APAC VCパネル：インドの初期段階の回復、新興市場の国境を越えた課題とディープテックブーム-E482
「多くのヘッドルームがあると思います。過去4〜5年で、私たちは多くの高品質のスタートアップが確立されているのを見てきました。それは、拾っている1つのセクターです。ある意味で、さまざまなセクターのスタートアップのセットアップを促進しています。 -Ashwin Raguraman、Bharat Innovation Fundの共同設立者兼パートナー
「成長への投資は再び魅力的になりつつあり、いくつかの講演者がすでに述べたように、これはベンチャー投資に理想的な時期になります。あなたがそれについて考えることができるものは何でも、より大きな中国と西洋の間に地政学的な分岐があります。これらの材料を調達するためのロシアのような国への依存を減らす。」 -Pacific Channel Limitedのマネージングディレクター、Brent Ogilvie
「マクロ主導、興味深く、対処する価値があるのは、資金調達の流れが、インドを魅力的な市場と見なしていることです。これは、地政学と地政学と中国からの資本の飛行によって作成された突然の空白のために、他の理由など、インド、FO、FOS、およびインドでより近くに近づいている新しいマネージャーからの関心が高まっていることを見ています。すべての面で急速に。」-Nruthya Madappa、3one4 Capitalのパートナー
Jeremy Auは、 APACの投資環境を形成する重要なトレンドを解体するために、ベンチャーキャピタリストのパネルを司会しました。 Nruthya Madappaは、2回目と3回目の創設者と6億ドル以上の企業に展開されている3号首都に展開された初期段階VCでのインドの急速な回復を強調しました。彼女は、インドの成長する消費者クラスが現在中国をどのように上回り、新しい市場機会を生み出しているかを概説しました。 Brent Ogilvieは、14年間でPacific Channelの98％IRRを強調し、健康、食品、環境のスタートアップに投資し、Deep TechでのAIの成長する役割にスポットライトを当てました。アシュウィン・ラグラマンは、インドの半導体政策をディープテクノロジーのイノベーションの重要な推進要因として指摘しました。パネリストはまた、地政学的な緊張による中国からの資本移動や、インドの統一された支払いインターフェース（UPI）がフィンテックをどのように変換しているかを含むマクロ経済的変化にも注目しました。彼らは、持続可能性と経済的自立へのより広範なシフトを反映し、VCが地域全体に資本をどのように割り当てるかを形成しました。
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（01:44）LeesaSoulodre：
実際、この地域のVCの地平線と投資の形成の決定要因を実際に探求するためのパネルディスカッションを行います。この議論をリードするのは、Brave Southeast Asia Tech PodcastのホストであるJeremy Auです。私はたまたま彼のポッドキャストに合わせて、午前3時に私の時代から3時に彼のポッドキャストにチューニングします。ですから、見逃したくないものです。ジェレミーについて知っておくべき3つのこと、1つは、彼がベテランの起業家であり、東南アジアの技術生態系について深い洞察を得ているVC投資家です。
2番目に、彼は勇敢な南東アジアポッドキャストを通じてこの驚異的なプラットフォームを構築し、そこで地域のトップリーダーにインタビューし、彼らの経験と洞察への比類のないアクセスを提供します。 3番目に、彼はスタートアップの成長戦略に非常に焦点を当てており、創業者が東南アジアのスケーリングビジネスの真の複雑さをナビゲートするのを支援しています。
ジェレミー、私はあなたにそれを引き渡すつもりです。
（02:34）ジェレミー・アウ：
さて、私はこのグループの3人のパネリストを歓迎したいと思います。今日ここで皆さんに会えてとてもうれしいです。したがって、今日はAPAC地域のVCトレンドについて話します。だから私たちがやることは、ただ回って、誰もが本当にすぐに自己紹介をさせることです。
彼が共有している間、私は自己紹介します。重要なことは、私がここにいることです。また、東南アジアのVCファンドとしてOrvelに投資しています。また、www.bravesea.comで毎月60,000人のリスナーとともに、Brave Southeast Asