama Sama Seperti Meningkatkan Skala di Bawah Satu Regulator di Bawah as di Bawah satu pasar yang sama。 jelas sekali、pasar as memiliki 90.000 pdbあたりカピタ。 Cina Tumbuh Pada、7 Hingga 10％Secara Historis dalam hal pdbあたりカピタ。 Jadi、Ini Adalah Pendekatan Yang Berbeda Yang Mereka Miliki。

ダン・ヤン・テラキル、テント・サジャ、アダラ・バワ・パサール・モーダル・メミリキ・ストルクルクル・ヤン・サンガット・ベルダ、ブカン？ Jadi、Memiliki Bursa Sahamのように、メラルイCina Yang Masih Memiliki Hong Kong Dan Secara Historis Memiliki Akses Ke As。 India Memiliki Akses Ke Pasar Saham India。ダン・ケムディアン・ケティカ・キタ・ペルギ・ケ・アジア・テンガラ、ブルサ・サハム・シンガプラ・セカラ・ヒストリス・ティダック・メンギジンカン・ペルサハヤン・メルギ・ヤン・メルギ・ア・ウン・パブリック、ヤン・ベラティ・メンディスクアリフィカシー、セペティヤンビサアンダバイアンカン、セムアジェニスイポイディーズReddit Masih Merugi。 Itu Tidak Akan Diizinkan Untuk Mendaftar Di Bursa Efek Singapura。 Ada Bursa Efek Thay、Bursa Efek Jepang、Dan Bursa Efek Indonesia、Yang Semuanya Bisa Dilakukan。 Saya Rasa Mereka Semua Relatif Dikelola Dengan Baik Dan Memiliki Modal Yang Cukup Untuk、Sekali Lagi、Keluarnya Seratus Hingga Beberapa Ratus Juta Dolar。ナムン・セカリ・ラギ、ケムディアン・アンド・アンド・ムラ・メンガラミ・ディナミカ

ダン・ケムディアン・メレカ・ティダック・ビサ・マスク・ダフタル・カレナ・メレカ・メンバ​​カル・ウン・セテラ・タハプ・ターセブット・デンガン・メンガンカン・ペンデカタン・アメリカ。 Jadi Sayae Pikir Ini Lebih Sulit Secara Struktural。 JADI ITULAH MENGAPA SAYA PIKIR、DIMITRI MENGATAKAN BAHWA DALAMエピソードTersebut、Asia Partners Juga Berbicara Tentang Mengapa Mengapa Mencoba Membangun Badak、ロカル。 Mereka Tidak Sepenuhnya Mendorong Perusahaan Portofolio Mereka Untuk Mencari、Kerugian Miliaran Dolar Yang Membuat Tempo Keluar di Pasar As。 JADI SAYAY PIKIR ITU ADALAH BAGIAN YANG SANGAT PENTING、JELAS ITU PENTING Jika Andalah Seorang Pendiri Dalam Hal Hasil Akhir、Juga Tentu Saja、Sekarang Kembali lagi ke Pertanyaan anda KAMI PESIMIS DAN KAMI TIDAK INGIN PERUSAHAAN KAMI MENGALAMI KERUGIAN MILIARAN DOLAR。 Apa Yang Dikatakannea Adalah Bahwa Kemungkinannya Belum Tentu 1 Banding40。Danjika anda berada di atas rata-rata atau 1 Banding 20、Bagaimana jika ekosistemnya、Tiga Kali Lebih Sulit、Rata-Rata。ジャディ1ダリ120、ブカン？ Atau Jika Anda Benar-Benar Pesimis、Maka Mungkin 10 Kali Lebih Sulit。 Jadi、Jika Anda Adalah Satu Dari 200 Portofolio、Dan Sebagai Hasilnya、Kami Tidak Mengatakan Bahwa anda Tidak Bisa Menjadi Dana Berkinerja Tinggi、Tetapi Pada Dasarnya Apa Yan Sebagai VC、Agar anda anda dapat menghasilkan hasil hasil yang mirip dengan vc gaya amerika yang bersaing dengan modal gaya amerika、mencari imbal hasil gaya amerika、maka anda harus menjadi dana 10 pesen teratas。 Mungkin Anda Harus Menjadi Dana 1 Persen Teratas Yang Mampu Menghasilkan Imbal Hasil Tersebut。ナムン・サヤ・ラサ・ハル・ターセブット・メンドロン・カミ・パラVC UNTUK MEMBUAT STRATEGI DANA、ANDA MUNGKIN MASIH BISA、UNTUK MENJAWAB PERTANYAAN andディシプリン。 Saya Rasa anda Harus Tiga Kali Lebih Pintar、Lebih Bijak、Lebih Membantu、Mungkin Lebih Murah Dalam Hal Persyaratan Kesepakatan atau dalam hal Konservatisme anda？ Dibandingkan Dengan Mitra Amerika Untuk Mendapatkan Keuntungan Yang Sama。ダン・ラギ、ジカ・アンダ・テルランジャン、itUマングキン10カリ・リパット。ダン・サヤ・ピキル・ディ・シティラ・サヤ・ピキル・オラン・オラン・オラン・セパティ・メミリキ・ケセンジャンガン戦略dalam hal ini。 Yaitu Sayaingin Memiliki Pendekatan Portofolio gaya vc dengan budaya vc di amerika serikat dengan asumsi bahwa tenggara memiliki struktur arus keluar modal dari amerika serikat。ダン・ケムディアン・ハル・イトゥ・ルサク・デンガン・サンガット・セパット・カレナ・ベギトゥ・アンド・メムリキ・ケセンジャンン・基礎ダリ・ケニヤタン・ターセブット、マカ・アンダ・ティダック・ダパット・メレリサシカン・インバルがダン・ケムディアン・ストラテジー・アンダ・メンジャディ・ベランタカン、ダン・メノルート・サヤ・アパ・ヤン・ヤン・セカラン・イニ・アダラ・シュムア・オラン・オラン

（10:19）Adriel Yong：

ええ。 Jadi Sayaingin Mengulang Kembali Apa Yang anda Katakan Tentang Kelipatan。 Saya Pikir Itu Adalah Topik Yang Besar。 Ketika Sayae Pergi Ke Amerika Serikat、Saya Bertanya Kepada Beberapa Teman Vc Saya di Sana、Hei、Bagaimana anda Membayar 40、50 Juta Post Money、Dengan Pawah satu Juta Dolar、Bukan？カレナ、ベンチャーラリーディアアジアテンガラ、ペンジャミナンパダケリパタンセペルティイトゥ、ケリパタンディバクアジアテンガラレビフテルビアサメンジャミンセスアトゥパダ10ヒンギャ20x、テタピサヤピキルケティカAS、Saya Pikir Ada Laporan Yang Berbeda Tentang Bagaimana hasil rata-rata atau untuk、Katakanlah、Tujuh Megah Untuk Smp500 Kira-Kira Sekitar 65X PE。ダン・ケムディアン・ケティカ・アンダ・メリハト・ガラム、ブルサ・サハム・ロカル・ディア・アジア・テンガラ、アパカ・イトゥ・KL、バンコク、セカラ・エフェクティフ、サトゥ・アタウ・ドゥア・カリ・カリ・リパット・レビ・レンダ・ダリ・イトゥ。 Jadi、Sayaingin Mendengar Pendapat anda Tentang Bagaimana Seharusnya Kita Berpikir Tentang Kelipatan Dan Bagaimana Implikasinya di Sana。

（11:10）Jeremy Au：

Kenyataannya Adalah Bahwa Hal Ini Benar-Benar Merupakan Fungsi Dari as Dan Bukan Fungsi Dari Bursa Saham Mereka Adalah Investor Ritel。 Mereka Adalah Negara Terkaya dunia untuk saat ini。ダン・ケムディアン・アンダ・メムリキ・シュムア・ケカヤン・リカイド・イニ、ジェラス・イトゥ・アダ・ディ・サナ・ダン・メレカ・メミリキ・ケカヤン・ターセブット・ベルダサルカン・ベースサンガット・ディドゥクン・ティダック・ハニャ・オレ・イン・インスティシ・グローバル、テタピ・ジュガ・投資家のリテル・デンガン・バンヤク・モーダル・ヤン・ベリンベストアディ・エトフ・ダン・パサール・サハム・セカラ・ケセルルハン。 JADI PADA DASARNYA APA YANG ANDA ALAMI ADALAH PUSARAN MODAL INI PADA DASARNYA MENYEDOT LEBIH BANYAK MODAL DARI SELURUH DUNIA。 Jadi、Setiap Orang Yang Ingin Mendaftar Secara Global Akan Mendaftar di Bursa Saham As、ニューヨーク証券取引所Atau Nasdaq Karena Instusi Jepang Dapant Memperdagangkan Aset Dengan Mudah、Tetapi Mungkin Sulit Bagi Mereka untik Mengakes Misalnya、Karena anda Tidak Memiliki Cakupan Pasar Yang Sama。 anda tidak memiliki alat perdagangan yang sama dan sebagainya。 JADI SAYAY PIKIR KAMI HANYA HARUS MENYADARI BAHWA HAL INI SANGAT BISA DIMENGERTI、DAN SAYAE PIKIR BANYAK PENDIRI YANG SANGAT TERKEJUT KARENA MEREKA SEPERTI、HEI、SAYA TELAH MENGUMPULKAN SERI apa maksudnya？

ナムン・テント・サジャ、ジカ・アンダ・アダラ・ペルサハアン・ベトナム、ダン・ケムディアン・アンド・メンコバ・ウン・メンダファル・ディ・イポー、マカ・ティバ・チバ・アンド・ジュガ・メミリキ・ベベラパ・ケレマハン・ストークル・ヤン・カミ・リハット・グラブ・ダン・グラップ・シー。ダン・バギ・メレカ、ケドゥアニャ・テルダフタル・ディ・ブルサ・サハム・ニューヨーク、セルタ・ナスダク・セカラ・スパック・ダン・サット・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・イポ・ヤン・ヤン・デトムカン・ケドゥアニヤ、テント・サジャ、アダラ・バワ・マンバガイ・セブ・セブ・セブ・セブ・ペルーサハアン・ダイ・マイナアン・マイナ・マイサハアアンDunia、Sekali Lagi、Ini Bukan Masalah Singapura Atau Asia Tenggara、Tetapi Masalah Pasar Negara Berkembang、Tetapi Bayangkan anda Harus Membangun CFO Yang Hebat、Yang Tidak Hanya Memahami Pasar Lokal keperikaストリート、マカ・アンダ・ペルル・メンダパタン・リプタン・イニシアシ・ダリ・シュムア・アナリス。ケムディアンのCEOアンド・ハンヤ・メンガビスカン・バンヤク・ワクトゥク・untukベルビカラ・デンガン・メレカ・シュムア・ダン・セバジアン・ベサール・ボリュームディラクカン・オレフ・インスティシ・ベサル・カレナ・カラナ・メレカ・ヤン・メムタスカン・アパ・ヤン・マスカ・ケトフMereka Memutuskan Apa Yang Masuk、Apa Yang Mereka Rekomendasikan Untuk dibeli atau dijual、ディタハン。 Jadi、ini sebenarnya adalah otot yang sangat berbeda karena tiba-tiba、anda memanfaatkan keahlian pasar publik yang yang yang yang dasarnya sulit ditemukan bahkan di singapura。 Pada dasarnya Mereka Ada di New York、Bahkan Tidak Ada di Sf。ダン・ケムディアンティバティバとハルス・メミリキ・ケアリアン、ビサ・ベルビカラ・テンタン・インドネシア、パサール・ベトナム。 JADI ADA SATU SISI DARI HAL TERSEBUT、NAMUN ANDA DAPAT MEMBAYANGKAN SISI LAINNYA、YAITU ANDALAH INVESTOR RITEL DI AMERIKA SERIKA SERIKAT DAN KEMUDIAN、ANDA TIDAK MEMAHAMI GRAB。 anda tidak memahami grup sea karena anda tidak memahami asia tenggara。 Jadi Sulit Bagi anda Untuk Menjadi Bullish。

ダン・サヤ・インガット・サヤ・セダン・ナイク・バス・パダ・タフン2012、サヤ・ピキル、ダン・サヤ・インガット・サヤ・セダン・ベルビカラ・デンガン・セオラン・プリア・ダリ・クルブ・シエラ。 Jadi Dia Adalah Seorang Pencinta Lingkungan。 Dia di San Francisco、Sayae Naik Busamanya Untuk Mendaki Pacific Crash Trail。 Dan Ini Terjadi Sekitar Tahun 2015 Juga。 Sekitar Rentang Waktu Itu、2012、2015。Dandia Baru Saja Berbicara Kepada Saya Tentang Pembicaraan Yang Disebut Tesla。サヤ・インガット・ディア・バル・サジャ・メンゴブロル・テンタン・ダニア・ダン・ダイア・アダラ・ジェレミー、サヤ・サンガット・ベルセマンガット・テンタン・テスラ・カラナ・サヤ・アダラ・ケトゥア・クラブ・シエラ・ダン・イニ・アカン・メニエラマトカン・デュニア、テタピ・オラン・イニ・イニ・アダラン・インシ・イナン・エナン・アナン・アナン・アナン・エナン・イェンガンSAYA JUGA、SAYA、SAYAEMEMAHAMI HAL INI INI KARENA SEBAGAI MANTAN INSINYUR DI FORD、DAN KEMUDIAN SAYAE SEPERTI SEORANG MAHASISWA BARU、SAYA SEPERTI、OH、SAYA TIDAK PERNAH MEMILIKI KENTARIK TESLA YAN Orang ini seperti、saya ikut serta、saya menaruh semua uang saya、ini adalah tujuan yang baik。

Jadi、Ada Yolo Ritel Dalam Beberapa Hal、Tetapi Itu Akan Menjadi Beberapa Peningkatan Yang Diperlukan Yang Perlu anda Miliki Untuk Memiliki lipo yang yang hebat dan sebagainya。 JADI、IPO YANG MELEJIT ITU BENAR-BENAR KUNCI KARENA KEMUDIAN ANDA MULAI BEKERJA SEDIKIT MUNDUR、YAITU JIKA ANDA TAHU BAHWA AKAN ADA KELIPATAN RASIO HARGA TERHADAP LABA YAN Meskipun Anda Kehilangan Uang Secara Bersih、ブカン？カレナ・パサール・ア・マンプ・メンジャディ・チュークップ・ブルイッシュ・ウン・untukメナンググ・ケルジアンanda Kemudian anda dapat bekerja Mundur Sedikit、Tetapi Hanya Modal Tahap Akhir Anda、Dana Crossover anda Dari Dana Pe Dari Tahap ipo。 Jadi Dana Ekuitas Swasta Tahap Akhir anda Dapat、Sebagai Hasilnya、Memiliki Kelipatan Yang Lebih Tinggi Dengan Harapan Mereka Dapat Pergi Ke Sana。ダン・ケムディアン・ダナ・タハプ・メネンガ・アンド・ダパット・メミリキ・エクスペクタシ・ヤン・メミリキ・ケリパタン・ヤン・ティンギ。ダン・ケムディアン・オラン・オラン・タハプ・アウ・アンド・ダパット・メミリキ・エクスペクタシ・デンガン・ケリパタン・ヤン・ティンギ、ダン・ケムディアン・メレカ・ダパット、デンガン・センディリニャ、メンバー・ケリパタン・ヤン・ティンギ。

Jadi、Anda Harus Bekerja Dengan cara anda sendiri。 Jadi Pertanyaannya Adalah、Mengapa asia Tenggara Tidak、Saya Selalu Ingat Para Pendiri Itu Seperti、Jeremy、VC Asia Tenggara Sangat Murah。アンダ・タフ、ダン・イトゥ・セペルティ・カー・ヤン・ネガティフ・ウンガク・メンガタカニャ。 Rasanya Seperti、Kalian Sangat Murah、Dan Dibandingkan Dengan VC Amerika、Mereka Membayar Jauh Lebih Baik。ダン、サヤ・ピキア・セバギアン・ダリ・ハル・イニ・イニ・イニ・ジェラス・ベルシファット・ストラクトル・ダラム・アルティ・バワ・バフ・アジア・テンガラ・メミリキモーダルLPヤン・レビフ・セディキット・ディバンディカン・アメリカ・セリカト、テタピ・ジュガ・サヤ・ピキル・イニ・アダラ・ケサダラン・バワ・ケライパタンLebih Rendah Karena、Sekali Lagi、Ekosistem Yang Sulit Untuk Startup Asia Tenggara、Yang Menurut Sayavc Amerika Belum Tentu Mengerti Ketika Mereka Bertemu Dengan Para Pangiri Asia Tengga Jadi Selama Masa Zoom、Banyak Orang Mengumpulkan Banyak Modal Dari Dana Amerika Serika Serika Serika Serika karena orang ini terlihat seperti saya、ベルビカラセペティサヤ、テタピケベチュランハニャメンプルカンデンガンデナガンkelipatan 20xパダハルサアアットマイアットマイアリパット。 Jadi Mereka Seperti、Wow、Saya Berbicara Dengan Teman-Teman VC Amerika Dan Mereka Berkata、Wow、Asia Tenggara Murah、Kebijakan Suku Bunga Nol Belum Merembes Ke Asia Tenggara。 INI 5X Lebih Murah、Dari 100X Menjadi 20x。ダン・ケムディアン・バル・メンバヤール。ダン・ケニヤタン・ヤン・ジャンガル・セカラン・アダラ・ババワ・バンヤク・ダリ・セリタ・セリタ・イトゥ・ティダック・ベルハシル、サヤンニャ、ダン・ティダック・アカン・ペルナ・ベルハシル。ダン・セカラン、ジェラス・キタ・メリハト・コムプレシ・ディ・マナ・VC AS、Jika Mereka Berinvestasi di Asia Tenggara、Jauh Lebih Rendah。ダン・バカンVCアジア・テンガラ、サヤ・ラサ・アンド・テラ・メニュービュトカン、10ヒンギャ20x、サヤ・ラサ・アンド・マンキン・ビサ・メリハット5xディシ・アジア・テンガラ・ジューガ。 JADI SAYAE PIKIR ADA DINAMIKA DIMA MANA PUBLIK KELUAR BERLIPAT GANDA DAN APA YANG BERSEDIA MEREKA TANGGUNG DAN KUANTUM SERTA BESARNYA UKURAN PASAR BURSA Pada tahap awal。ダンサヤラサハルituメンバービュカンワクトゥウンクメレサップケダラムシステム。

（16:28）Adriel Yong：

YA、SAYA BARU-BARU INI BERADA DI HONGONG DAN BERGAUL DENGAN BEBERAPA TEMANプライベートエクイティ、Dan Mereka Selalu Memberi Tahu Saya。 Saya Tidak Mengerti Modal Ventura Karena Dalam Private Equity、Mereka Dapat Meningkatkannya Ketika Merakukan Pembelian Dan Mereka Melakukan Banyak Ekspansi、ブカン？ Artinya、Mereka Masuk Dengan Harga Yang Yang Sangat Murah Dengan Kelipatan Yang Sangat Murah Dan Pada Dasarnya Menjamin Bahwa Kelipatan Tersebut Untuk Kategori atuau aTau cerusahaan ini akan berkembang di kemudian hari。 Namun Dalam Venture、Orang-Orang di Tahap awal seperti melakukan penjaminan emisi dengan kelipatan yang besar dan anda tahu bahwa kelipatan tersebut terus dikompresi di seluruh seli seed hingga ke tahap pertumbuhan kemudian Terjadi、Kelipatan Tersebut Akan Jauh Lebih Besar Daripada Kelipatan Yang Dijamin Oleh Para Investor Awal。 Bagaimana Pendapat anda tentang itu？

（17:07）Jeremy Au：

Maksud Sayae、itu sepenuhnya benar、ブカン？ Dan Jika Anda Melihatnya Dari Basing Historis、Itu Masuk Akal、Bukan？ Jadi Dana VC Anda Yang Sangat Amerika Sentris Dalam Hal Pendekatan Awal Mereka、Dan Banyak Dari Mereka Berinvestasi Di Startup Singapura、Kan？ Yang Cenderung Jauh Lebih Mengglobal。 Kapita Singapura Secara Efektif Sama Dengan Amerika Serikat、Di Mana Terdapat Banyak Sekali Perusahaan Teknologi Jadi、Startup Tahap awal、Yang Awalnya Ditanggung Sampai Batas Tertentu、Rasanya Masuk Akal Karena anda Memiliki Strategi Vc Yang Sama Yang Berinvestasi Sampais Tertentu、Seperti Startup Yang Sangat Berpusat Pada r＆d、Menuruta JADI SAYA RASA TAHAP AWAL MEMILIKI KELIPATAN YANG LEBIH TINGGI SECARA RELATIF KARNENA HARUS DIMULAI DARI SUATU ​​TEMPAT。 Jelas Tidak Setinggi Amerika Serikat、Tapi Relatif Tinggi。ダン・ケムディアン、タハプ・メネンガ・ベルカタ、サヤ・ジューガ・ビサ・ペルカヤ・パダ・セリタ・イニ。マリ・キタ・ドゥクン・イトゥ。ダン・メノルート・サヤ・ヤン・レビ・ペンティング、エラ・ケビヤカン・スク・バンガ・ノル・ダタン・デンガン・バイク・ウン・ペリオデ・ワクトゥ・イニ・ウン・タハプ・タハプ・メネンガ・アタウ・セリ・ベップ・ダン・タハプ・アキル・アンド・タータマ・ペンセタカン・ベサル・ベサラン・パダ・タフン2021、2022、era pandami Yang Masuk Dan Mereka Menciptakan Banyak Liputan Untuk Apa Yang Biasa Kita Sebut Hari Ini、Seri B、Lembah Kematian Di Asia Tenggara、Yang Lebih Mirip Bukan Hanya Lembah、Menurut saya、Karena Bahwa、jadiiratkan bahwa、anda anda bahwa、anda anda bahwa、anda Seperti Tebing、Anda Baru Saja Jatuh Dari Tebing Dan Kemudian anda seperti Berjuang selama dua atau tiga putaran。ダン・ケムディアン・ジカ・アンダ・ベルハシル・マスク・ケ・ブルサ・サハム、マカ・アンド・アカン・サンパイ・ディ・サナ。 Jadi、Menurut Saya、Lembah Itu Lebih Bersifat Optimis、Dalam Artian Seperti Itu。

ダン・ケムディアン・サヤ・ピキル・アパ・ヤン・テルジャディ・アダラ・ケティカ・ペルサハアン・ペルサハアン・ハルス・ジャトゥ・ダリ・テビング・イトゥ、シーリング・ベルジャランニャ・ワクトゥ、マカ・セムア・VCタハプ・アウ・アウ・アウ・メリリク・カミ。 Sayae Seperti、Oh、Oke。 Ini Adalah Pendiri Yang Hebat。ダン・テント・サジャ・カミ・ジュガ・メリハト・ベルバガイ・ジェニス・ペルサハアン・ヤン・ディタンガン。 Jadi Tidak Terlalu Murni。

Sebagai Contoh、Kami Melihat Traveloka、Gojek、Grab。 Ini Semua Murni、Relatif Murni Bermain Digital、Terutama Yang Jelas、Jelas Sangat Kuat Di Bagian Logistik Dan Bagian Perjalanan Dan Dan Semua Dinamika Lainnya、Tetapi Saya Pikir Kita Mulihat Juga Memiliki PDB Yang 10x Lebih Rendah Daripada Singapura、Bukan？ダン10x Lebih Rendah Dari Amerika、ブカン？ダン・セカリ・ラギ、ウクーラン・パサール・メレカ・ティダック・セベサル・インド、メスキプン・メレカ・メミリキPDBヤン・ヤン・サマ、メレカ・ティダック・メミリキ・ティンカット・ペルトゥンブハン・ヤン・サマデンガン、ブカン？ Yang Mana Ekonomi Mereka Telah Tumbuh Dua Kali Kali Lipat Selama Satu Dekade Lebih。

Jadi、Ketika anda Tidak Memiliki Faktor-Faktor ini、Maka Tiba-tiba anda Juga Melakukan Underwiting、Tiba-Tiba Menjadi Tipe Yang Berbeda。 Jadi、Kumpulan Modal awal anda membiayai sebuah kelompok yang sangat kecil yang terlihat seperti jenis startup amerika。ダン・ケムディアン・アンド・メンブアト・アスミ・テンタン・ストラテジ・アメリカ。ダンケムディアンティバティバアンダメンジャミンクンプランスタートアップヤンベルダ、デンガンレビバニャックタータナムダラムエコノミーラル。ダン・アンダ・ムラ・メリハト・オラン・オラン・イニ・イニ・ベルググラン。ダン・サヤ・ピキル・ディ・シティラ・コムプレシのマージンアンド・ムライ・テルジャディ、ダン・サヤ・ピキル・アパ・アパ・ヤン・タージャディ・セカラン・アダラ・アダ・ペリオデ・ディ・マナ・アダ・ケリパタン・ヤン・ヤン・ティンギ・ダラム・ハル・イット。ダン・ケムディアン・メンジャディ・パナス・カレナ・タハプ・アキール・マスク・ダン・オラン・ディア・アジア・テンガラ・ムラ・メナリス・ケリパタン・タハプ・アウ・ヤン・レビ・ティンギ。ダン・ケムディアン・セカラン・カラナ・パサール・ベアッシュ・セダン・タージャディ・ダン・メマン・デミキアン、セバジアン・ベサール・ダリ・メレカ・スダ・パーギ・ダリ・シシDan Sekarang Tiba-Tiba Tahap Menengah Mulai Menyadari Bahwa Orang-Orang-Orang Tahap Awal Mulai Menyadari Hal Itu。 Jadi Semuanya Mulai Terkompresi Kembali。 Jadi Sayae Pikir Orang-Orang Berpikir、Bagaimana Cara Kita Menimbun Tebing Dan Membangun Gunung Lain Untuk Membuatnya Menjadi Datar？ダン・サヤ・ラサ、ケバンニャカン・オラン・アカン・アカン・アカン・ケティンギアン・ベンダ・イニ・シンガ・テタップ・サジャ・アダ・ペヌルナン、タピ・ムングキン・ペヌルナン・ヤン・レビ・ベルタハプ。 Jadi Itulah Yang Kami Lihat。

（19:57）Adriel Yong：

サヤ・ラサ・アンダ、アンダ・アンド・セリング・メモビカラカン・ハル・イニ・ディ・オルベル・ジューガ、ブカン？ yaitu bahwa pada dasarnya ada dua jenis ekonomi di asia tenggara yang kami Investasikan。ダン・ケムディアン、セティアップ・ジェニス・エコノミ・メンバーカン・ヌアンサ・テルスンディリ・ダン・メンゲヴァリュアシスタートアップ、ケリパタニヤ、バガイマナ・キタ・ベルピキル・テンタン・プロデュク・ヤン・ディパサルカン、戦略ペレクルタン、ダン・セバガニャ。 Apakah anda ingin menjelaskan lebih lanjut tentang hal itu？

（20:16）Jeremy Au：

ええ。ダン、イニ・アカン・ハディール・ダラム・セブア・エピソード・シンカト・ヤン・アカン・カミ・タウトカン・ダラム・エピソードイニ・セティラス・イニ・ケルアー、タピ・サヤ・ピキル・サトゥ・サダン・パンダン・タンタン・ハル・イニ・イニ・イニ・イニダンサイダ・スダ・メニェブトカン・イニ・セベラミヤ。 Kapita Sekitar 90.000 Dolar AsあたりのMemiliki PDBとしてのJadi。ジェラス・サンフランシスコ・セバガイ・セブア・コタ・ダン・ニューヨーク・セバガイ・セブア・コタ、セベナルニャ・ケドゥアニヤ・メミリキPDB Jadi、Kapita Singapura Secara Efektif Sama Dengan Amerika、Kapitaあたり90.000 PDBあたりのPDB。 Tentu Saja、Singapura Adalah Sebuah Kota、ブカン？ Jadi Volumenya Adalah 300 Juta Orang Dibandingkan Dengan Singapura Yang Hanyaダンケムディアンティバティバアンダパルギケバタスベリクトニャ、ヤイトメリハットマレーシアダンタイ、ヤンメミリキPDBセキタル15.000人あたり15.000。ダン・ケムディアン・アンダ・メミリキ・ネガラ・アジア・テンガラ・レインニャ、ヤイト・インドネシア、フィリピン人、ダン・ベトナム、ヤン・メミリキPDBあたりのヤン・メミリキPDBダン・テント・サジャ、イニ・アダラ・ポプラシ・ヤン・レビ・ベサール・ジューガ。 Jadi Ini Sangat Menarik。

Dan Saya Bisa Membayangkan Seperti dua garis diagonal ini、bukan？ ini seperti negara dengan pdb tertinggi、sangat kecil。 KAPITA YANG LEBIH RENDAH SAAT INI MEMILIKI POPULASI YANG LEBIH BESAR Jadi Sayay Pikir ini Adalah Dinamika Yang Menarik Sebagai Hasilnya、Yaitu Ketika anda Membangun Untuk Negara Domestik anda dibandingkan dengan membangun untuk as、bukan？ Jadi Sebenarnya Kita Melihat Hal Ini di India、ブカン？ Ada Banyak Pendiri Saas Yang Mengatakan Bahwa Saya Tidak Membangun Untuk India Pdb Per Kapita India Per Mirip Dengan Indonesia、ベトナム、フィリピン人。 Jadi、Para Pendiri India Juga Memisahkan Dua Jalur。 Yang Pertama Adalah Sayaingin Menjual Ke Lokal Saya、Jadi Kami Melakukan Perdagangan Cepat、Yang Merupakan Hal Yang Berbeda Sama Sekali、Tetapi anda Tahu、Ada Beberapa Tingkat Perdagangan Elektronik JADI ADA BERBAGAI MACAM HAL LOKAL YANG MEREKA LAKUKAN。ダン・ケムディアン・バギアン・レイン・ヤン・サヤ・ラクカン・アダラ、サヤ・インギン・メンバンン・サース・ウン・ウン・アメリカ・カラナ・サヤ・メミリキ・ディアスポラ・インド。 Sayae Memiliki Tim Teknisi India Yang Sebelumnya Telah Bekerja Untuk Perusahaan Saas Amerika。 Dan Sekarang Akselerator Dan Dana VC Benar-Benar Memiliki Dana VC Yang Besar。 Saya Tidak Akan Menyebutkannya、Tapi Mereka Benar-Benar Memiliki Kantor、Satu di India Dan Satu di Sf Dan Satu Lagi di New York。ダン・ケムディアン・メレカ・メラティ・メレカ・セペルティ、カミアカン・メラティ、アンダ・バカマナ・カラ・メンジュアル、ラル・カミ・アカン・メンバワ、メンジャール・アンダ・ケVCディナミカディマナアンドメンバヤールウパハティンカットインドアタウウッタネガラベルケンバンディバンディンカンデンガンハルガAS。ダン・カミ・ジュガ・メリハト・バハワ・セベナルニャ・バギ・バニャック・ペルサハン・シーナ・サート・イニ、ヤン・メンペルアス・アンド・カレナ・アンド・メリハト・オラン・ペルダガンガン・エレクトロニックSaing Yang Sangat Rendah Karena PDB KAPITA、BAHKAN UNTUK MEREKA。 Dan Juga Sangat Kompetitif Dan Kanibal Sebagai Pasar、Tetapi Kami Memiliki Struktur Biaya Tiongkok、Yaitu Label Putih、Manufaktur、Rantai Logistik、Dan Mereka Seperti、Gunggu、Saya Bisa Pergi Ke Amerika Danmbayar 10x Lipat。ダン・ケムディアン・サヤ・ビサ・メンバーカン・ディスコン・ベサラン・ダリ・ストルクトゥール・パサール・アマゾン・ダン・ティバ・ティバ・メレカ・ビサ・ケルアー。

Jadi、Para Pemain e Commerce di Cina Melakukan Apa Yang Dilakukan Oleh Para Pelaku Saas India、Yaitu Mencoba Mengambil Keuntungan Dari Arbitrase Atauaan Yang Berlipat Ganda di Sisi kekuatan Harga Jadi Sayae Pikir Asia Tenggara Adalah Hasilnya、Kami Melihat Dua Jenis Perusahaan Yang、Misalnya、Kami Melihat ini Untuk Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Yang Yang Yang Yang Sangat Berpusat Pada Amerika Banyak Hal。 Jadi Mereka Membangun Perusahaan-Perusahaan Dengan Gaya Amerika、Dan Kemudian Kita Melihat Hal Ini Jelas Bagi Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang-Orang Asia Tenggara Yang Yang Berpendidikanアメリカ。 Jadi Mereka Juga Membangun Untuk Pasar as Pada Tingkat Tertentu Dengan Menggunakan Struktur Tersebut。 Saya Pikir Athena Adalah Contoh Yang Bagus。 Jadi Mereka Melakukan Bantuan Elektronik、ブカン？ Jadi Apa Yang Mereka Lakukan di Satu Sisi Adalah Mengunakan Ea Filipina、Dan Kemudian Menggunakan Semacam Orgonisasi、Tapi Mereka Menjualnya ke eksekutif amerika yang mengingan

Jadi Mereka Mengambilnya。 Saya Pikir Kami Juga Melihat Hal Itu Untuk Call Center、Mengapa Kami Memiliki Call Center Amerika、Pelanggan Amerika Juga Memilika Memilika Memiliki Call Center Asia Tenggara Atau Filipina Dingin Untuk Indonesia、Yang Telah Kami Investasikan。カミ・ジュガ・セダン・メリハト・ペテルナカン・アヤム、ブカン？アンダ・タフ、イニ・アダラ・バトゥ・バタ・ダン・モーティール、セ・ロカル・マンキン、イニ・アダラ・アヤム・インドネシア・ウン・コンスメン・インドネシア、ヤン・ジューガ・テラ・カミ・インバシカン。 Jadi Sayae Pikir Itulah Intinya、Yaitu Tiba-Tiba anda Harus Memiliki Percabangan Jenis Perusahaan。ダン・ダラムのエピソードヤン・アカン・カミ・タウテカン・ジュガ、カミアカン・ベルビカラ・テンタン・サブカテリ・ダン・セルク・ライン・ダリ・イニ・イニ・ペンティング、タピ・メニュルート・サヤ・イット・アダラ・クラスター・ウタマニャ。ああ、Saya Lupa Menyebutkan diaspora、Saya Rasa Ada Banyak Diaspora Yang Tersebar Di Thaily、Filipina、Cina、Rusia、Siapa Saja、Namun Pada Dasarnya Mereka Memiliki Pola Pikir Global Eropa、ミサルニャ。 Beberapa Dari Mereka Akan Menangani、Saya Pikir Kita Telah Melihat Mereka Menangani Pasar Lokal Dan Mereka Cenderung Bersekutu Dengan Pendiri Lokal。 Dan Kemudian Beberapa Dari Mereka Benar-Benar Akan Mulai Menangani Pasar Global、Pasar Asal Mereka、Bukan？ Pasar Eropa。 Jadi Sayae Pikir Anda Melihat Banyak Orang Kripto、Mereka Semua Ada di Bali Atau di Mana Pun。ダン・メレカ・セプティ、オーク、サヤ・メラヤニ・クリプト。サヤティダックビサメラクカンイニディネガラサヤカレナディラランアタウテルラルベルバハヤ、タピサイビサメラクカンニャダリシンガプーラ、バリ、ジャディサヤピキルアダラ、ペルカバンガンヤンサンヤンカタカンダラムBeberapa Pendekatan Garis Miring Yang Mereka Miliki。

（24:49）Adriel Yong：

Saya Pikir Contoh Offshoring Amerika Anda Terkait Dengan Sangat Baik Dengan Poin Poin Berikutnya、Yang Benar-Benar Merupakan Gajah Di Dalam Ruangan、ブカン？ arbitrase ekonomi predisial anda adalah、hei、saya adalah perusahaan amerika yang yang yang yang menjual barang seharga seratus dolar as kepada konsumen、sayaingin meningkatkan pendapatan saya、tetapi pada saat yanワクトゥ・ダン・サヤ・メラクカニヤ・デンガン・メンバージャカン・テナガ・ケルジャ・ヤン・レビ・ムラ・ディ・パサール・ネガラ・ベルケンバン。ダン・ベギトゥラ・カラ・マージン・ケントゥンガン・アンダ・セカラ・ベサラン・ダリ・ワクトゥ・ケ・ワクトゥ、テタピ・ディ・アジア・テンガラ、ヤ、ada upaya itu、ada upaya untuk menumbuhkan laba、tetapi pada saat yan Seperti Orang-Orang Mengimpor Talenta Yang Mahal Untuk MenyeLesaikan、Seringkali、Masalah Yang Murah Dan Saya Pikir Itu Juga Mengapa Kita Kita Kita Telah Melihat Bagaimana hal itu terwujud dalam pengalaman anda？

（25:37）Jeremy Au：

Saya Rasa Ada Seratus Poin Yang Tepat Dan Saya Rasa Pujian Harus diberikan Kepada anda Karena Telah Mengatakannea。 Anda Mengirimkannya Melalui Whatsapp Dan sayaeamelihatnya dan sayae tertawa karena anda menyebutnya sebagai arbitrase ekonomi terbalik。 Saya Tidak Tahu Apa Frasa Yang Tepat。 Saya Yakin Ada Istilah Yang Lebih Menarik Karina Arbitrase Ekonomi Terbalik Belum Menjadi Istilah Yang Tepat。 Saya Rasa Ini Bukan Cara Yang Tepat Untuk Menggambarkannya、Namun Saya Rasa Ini Sangat Tepat Karena Seperti Alasannya、Saya Tahu Orang-Orang Selalu Bertananyダン・ケムディアン・メレカ・セパティ、パダ・ダサルニャ、ウォルマート・パダ・ダサルニャ・メンジュアル・パカイアン・ヤン・サンガット・ムラ。ダン・ケムディアン・セマキン・ラマ・セマキン・ムラ・ダリ・ワクトゥ・ケ・ワクトゥ。ダン・ケムディアン・ウォルマート・タンブ・ベサール。ダン・ヤ、カレナ・プロデューセン・シーナ・メンバー・カオス・イニ・セマキン・ムラ。 Jadi、Anda Melihat Harga-Harga di Amerika、Dan Kemudian anda Melihat Mesin Manufaktur Ra​​ksasaティオンコクSemakin Murah Dan Semakin Pintar、Dan Tentu Saja Sanksi-Sanksi Perdagangan Telah hubungan Ini。 Jadi Semua Produsen Cina ini akan menjual ke terumo、Yang akan menjual langsung ke konsumen di amerika、dan kemudian inflasi naik dan bla、bla、bla。

Jadi、Tapi Anda Tahu、Itu Seperti Aturan Dasar Ekonomi、Yaitu Keunggulan Komparatif、Yaitu Beberapa Negara Lebih Baik Dalam Beberapa Hal Dan Beberapa Negara Lebih Baik Dalam Hal Lainnya。 Jadi、Bagaimana anda bermain dengan kekuatan anda？ Karena Meskipun Amerika Lebih Mahal、Amerika Sangat Bagus Dalam Hal Penelitian Dan Pengembangan、Sangat Bagus Dalam Hal Roket Luar Angkasa。 Mereka Sangat Baik Dalam Semua Hal Ini。 Sehingga Mereka Dapat Melakukannya Dengan Lebih Murah。 Mereka Bisa Membuat Roket Luar Angkasa Yang Lebih Murah Dan Orang Lain Bisa Melakukannya。 Mereka Bisa Membuat Desain Semikonduktor Yang Lebih Murah Daripada Orang Lain。 Mereka Bisa Membuat Desain Produk Yang Lebih Murah Karena ini Semua Tentang Rasio。 Rasio iniとrasio itu。ダン・サヤ・ピキル・サラ・サトゥ・ハル・ヤン・ヤン・メマルカン・ダリ・ダリ・ダリ・ダリ・パー・サハン・アンタラ・ダン・ティオン・グッコク、ジェラス、アダラ・バハワ、ティバ・ティバクコク・ムライ・ベルカタ、オハイアル、サヤ・ペルー・メメペラジャリ・シュムア・ハルニ。 Saya Harus Belajar Membuat Roket。 Saya Harus Belajar Melakukan Manufaktur。

Dan Pada Latar Belakangnya、Ada Kabar Buruk Bagi Amerika、Tapi Itu Itu Akan MenjadiエピソードLain di Masa Depan、ブカン？タピサイ・ピキル・アラサン・メンガパ・サヤ・メンガタカン・イニ・アダラ・バワ・イニ・アダラ・コンセプ・エカン・ヤン・サンガットペンティバ・ティバ・ケティカ・ベルビカラ・テンタン・アジア・アジア・アジア・アジア・アジア・アジア・アジア・アジアBerjuang Untuk Masuk Ke Asia Tenggara。 Jadi Kita Melihat Hal Itu Dengan Uber。 Saya Pikir Kita Melihat Hal Itu Dengan Rocket Internet Dan Banyak Dari Mereka Yang Jelas-Jelas Mempekerjakan Para Eksekutif Yang Sebagian Besar Merupakan Ekspatriatシンガプラ。 JADI SEMUA HAL TERSEBUT MEMBUAT STRUKTUR BIAYA INI SECARA基礎Menjadi Lebih Mahal、Tentu Saja Secara er Orang。ダン・ヤン・ケドゥア・アダラ・セディキット・クラン・レスピッシュ、メニュルート・サヤ、テルハダップ・パサール・ロカル、カレナ・イット・テルガントゥン・パダ、グラブ・ダン・ゴジェク・バーサン・デンガン・ウーバー、ブカン？ Grab Lebih Cepat、Lebih Memahami Pasar Lokal Dan Uber。 Jadi Uber Kalah Bersaing Meskipun Uber Memiliki Keunggulan Dalam Hal Teknologi、Modal、Dan Sebagainya。 Jadi、Maaf、Uber Kalah、Secara Fundamental。ダン・シンガプラ・アダラ、ダン・アカン・テルス・メンジャディ・パサール・ヤン・ペントン・ダン・メンムントゥンカン、イトゥラ・クンチ・ウタマ・ウン・バルマン・ディ・シニ。 itu salah satunya。

Tapi di Sisi lain Yang Kita Miliki Di Sini Adalah Bahwa、Uber Kalah Atau Memilih Untuk Kalah Dari Gojek、Yang Juga Masuk Akal Juga Karena Indonesia Sebagai Pasar Yan Karena Struktur Biaya Pada Dasarnya Akan Lebih Mahal Daripada Mempekerjakan Orang Lokal、Tapi Juga Menggunakan Gojek、Bukan？ Ojek Lokal Yang Melakukannya、Yaitu Struktur Biaya Yang Lebih Rendah、Komisi Yang Lebih Rendah、Tetapi Juga Sejujurnya、Pengalaman Yang Lebih Baik、Bukan Berarti Lebih Aman、Tetapi Pengalaman Yang Lebiktu。 Jadi、Itulah Bagian di Mana、Anda Tahu、Akibatnya、Anda Menggunakan Tenaga Kerja Mahal Yang Tidak Berhubungan。 Dan Kecepatan Tinggi Untuk Mengatasi Masalah Lokal。ダンケンバリラギケポインセベルムニャ、ヤイトセバガイペンディリvcヤンベラダディセブアデワン、ペタニャンニャアダラ、アパカアンドメンドロンハシルヤンサマデンガンApakah anda mempercayainya？ Atau Apakah Anda Percaya Bahwa Hasilnya Akan Lebih Rendah？カレナ・メノルート・サヤ、イニラ・アラサン・アラサン・メンガパ・カミ・メンガタカン・ディ・シニ・シニ・ティダック・ティダック・サラ・ウン・メムペケルジャカン・エクセクティフ・ガヤ・アメリカ・ダン・メモリキ・デワンvc Juga Akan Menjadi hasil 10 Miliar。ダン・アンダ・マシ・ビサ・ケルアー・ダリ・ブルサ・エフェック・ニューヨーク・デンガン・コンディシ・メルギ。 JADI SEBAIKNYA KITA MEREKRUT JENIS TALLEA YANG SAMA。 Dan Talenta Tersebut Memahami Strategi Dengan Lebih Baik Daripada Orang-Orang Lokal。

ダン・サヤ・ピキル・アパ・ヤン・カミ・ムラ・ムラ・サダリ・アダラ・バハワ・ハンピル・シュムア・セジャック・サート・イットゥ、マクス・サヤ、テント・サジャ、テラス・メナリクの卒業生ダリ・ロケット・ダン、オラン・オラン・ウーバー、サヤ・タフ・メレカ・マシBercabang itu masuk ke bagian saas global、ブカン？ Karena Mereka Mengatakan Bahwa Mereka Merasa Nyaman Dengan Hal Tersebut、Namun saya rasa apa yang kita lihat adalah mungkin mereka menjadi eksekutif、namun tim mereka sangat lokal。ダン・サヤ・ラサ・キタ・スダ・メリハトニャ。 Saya Tidak Akan Menyebutkannya、Tapi Ada Seorang Pendiri Dariティオンティオンヤンカミティムイ。 Dan Kemudian、Perusahaan Pertama Yang Mereka Miliki Adalah Para Eksekutif Tiongkok、オペレーターTiongkok。 Dan Kemudian Hal Itu Tidak Berhasil Karena Bahkan Struktur Biaya Dari Orang-Orang Tiongkok Itu Terlalu Tinggi Untuk Pasar Indonesia。 Jadi Startup Berikutnya Yang Harus Mereka Lakukan Adalah、Menggunakan Lebih Banyak Orang Lokal Daripada Orang Cina。 Jadi Pikirkanlah、Para eksekutiftiongkok Yang Ditransfer dari tiongkok terlalu Mahal、Untuk Pasar Indonesia、Bukan？ Jadi Bagaimana anda bisa melakukan hal tersebut untuk talenta gaya jerman atau eropa atau amerika、ブカン？ Jadi、Hal Itu Bahkan Tidak Akan Berhasil。

ダン・ジュガ、サヤ・アカン・メンガタカン・サトゥ・アスパク・レイン・テンタン・ハル・イニ・イニ・アダラ・バハワ・イニ・イニ・イニ・イニ・バーマン・ダラム・ネガラ対バンヤク・ネガラ・ジュガ、ヤン・メルパカン・サット・ネガラ。 ini adalah kode pajak tunggal、kode keuangan tunggal、pasar tunggal。 Sampai Batas Tertentu、Ada Skala Ekonomi Dalam Hal Skala Operasi。ジェラス・ディ・インドネシア、コタ・ティンカット・サトゥ、ティンカット・ドゥア、ティンカット・ティガ、ダガンガン・ライアン・マナフ・ダン・ウィルソン・ディ・エピソードポッドキャスト・セベラミーヤ・ヤン・カミ・バハス・メンジェラスクjelas mereka masih berbeda dunia、sejujurnya、dalam hal pdbあたりKapita Dan Struktur Serta Infrastruktur。タピセティダクニャダリパースペクティフテナガケルジャ、セセオランダリジャカルタビササジャセペティ、サヤビサメンジャディティムエクスパンシ、タピサヤピキルジカアンドベルピキルテンタンロンパタンダリエクスパンAtau cina bisa melakukan ekspansi？メノルート・サヤ、ブカン・ベラティ・メレカ・ティダック・ビサ・メラクカニャ、タピ・アンダ・タフ、セペティ・ケムダハニヤ、ジャカルタ・ティンカット・サット・ケ・ティンカット・ドゥア・ケ・ティンカット・ティガ・ジャウ・ジャウ・レビフ・ムダ・ディバンティンカン・デンガン・エクスパンシ・パサル・ダリ・シンガプラ

JADI KETIGA LOMPATAN TERSEBUT PADA DASARNYA JAUH LEBIH SULIT、TETAPI TETTU SAJA SAYAA AKAN MENGATAKAN、SAYA AKAN MENGATAKAN INI DARI PERSPEKTIF BENDERA PADA SLIDE VC JAUH LEBIH LEBIH SEASI SAYANANA ANDA ANDA ANDA ANDA TAHHU Saya、Orang-Orang Melakukan Singapura、KL、Orang-Orang Seperti、Oh、Oke。 Sayae Seperti、シンガプラ、ジャカルタ。 Ho Chi Minh City、マニラ、Sepertinya Itu Jalur Yang Lebih Seksi。 Padahal Sayae Pikir Anda Mungkin Bisa Membuat Argumen、Mungkin Singapura、KL、Bangkok Terasa Sedikit Lebih Rasional。 Saya Akan Mengatakan Dari Ibu Kota、Atau Anda Bahkan Bisa Mengatakan Singapura、香港、東京、ソウルTerasa Lebih Rasional Dari Sisi PDB selalu terlihat lebih seksi untuk menjadi seperti、menaruh bendera-bendera itu、di slide deck pada saat pergi ke pasar yang memangkas penggunaan dana。

（31:26）Adriel Yong：

Saya Pikir Itu Sangat Tepat Sekali、Apakah Negara Yang anda ekspansi layak untuk mempekerjakan seluruh lapisan tim eksekutif negara、seperti gm、cfo、dan itu menghalangi jalan menuju flovilitas、bukan？バヤンカン・ジカ・アンダ・セカラン・メンコバ・ウン・メラクカン・ペルメナン地域ヤン・ダンカル。 Anda Tahu Bagaimana Saya Harus Mempekerjakan Lima Gm Negara、Lima CFO Lagi、Seperti Bagaimana anda bisa Mencapai Titik Impas Untuk itu sebelum rute berikutnya masuk、ブカン？ Padahal Jika Anda Masuk Lebih Dalam Secara Lokal、Hal Itu Akan Menghasilkan Skala ekongi Yang Sangat Besar Pada Gnap。

（31:54）Jeremy Au：

Dan Saya Pikir Itu Tepat Sekali。サヤ・ピキル、サラ・サトゥ・コントゥニャ・アダラ・バンヤク・ペンディリ・サース、ミシュルニャ、ディ・シンガプラ、メレカ・メンバ​​ンガン・ダン・ケムディアン・メンコバ・ペルギ・イン・インドネシア・ダン・ケムディアン・メレカ・セパティ、オハイオ州ベナー。 Dan Sulit Untuk Membeli Saas。ダン・アラサン・メンガパ・キタ・メンビカラカンニャ・アダラ・カラナ・サース・パダ・ダサルニャ・アダラ・テンタン・メンガンティカン・テナガ・ケルジャ、ブカン？ JADI SAYA BESEDIA MEMBAYAR LANGGANAN KARNENA MEMBANTU SAYA MENGHEMAT WAKTU。 JADI SAYA MELAKUKAN AKUNTANSI KEUANGAN DAN SAYA MEMBAYAR UNTUK SAAS。 Sayae Membayar 50 BulanあたりのDolar、Kan？ブランあたりのカタカンラseratus dolar、karena ini ini menghemat biaya seorang akuntan singapura、yang menghabiskan biaya 90.000 dolar cor kapita。 Jadi、Sayae Membayar 1.000タフンあたりのドール、Saya Mengemat 90 Dolar。セダンカン・ジカ・ビヤ・テナガ・ケルジャ・アンダ、イニ・ヤン・カミ・リハット、セペティ・マレーシア・ダン・タイ・アダラ15.000、マカ・トレード・オフ・ニア・ビサ・ディラクカン、タピテップ・サジャ・トレードオフ、カン？ Klaster Mana、Industri Mana Yang Masuk Akal。ダン・ケムディアン、ジカ・アンダ・ペルギ・ケ・インドネシア、ヤン・セカリ・ラギ、ウルタン・ベサルニャ・レビ・ケシル、キタ・テラ・メモビカラカンニヤ・セベラミヤ、マカ・オラン・オラン・アカン・ベルピキル、ヘイ、サヤ・ビサ・メンペカン・オラン・マガンパイハ・ハハナ族ハハナ族ハハンカン・マガンカンブカン？

Jadi、Banyak Orang Saas Seperti、Oke、Saya Ingin Melakukannya。ウィラヤ・ラヤナン。ダン・ケムディアン・ディ・シチュラ・メレカ・メンガラミ・マサラ・カラナ・メレカ・ムライ・メンバンガン・ディア・アジア・ダン・メレカ・メニャーダリ・バフワ・メレカ・ティダック・メミリキ・マージン・キュントンガン・ヤン・サマ。ダン・ケムディアン・メレカ・ハウス・メマンカス・ビヤ・ダン・ケムディアン・メレカ・ハウス・メニュカン・ハルガ・ハルガ・バニャック・ダン・ケムディアン・メンガニャニャ・レビ・セバガイ・カラ、セバガイ・ベンデラ、マハル。 Mereka Memilih Untuk Keluar Dari Pasar。ダン・サヤ・ピキル・テント・サジャ・オラン・オラン・オラン・メンガタカン、ペルトゥンブハン・ヤン・ディピンピン・オレ・プロデク、ヤン・ジューガ・ティダック・ベナール・ベナール・ベルハシル・カレナ・ペルトゥンブハン・ヤン・ディピン・オレ・プロクルク・ハニャ・ベルハシル・ディ・ネガラガンpdb per kapita yang tinggi。

Jadi Tldr-Nya Adalah Bahwa Semua Truisme Amerika Tentang Startup Dan Modal Ventura Justuru Terbakar Di Asia Tenggara。 Ya、ini seperti menonton video yc dan kemudian menonton brave、tapi saya rasa kita tidak melakukan pekerjaan dengan baik。 Sebenarnya、Saya Pikir Kami Melakukan Pekerjaan Yang Baik Dalam Membicarakan Hal Itu。 Jika anda Mendengarkan SetiapポッドキャストDan Setiap Pendiri Mengatakan Hal Yang Sama、Yaitu Seperti Plg Tidak Berhasil JADI SAYA PIKIR KAMI MENDENGARKAN SEMUA ITU。ダン・アンダ・セペティ、セペティ・サンガット・ビャクサナ・ダン・ベルビカラ・テンタン・ペルカカパン・マカン・マラム・ヤン・カミ・ラクカン・ダン・アンダ・メンヤトゥカニャ。カウ・メンゲルティ。 Apa Yang Salah Dengan Beberapa Ungkapan YC Yang Memangkas Silicon Valley。タピテン・サジャ・カミ、サヤ・ピキル、セジュジャーニャ、サヤ・ピキル・サラ・サラ・サトゥ・ハル・ヤン・カミ・ラクカン・ディ・マサ・デパン・アダラ・ダン・ケムディアン・ペルカカパン・イニ・アダラ・サラ・サトゥニヤ、サヤ・ピキル・カミ・ハルス・セディキット・エクスプリジット・テンタン・ヤンカ・アマイカ

ダン・サヤ・ピキル、ミシルニャ、YCBDマシ・マスク・アカル。 jika anda berada di singapura atau phuket atau jakarta atau jakarta manila dan anda membangun untuk pasar as、saya rasa hal itu masih masuk akal。 Tetapi Jika Anda Membangun Untuk Pasar Lokal、Yang Merupakan Urutan Besarnya、PDBあたりKapita Yang Lebih Rendah。 Dan Dengan Kesenjangan Infrastruktur Yang Mendasar di Tangga Itu、Maka Saya Pikir Semuanya Mulai Berantakan、Terutama di Sisi Penggalangan Dana Juga。

（34:13）Adriel Yong：

ええ。 Jadi Apa Yang Pada Dasarnya Baru Saja Anda Bicarakan Adalah、Anda Tahu、Bagian Pertama Dari、Sayakira、Solusi Yang Yangムンキンダンアジアテンガラ、ケティカキタベルピキルタンタンアパアパサラセラマsolusi apa lagi hal lain apa yang harus kita adapasi ketika kita berpikir tentang modal ventura di wilayah ini？

（34:31）ジェレミー・アウ：

YA、MAKSUD SAYA、ANDA BARU SAJA MENGINGATKAN SAYA BAHWA KAMI TERDENGAR SANGAT BEARISH、TAPI SEKALI LAGI、KAMI INGIN MENGKLARIFIKASI BAHWA JIKA ANDA ADALAH PERUSAHAAN YANGANGANAKANAKANKANKANKANKANKANKANKANKANKANKANKANGANGANGANGANGANGANGANダナ・アズ、ブカン？ Jadi Itu Salah Satunya。ナムン・テント・サジャ、ジュジュール・サジャ、ダン・サヤ・ラサ・セペティ・ヤン・ディカタカン・ディミトリ、ジカ・ペンダパタン、ベラサル・ダリ・アジア・テンガラ、マカ・アンダ・ハルス・サダル・アカン・ハシル・ヤン・アカン・アンダ・ダパトカン。 Jadi Jujur Saja、Sangat Jelas。 Saya Rasa Bagian Kedua Yang Harus Diperhatikan Adalah Sangat Memperhatikan Struktur risiko対Imbalan Sebagai Hasil Dari出口結果Perusahaan anda、Baik Dari Perspektif Pendiri、Tetapi Juga Dari Perspektif Vc、Bukan？ Jadi、Sayae Pikir Dari Perspektif Pendiri、Saya Katakan、Tidak Ada Salahnya Menggunakan Kerja Barat Yang Mahal Jika Anda Ingin Mengatasi Masalah Di Barat、Bukan？

ダン・ケムディアン・アンダ・メラサ・ベバス・ウン・メングナカン・ズーム・ダン・ハイブリッド・ウン・メニュンカン・ストルクル・ビアヤ・セパティ・ヤン・アンド・インギンカン、テタピ・メニュルート・サヤ、ジカ・アンダ・メンバンン・セブア・ペルサハアン・ヤン・マナンガニ・マサラ・マサラ・ザラ・アダルナ・アダルナ・アダルナ・アダルナ・アダルナパトリオットネガラアンダ。アンダ・インギン・ビケージ・ディ・パサール・ロカル・アンダ、マカ・アンダ・ビサ、ナムン・アンダ・アンダ・ペルル・メンヤダリ・バワ、ハシル・アキール・ダリ・ペルサハアン・ペルサハアン・ヤン・メメリキ・メレカ、ダン・サヤ・ピキル・ディ・シチュラ・アンダ・メリハト・キサイ・キサイ・タイオン・カイオン・カイオンインド・ジューガ、ティオンコク。ダン・ベベラパ・レダカン、テタピ・ジュガ・ビバラパ・キサ・スケス・メレカ・テンタン・メンガパ・メレカ・ジャウ・レビエ・エフィシエン・ダラム・ハル・モーダル・モーダ・ダン・メンガパ・レビフ・レビフ・ラパル・ラパル・ダリパダ・ペルサハアン・ペルサハアン・エラカ、ペルサハハナ類Jadi、Apa Yangingin saya katakan di sini adalah bahwa anda tahu bahwa hasit exit exit secara otomatis lebih kecil、maka hal itu akan mengubah cara anda menggalang dana、bukan？ Yang Mana Menurut Saya、Anda Akan Jauh Lebih Disiplin Dalam Penggalangan Dana、Bukan？ Jadi Penggalangan Dana、Mungkin Dalam Jumlah Yang Lebih Kecil Dengan Valuasi Yang Lebih Disiplin Karena anda Ingin Mempertahankan Kepemilikan Anda。 itu salah satu aspeknya。 Atau Cara Lainnya Adalah、Anda Sejujurnya Menyusun Diri anda Lebih Untuk Mendapatkan Hasil Ekuitas Swasta。 Jadi、Anda Mengambil、Modal Teman Dan Keluarga、Beberapa Modal Tahap Awal、Tetapi Pada Dasarnya anda Memberi Tahu Mereka、Lihat、Hasil Saya Adalah Seratus Juta。 Sayaakan Melakukan Penjualan Saham。

ダン・セバガイ・ハシルニャ、アダ・バンヤク・セカリ・アンド・ダパット・ベルコンズ・デンガン・コンサルヴァティフ・メニュルート・スタン・スタン・ヒストリス、テタピ・サヤ・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・アカン・サンガット・ビハクサナ・ダン・ビハクサナ、サンガット・ディスプリン・テンタン・ストルクル。 Dan Kami Melihat Hal Itu、Misalnya、Di Perusahaan Kami、Seperti Baskit、Yang Baru Saja Menjalankan Rantai Pasokan di Indonesia。 JADI SALAH SATU HAL YANG KAMI KATAKAN ADALAH HEI、BEGITU BANYAK PERUSAHAAN RANTAI PASOKAN YANG GAGAL DALAM HAL APA YANG MENJADI KUNCI UTAMA。ダン・ディア・ベルカタ、サヤ・ハル・レビ・コンサヴァティフ・ダラム・ハル・アラス・カス・ダリパダ・オラン・レイン。 Jadi、Sayae Pikir Menyusun Pola Pikir Anda、Untuk Memiliki Struktur Tersebut Akan Membuka Beberapa Peluang Baru。

JADI SAYAE BERBICARA DEBUAH PERUSAHAAN PASAR B2B DAN SALAH SATU STUU STRUKUTUR STOM STAMA STAMA SENALU MEREKA MILIKI ADALAH HEI、KETIKA ANDA BERADA DI NEGARA DENGAN PDB PER efisien atau efektif、ティダック・マンプー・ベラダプタシ、ブカン？ Maka Pasar B2B Klasik Mengatakan、Saya Akan Membebankan Biaya Kepada Pemasok Untuk Mengakses Pembeli。 Hal Ini Tidak Akan Berhasil Karena Mereka Tidak Memiliki Modal Atau Strukturマージン。ああ、カミアカン・メンガバ・ペマソク・カミ・ウン・ウン・メニングカトカン・エフィシエンシ・メレカ。 Dan Kemudian Mereka Akan Memberi Saya Persentase Dari Keuntungan Itu Untuk Membayar Saya。

Hal Ini Juga Tidak Benar-Benar Terjadi Karena Semua Orang Terlalu Banyak Memiliki Staf、Namun Jika anda Melihatnya Dari Perspektif Ekuitas Swasta、Maka Anda Akan Berkata、Lihat、Mengapa anda Tidak Membeli satu pemask、Bukan Dan Jalankan Perusahaan Itu Karena anda Mengatakan Hal Itu Dan Di Sinilah Letaknya、Memikirkannya Dari Sudut Pandang Ekuitas Swasta。ダン・カミ・テラ・メモビカラカン・ハル・イニ、エクイタス・スワスタ・デンガン・カピタリサシ・ケシル・セパティ・ジェニス・ヤン・メンペルタジャム・メスキプン・セバガイVC、アンダ・メミリキ・ケリパタン・ケリパタン・ヤン・レビフ・レンダ、ナムン・ケリパタニネイ・レンダ・レンダ・メメクBahkan Kelipatan Yang Lebih Rendah Lagi。 Jadi、Jika anda dapat mengakses utang atang ekuitas yang yang kita kita bicarakan、yang anda sebutkan tadi、dana ekuitas swasta yang dapat menilai utuk mendapatkan leaveras Pendiri Untuk Mengaksesnya Juga。 Jika anda Memiliki Koneksi Yang Tepat、Pendekatan Yang Tepat、Dan Juga Janji Yang Tepat Kepada Bank Bahwa anda Tidak Mengalami Kerugian Bersih Yang Sangat Besar Setiap Tahunnya Perusahaan Yang Menguntungkan Dengan Pendapatan Yang Menguntungkan、Maka Bank Akan Meminjamkan Uang Kepada anda。ダン・ケムディアン・アンダ、マカ・ディ・シタラ・アンド・ダパット・メモライ・ボラ・サルジュ・ヤン・メンガシルカン・エキータス・プリバディ、テタピ・テント・サジャ、ケティカ・アンド・ムラ・メラクカン・ハル・テルセブット、テントゥ・サジャ・カバル・ブルーカ・ペンダラ・パンパン・パンパン・パンパンBerkata、「Hei、Saya Bisa Membayar Arus Kas Dan Gaji Saya Sendiri。

ダン・ディ・シニラ・メニューロート・サヤ・バギアン・ヤン・スリット・バギ・パラVC、ヤイト・ジカ・アン・メンコバ・アン・メンコバ・ウン・ケルア・ダリ・パサール・パブリック、ダラム10タフン、カレナ・アンド・カレナ・アンド・ミメリキ・ダナ・ダラム10タフン。ああ、Itu Adalah Bagian Yang Sulit。ティバ・ティバ・サジャ、ブカン？ Karena Jika Para Pendiri Anda Akan Memilih Bagian Ekuitas Swasta、Karena Pada Dasarnya Mereka Mengatakan、Oke、Saya Masih Ingin Menjadi Perusahaan Bernilai Miliaran Dolar。

Sayaingin Melakukan ini Selama 20 Tahun Dan Sayaingin Menggunakan Campuran utang Dan Ekuitas Dan Ingin Mendapatkan Keuntungan di Setiap Tahapannya、Maka saya pikir dana vc memiliki Strategi yang berbeda、ブカン？ Salah Satunya Adalah Mereka Bisa Masuk Lebih Awal di Mana Mereka Masih Diam。 Jenis Hasil VC、Tapi Jelas anda Harus Memiliki Jangka Waktu Yang Lebih Panjang、Jadi Mungkin Sebuah Kantor Keluarga、Sampai Batas Tertentu Atau Anda Mulai、Saya Pikir、Sehingga Anda Melihat Beberapa Dana Dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana dana danテルブカ。 Jadi Pada Dasarnya Ini Adalah Reksa Dana Abadi。 Jadi Mereka Tidak Harus Keluar Dalam Waktu 10 Tahun。 Jadi Imbal Hasil Kertas Terus Naik。 Saya Pikir Cara Lain Yang Bisa anda lakukan adalah dengan fokus pada perusahaan-perusahaan bergaya as yang masih memiliki profil imbal hasil seperti itu。 Diabaikan Oleh Pasar Asia Tenggara。

Jadi Sayae Pikir Ada Satu Sudut Pandang Lain。 Atau anda bisa mengatakan、hei、sayae sebenarnya adalah perusahaan ekuitas swasta berkapitalisasi kecil、dan saya、itulah yang anda janjikan kepada semua lp。ダン・サヤ・ピキル・セベナルニャ・バンヤク・ダナ・VC、カミ・タフ・セベナルニャ・テラ・メラクカン・ディスクシ・デンガンLP、ヤイト・ヘイ、カミ・セベナルニャ・アカン・メニャトゥ・デンガンプライベートエクイティベルカピタリサシケシル・ダラムエニスTersebut Juga Mengubah Bauran Portofolio Anda、Karena Alih-Alih Memiliki Satu Pengembalian Yang Sangat Tinggi、10 Miliar Keluar di Bursa Saham as Dan Sisanya Seperti、Tidak Mengembalikan Modal、Anda Dan Tiba-Tiba Pe Terlihat Lebih Terbatas。 Mungkin Terlihat Seperti、10、Sembilan、Satu。マクス・サヤ、サヤ・ティダック・タフ・アパ・ジャワバン・ヤン・テパット・ウン・カンペュン・ヤン・テパト・カラング・オラン・ティダック・ティダック・ベナール・タフ、タピ・サヤ・ピキル・ディ・シティラ・サヤ・サヤ・サヤStruktur Yang Menyenangkan Dan YA。モデルヤンメニエナンカン。デンガン・カー・ヤン・サンガット・ベルダ。

Jadi、Dan Sayae Pikir Itu Sulit Karena Tiba-Tiba Anda Memiliki、VC、Maaf、Anda Tiba-Tiba Memiliki Pendiri Yang Yang Seperti、Hei、Jika Saya Membangun Ini Dengan Cara Ekuitas Swasta、Saya Sebenanya Bisa、Tidakak Saya Bisa Menggaji Diri saya sandiri beberapa ratus ribu dolar ted tahun、hidup seperti raja dengan tunjangan dan saya tidak perlu keluar。 Dan Kemudian anda tiba-tiba memiliki dana vc yang memiliki kepemilikan minoritas di perusahaan-perusahaan ini。ダン・ケムディアン・メレカ・ティダック・ビサ・ケルアー・カレナ・メレカ・ハニャ・ビサ・ケルアル・メラルイ・パサール・セクンダー。ダン・パサール・セクンダー・サート・イニ・ディパルダガンカン・デンガン・ディスコン・セティダクニャ50ペルペン、ジカ・ティダック60、70ペルセン、ヤン・メルパカン・カラ・ヤン・ブルク・ウン・ケルアル・カレナ・セカリ・ラギ、ティダック・アダ・リカイディタ・ヤン・カクップBanyak Pembeli Yang Memahami Asia Tenggara Sebagai Sebuah Pasar。 JADI MUDAH-MUDAHAN EKOSISTEMNYA AKAN MENJADI LEBIH BAIK DARI WAKTU KE WAKTU。 Jadi Sayae Pikir Ada Satu Sudut Pandang。ダン・サヤ・ピキル・ディ・シティラ・ペンデカタン・エクイタス・スワスタ・ウン・メンベリ・セティダクニャケンダリ、サヤ・ティダック・インギン・メレカ・メランバト・アトー・サヤ・ダパット・メンガンティCEOジカ・メレカ・インギン・メランバット。 Mereka Mendorong Mereka Untuk Melakukan Penjualan Ekuitas Swasta、Yang Masih Bisa Dilakukan。 Jadi Mereka Bisa Memaksa Secara Efektif、Bukan Memaksa、Maksud Saya Pemiliknya、Kan？ Jadi Mereka Bisa Menjualnya KEプライベートエクイティファンドLain Yang Melihat Peluang Global Tersebut。

Jadi Perusahaan ekuitas Swasta Sedikit Lebih Bijaksana Secara Global、Menurut Saya、Akuisisi Yang Ramah、Anda Masih Bisa Menjual Kepada Pengakuisis Strategis Perusahaan、Karena anda anda Memiliki Kemampuan untuk ita aTa Beberapa Dana Ekuitas Swasta。サヤ・ハニャ・ベルピキル、北ティダック・ビサ・メンジャール・セカラン。 Ini Adalah Pasar Bearish、Tapi Mari Kita Pegang Asetnya。 Kami Memiliki 51％、75％、Seratus Persen。 Kita Pegang Saja Asetnya Dan Dapatkan Uang Tunai。 Dan Itulah Pengungkit Lebih Banyak Utang Untuk Membuka nilai aset。 Dan Kami Menggunakannya Untuk Membeli Aset Lain。 Kita Gulung Dan Kita Beli Aset Lain Dan Menggulungnya。 JADI ADA BANYAK CARA BERBEDA YANG BISA DILAKUKAN OLEH PEMAIN EKUTAS SWASTA DENGAN KONTROL MAYORITAS。

ダン・セカリ・ラギ、ヤン・インギン・サヤ・カタカン・アダラ・バワとテラ・テラ・メリハト・バニハット・ダリ・ランカ・ランカ・ターセブット・ヤン・セベナルニャ・ダパット・ディラクカン・オレ・パラ・ペンディリ。 Para Pendiri Juga Dapat Menggulung Dan Menggunakan Uang Tursebut Untuk Membeli Perusahaan Lain。 Mereka Sendiri Juga Bisa Menjualnya Kepada Pengakuisisi Strategis Atau Menjualnya Kepada PE。ええ。 Tapi Tentu Saja、Jika anda Mencairkan diri anda seperti orang gila di tahun-tahun awal dan anda menjualnya、anda membaginya seperti gila karena anda seperti membelanjakan uang anda seperti gila。 Maka Jelas Kemudian Tiba-tiba hasil ekuitas swasta ini terlihat buruk bagi anda karena tiba-tiba、anda terlihat seperti anda、anda melghasilkan satu miliar dolar、tetapi butuhhaktu 20 tahun JADI HAL ITU BISA RUSAK DENGAN CEPAT。

（41:35）Adriel Yong：

マクス・サヤ、サヤ・ラサ・アダ・バンヤック・セカリ・ポイン・バグス・ヤン・アンド・セブタン・ディ・サナ、ブカン？ Menggalang Dana Untuk M＆as、Yang Sebenarnya Merupakan Waktu Yang Tepat Untuk Melakukannya、Mengingat Banyak Perusahaan Yang Berjuang Untuk Menggalang Dana。 Saya Pikir Ini Adalah Waktu Di Mana Perusahaan Yang Kuat Dan Tim Yang Dapat Mengumpulkan Unutuk Melakukan Pembelian Dan Konsolidai、Kemudian Mengarah Pada Tingkat Integrasi Vertikal Dan Strukur Yang Lebih Baik。 Saya Pikir Ada Juga Bagian Lain Yang Menarik Tentang Bagaimana anda Sebagai Dana Membuat Harga Masuk anda Menjadi Lebih Rendah Sebagai Fungsi Dari risiko Investasi。 anda berbicara tentang bagaimana ekuitas swasta menggunakan leaverase、tetapi saya pikir yang yang mulai lihat juga adalah bahwa orang-orang melakukan lebih banyak transaksi sekunder。 Sayae Pikir Hal Itu Secara Historis Sangat Dikutuk、Anda Tidak Percaya Pada Pendiri Anda、Semacam Tabu、Bukan？ナムン・ケニヤタンニャ、イニ・アダラ・シトゥアシ・ヤン・ヤン・メンムントゥンカン・バギン・バニヤク・ディ・シニ、メノルート・サヤ、untuk semua Investor、ini bagus karena mereka memiliki likuiditas yan Mereka Dengan Senang Hati Menyebutnya sebagai hari ini。セダンカン・ダナ・アンダ・メンブトゥカンプロフィルImbal Hasil Yang Jauh Lebih Lebih Tinggi Karena Model Dan Strategi Dana、Tetapi Bagi Orang Yang Membelinya、Anda Tahu Bahwa Mereka Akan Membersihkan Tabel Cap Mereka。 Mereka Akan Membawa Modal Yang Lebih Bermanfaat Dan Strategis。 Jadi、Bagaimana Pendapat anda tentang memungkinkan transaksi sekunder？バガイマナ・キーダー・パサール・サート・イニ？

（ジェレミー・アウ：

Maksud Saya、Saya、ini、Saya Memiliki Perasaan Campur Aduk Tentang Hal Itu、Tetapi Karena Sayae Pikir Memang Benar Bahwa Dari Dasar Teknis Sebagai Dana VC、Anda Perlu Merealisasikan Imbal Hasil、Bukan？ Jadi、Merealisasikan dua hingga tiga x imbal hasil dalam waktu empat tahun、sebenarnya sangat bagus karena pada dasarnya anda merealisasikan 20、30 persen llr llr anda setidaknya、anda dapat melakuku itu。ダン・アンダ・ティダック・ペルル・メンブカ10x、ミシュルニャ、100xタフン、ブカン？ Jadi Menurut Sayae、Bentuk Atau Kecembungan Kurva anda Sangat Penting。 Dan Ini Jelas Berlaku Untuk Penggalangan Dana Dan Kompresiマージン、Tetapi Juga Saya Pikir Transaksi Sekunder Juga。

ダン・アンダ・ティダック・インギン・ベラダ・ダラム・シトゥアシ、ディウジュン・レイン・ダリ・スカラ、カミ・ハニャ・アカン・メンガタカン・アンド・メミリキ・ダナ10タフン、ダン・ケムディアン・セレサイ。 Karena anda adalah reksa dana tertutup yang harus selesai dalam waktu 10 tahun、maka anda terpaksa menjualnya pada tahun ke-10 secara efektif atau meminta izin dari lp anda untuk memperpanjang reksa dana anda。ダン・ケムディアン・ペンベリ・セクンダー・タフ・バハワ・アンダ・ハス・メンジャール・ダン・ケムディアン・アンダ・ベラダ・ダラム・ポジシ・ヤン・サンガット・ブルク、テルタマ・カレナ・アンド・ケベトゥーラン・セラマ・パサール・ターン・アタウ・パサール・パサール・ダイパダ・パサール・ナイク。 Jadi Sampai Batas Tertentu、Jika Anda Bisa Menjadi Pintar Dan Anda Seperti、Anda Menjual Selama Pasar Bullish、Pilihan Anda、Saya Pikir Ada Baginis Yang Menuut sya Semua reksa dana melakunganya dengan benar。 JADI SAYA RASA SETIAP REKSA DANA DANA SUDAH MULAI MEMPEKERJAKAN POLISI、Orang Tuli Untuk Membantu Mereka Memahami Transaksi。ナムン、サヤ・ピキル・キタ・ジュガ・ムライ・メリハト、サヤ・ピキル・ケバリカニャ・アダラ、サヤ・ピキル・キタ・キタ・キタ・メリハト・レビ・バンヤック・レクサ・ダナ・セクンダー・ディルンカン・ディ・アジア・アジア・テンガラ。 Saya Rasa Beberapa Reksa Dana Sekunder Dari Hong Kong Atau cina Juga Mulai Menjajaki Pasar Asia Tenggara。

セカリ・ラギ、サヤ・ピキル・イニ・アダラ・カントール・ケルアガ。 ini bisa menjadi aset yang bagus untuk dimiliki olekor kantor keluarga merena mereka tidak memiliki persyaratan umur reksa dana selama 10 tahun、karena reksa dana ini bisa bertahan selamanya、bukan？ ASETマルチジェネラシ。ダン・サヤ・ピキル・キタ・ジュガ・メリハト、サヤ・ピキル・マスクニャ・ペルサハアン・ペルサハアン・スワスタ・ジュガ、カレナ・ヘリコニア、ミシュリーナ、債務の構造化、カレナ・メレカ・メリハト・ペルアン・イトゥ・ラギ、ケカンキハンvc dan cfo yang memiliki kemampuan untuk memahami hal itu ada di sana。

（44:34）ジェレミー・アウ：

JADI SAYA RASA SISI TEKNISNYA、SAYA RASA SAYA SETUJU DENGAN ANDA。 Saya Rasa Itulah Cara Mengatasinya Di Pasar Bearish Saat Ini。 Menurut Sayae、Secara Fundamental、Pada Akhirnya、Saya Selalu Mengatakan Jangan Pernah Membiarkan Ekor Mengibas-Ngibaskan Anjing。 VC Adalah Fungsi awal untuk memungkinkan pardagangan para pandiri memberi mereka modal risiko awal、Tetapi Para Para Para Parai Paniri Dan Tim Eksekutif Serta CFO jika itu masuk akal。 Jadi、Jika dibutuhkan Rata-rata 20 Tahun Bagi Orang Untuk Menghasilkan Perusahaan Bernilai Miliaran Dolar、Maka Sumber Modal Modal utama Haruslah Dana Ekuta Kantor Keluarga Atau Dana Pemerintah Atau Atang、Bukan？

Maksud Saya、Ini Semua Seperti、Jadi Apa Yang Saya Coba Katakan di Sini Adalah、Tetapi Jika anda Membangun Dengan Cara Yang Bisa Menjadi、Perusahaan Bernilai Miliaran Dolar Dalam Bentuk Apa Pasar Amerika Serikat、Ada Tipe Pengembalian gaya Amerika Serikat。 Atau Mungkin Anda Baru Saja Menemukan Sesuatu Yang Benar-Benar Beruntung、ブカン？

Mungkin Ada Sesuatu Yang Secara Fundamental Masuk Akal。ああ、アンダ・メミリキ・バニヤック・ケントゥンガン・テルセンブニ、ブカン？ Anda Memiliki Keuntungan Regulasi、Anda Memiliki Keuntungan Jaringan Atau Keuntungan Modal Yang Tidak Dimiliki Kebanyakan Orang。 Jadi、Anda Ingin Mendorongnya Lebih Cepat Daripada Yang Bisa Dilakukan Oleh Bisnis Organik。マカ・アンダ・ハル・メンガンビルニャ。ジャディ、ヤン・インギン・サヤ・カタカン・ディ・シニ・アダラ、イニラ・メンガパ・サヤ・セディキット・ビンガン・メンゲナイ・ペルサハアン・セクンダー・パダ・ティンカット・テルテントゥ、カレナ・サヤピキルヤン・ヤン・テルジャディ・タージャディ・アダラ・サヤピイキル・ジカKita Akan Menjadi Momentum、Anda Berdagang di Tempat Yang Sama、Dan Jika Anda Percaya Bahwa Itupenciptaan nila nila nila andak apa-apa karena pada dasarnya kami mengatakan bahwa kurva risiko imbalan yangima kanga kanga kan Tidak Ada Penciptaan nilai、Maka Tidak Akan Ada Jalan Keluarnya。ケムディアン、メレカ・メニエビュトニャ、ペルメナン・ペンギサップ、シアパ・ヤン・テルシサ・メメガン・タス、ヤン・バンヤク・キタ・リハト・ディ・クリプト・リテル、シアパ・オラン・ヤン・ペイリング・セディキット・メマハミ・ペレサハン・ヤン・テルシャMenjual Sekunder Dan Mereka Tidak Bisa Keluar。

Jadi、Sayae Pikir apa Yang saya coba katakan di sini adalah bahwa hal tersebut tidak masalah。 Secara Teknis、Karena Itulah Yang Seharusnya Dilakukan Semua Orang。ダン・サヤ・ラサ・シュムア・オラン・オラン・スダ・メラキュカニャ、ナムン・サヤ・カワティル・ジカ・キタ・ティダック・ディ・ティンカット・デワン・ディレクシ、メンバントゥ・パラ・ペンディリ・デンガン・デンガン・デンガン・デンガン・デンガン・デンガン・デンガン・デンガンメレダック・カレナ・ディットガルカン・オレ・パラ・ペメーガン・サハム、パダ・アキルニャ・キタ・アカン・メンガカウカン・パラ・ペンディリ・ヤン・ヤン・ヘバット。ベラジャー・ペラジャラン・ヤン・サラ・ダリVC。ダン・キタ・スーダ・セリング・メリハト・ハル・ターセブット、セベナルニャ、サヤ・ラサ・ラサ・ギタ・ダン・サヤ・メンディスクシカン・ハル・ターセブット・ディ・ポッドキャスト・ディ・ポッドキャスト・テラキル・カミ、ヤン・ジュガ・カミ・タウトカン・ケポッドキャスBESAR UNTUK MENINGKATKAN KEMAMPUAN MEREKA、UNTUK MEMAHAMI BISNIS、UNTUK MELUANGKAN WAKTU DALAM BISNIS、DAN BERHENTI MEMBACA VIDEO-VIDEOサブスタックATAU YC。

ダン・ケムディアン、メンガナカン・ケンバリ、メンゲマシュニア・ケンバリ、アングル・ツア、アンジュール・チュア・ダン・マハル・ダラム・ボトル・アジア、テタピ・ケムディアン、ダン・ケムディアン・ティダック・ベルハシル、ダン・ペレサハアン・ペルサハアンITUメルデックDari VC Dan Bergabung Dengan Perusahaan Lain。 Maksud Saya、Konsekuensinya Ada Pada Pendirinya。 Konsekuensinya Ada Pada Karyawannya。 Konsekuensinya Pada Pekerjaan、Pada Pemasok。サヤメラサVCメミリキタンググンジャワブヤンヤンベサルカレナメレカメミリキメンディスクシカンハルイニ、メンココッカンポーラ、メラコカンペルカカパンヤンジュジュールディダラムディリダイキタティリJadi Menurut Sayae、VC Memiliki Tanggung Jawab Yang Besar。 Saya Merasa Bahwa Secara Pribadi、Saya Tidak Berpikir Bahwa VC Benar-Benar Melangkah Lebih Jauh Dari Itu Karena ini Bukan Hanya Tentang Parmainan Sekunder、Tapi Tentang Parmainan Penciptaan nilai。 Jika Tidak、Hal Itu Hanya Akan Mengancurkan Ekosistem Pada Tingkat Tertentu、Karena Pada Tingkat Tertentu、Setiap VC Amerika Yang Sudah Berada Di Tahap Akhir Akan Seperti、Saya Pikir Kelipatan Di Asia Tenggaraa。

Jadi Sayayakan Membayar Kelipatan Yang Lebih Rendah Dari Amerika、Tetapi Lebih Tinggi Dari Asia Tenggara。 Namun Ternyata Itu Adalah Dewan Yang Dikelola Dengan Buruk Atau Akuntansinya Buruk。 Atau Ada Penipuan Sehingga Saya Tidak Akan Pernah Melakukannya Lagi Karena kahilangan Muka Dan SayaティダックティダックティダックティダックティダックティダックティダックティダックディプロモシカンUntuk Universitas、Jadi saya pikir、Sayae pikir ada sejumlah politik yang nyata di sekitar yang kita bicarakan、tetapi saya pikir di situlah letak vc ketika anda keluar dari byanianan。

ダン・サヤ・ピキル・アラサン・メンガパ・サヤ・ダン・アンダ・セナン・メモビカラカン・イニ・イニ・アダラ・カラナ・カリナ・カミ・インゲン・サンガット・ジュジュール・カラナ・カミ・ベルドゥア・メミリキ・ペンガラマン・ペンバンバンンダン・ダン・カミ・ベルドゥア・メミリキ・ペンガラマン・セバガイvc。 Jadi Sayae Pikir Untuk Para Pendiri、Semoga anda Mendengarkan Podcast Ini Atau Mendengarkan Orang Lain Yang Benar-Benar Jujur。

Saya Rasa Jelas Saya Merekomendasikan Gita。 Dia Sangat Jujur。 Shiyan Juga Sangat Jujur。ウィングス・ジュガ・サンガット・ジェラス。 Dan Mereka Semua Adalah Pembawa Acara Podcast。 Tapi Mereka Semua Jujur Dengan Caranya Masing Masing。 Jadi Shiyan Sedang Melakukan Penggalangan Dana Global。 Dia Tidak Melakukan Hal Itu di Asia Tenggara。 Jadi Dia Pilih-Pilih、Tapi Dia Juga Sangat Terbuka Dalam Memberikan Umpan Balik。

Banyak Orang Yang Suka、Saya Pribadi Suka、Tapi Banyak Juga Yang Tidak Suka、Karena Mereka Berpikir、Oh、Apakah ini terlalu pesimis？ウィングジュガメラクカンハルヤンサマ、ブカン？ペミリハン・ポルトフォリオニャ・セベナルニャ・ククップ・メナリク。 Hal Ini Mencerminkan、Saya Pikir Perspektif Amerika-Nya、Tapi Juga Pemahamannya Tentang Beberapa Ekosistem Yang Dia Ambil Dari Bangkok。ダン・ケムディアン・アンダ・ジュガ・ビサ・メリハト・ハル・イット・パダ・ギタ、ブカン？ Dia Sangat Jujur Dan Bijaksana Tentang Ekonomi Lokal Dari Bisnis ini Karena dia adalah mantan pengusaha。 Menemukan SeorangオペレーターJuga。 JADI SAYA RASA SOLUSI MENDASAR SAYA YANG PERTAMA ADALAH BERSIKAPLAH SANGAT JUJUR、SEMUA ORANG HARUS BERSIKAP SANGAT JUJUR。

ケムディアン名称Dua、Tentu Saja、Adalah Bijaksana Dan Bijaksana Tentang Efisiensi Modal Anda。 Oleh Karena Itu、Strategi Pertumbuhan Anda、Jadilah Sangat Disiplin Disiplin Dengan Strategi Anda Dan Olena Karena itu Jadilah Sangat Disiplin Dengan Strategi Penggalangan Dana、Karena anda Harus Memahami Tebing Seri B. Tebanダン・サヤ・ピキル、ハル・ケティガ・ヤン・ベナー・ベナール・ペンティング・バギ・サヤ・サヤ・ピキル・ペンガランガン・ダナ・セクンダ・アダラ・バギアン・ダリ・メンシプタカン・ニライ・ラングスン・カレナ・ティダック・アダ・カラ・レインNamun Sayay Tidak Ingin Melihat Seluruh Permainan Ini Sebagai Perdagangan Sekunder。サヤ・ベナー・ベナール・ベルピキル・ジカ・サヤ・ハルス・メンガタカン、ジカ・アダ・アダ・コムニタ・ヤン・サンガット・クアット、サヤ・ベナール・ベナル・ベルハラップ・ベラップ・コムニタス・ヤン・ベラニ・アダラ・コムニタス・ヤン・ベナール・フォクス・パダ・ディスプリンhal itu。 Kami Jujur satu Sama Lain Tadi。ダン・カラナ・カミ・メマハミ・バワ・パサール・サンガット・スリット。アパ・ヤン・インギン・サヤ・カタカン・アダラ、ダン・サヤ・ピキル、カダン・カダン・オラン・メンガタカン・ケパダ・サヤ、 'ヘイ、ジェレミー、アパカ・アンダ・ペシミス？アパカ・アンダ・ハンヤ、アンダ・ティダック・メニュカイ・エコシステムニャ？ Sayae Seperti、Tidak、Sayae Seorang Patriot。 Saya Kembali Dari Ekosistem Amerika serika dan saya berkata、saya tidak memaksimalkan karir dan nilai perusahaan saya di sf atau karena karena karena bisa memaksimalkannya、jika ekosistem dan candistal dengun bakun Naik Turun、ev-nya tetap tinggi、bukan？ Ya、Maksud Saya、Jadi Sayaadalah Seorang Patriot Untuk asia Tenggara、Tapi Sayaティダック・メンガタカン・バハワ・ティダック・ティダック・メニュカイ・エコシステムニャ。

サヤ・ハニャ・メンガタカン・バウワ・キタ・マシ・テルラル・ディニ。 ini akan menjadi lebih baik jika kita jujur、jika kita disiplin、dan jika kita fokus pada penciptaan nilai。 Namun Jika Kita Jujur、Disiplin、Dan Fokus Pada Perdagangan Satu Sama Lain、Secara Efektif Dalam Parmeanan Mandi、Kita Akan Menjadi Seperti、Oh、Siapa Yang Paling Bodoh？ああ、サヤ・メンジュアル・オラン・イトゥ・デンガン・ハルガ20Xリパット、ダン・サヤ・メンバリニャ・デンガン・ハルガ3xリパット、ラル・アンダ・セペティ、アンダック・メンシプタカン・ニライ、ブカン？ Maksudku、Oke。 Secara Teknis、Anda Memang Menciptakan Nilai Karena anda Percaya Pada Pendirinya Sebelum Orang Lain、Tapi Tetap Saja Anda Tidak、Maksud Saya、Bukan Itu Alasan anda Masuk Saat itu。ええ。マクス・サヤ、アタウ・ジカ・アンダ・セペティ、カミ・ベルボホン・サトゥ・サマ・レイン、カミ・ディスプリン・ダン・カミ・メンシプタカン・ニライ、マカ・バニャック・オラン・ヤン・ディバカル・ジカ・ジカ・ジュジュール、カミ・メンコバ・メカン・メラクカ・ペンシプタ・ナライ、 Menghabiskan Waktu Seperti Pelaut Yang Mabuk。 Maka Kita Juga Tidak Akan Sampai Ke Sana。 JADI SAYA PIKIR EKOSISTEM HARUS MEMILIKI HARAPAN DARWIN DAN TENTUNYA ASPIRATIF。ペンデカタン・ウン・アン・ジャディ・セペルティ、サヤ・ピキル・アンダ・ハル・メミリキ・ケティガ・ハル・ターセブット、ジュジュール、ペンシプタン・ニライ、ダン・ディシプリン、ヤン・メノルート・サヤ、itU・セベナルニャ・アダラ・ニライ・ニライ・ニライ・コムニタTapi Sayae Pikir Itu、Saya Pikir Bagaimana saya memikirkannya。

（50:53）Adriel Yong：Dan Saya Rasa Dengan Itu、Kita Sudah Sampai Pada Akhir Acara Sarapan Pagi Bersama Jeremy Dan Adriel。サヤ・メナンティカン・アカラ・ベリクトニャ。 Sungguh Menyenangkan Untuk Berbicara Tentang Berbagai Macam Refleksi Tentang Modal Ventura Di Asia Tenggara Selama 10 Tahun Terakhir、Semacam Arbitrase Ekonomi Terbalik Dalam Mempekerjakan Talenta Yang Mahal Hingga Misalnya 100、250 Juta Mna Atau Bahkan Ipo、Daripada IPO Multi mirter Dolar Di As、Jadi Bahkan Hal-Hal Seperti Strategi Pendanaan、Penyebaran Menggunakan Leverage、Sekunder。

（51:23）ジェレミー・アウ：

ええ。

（51:23）Adriel Yong：

Luar Biasa。テリマ・カシ、アドリエル。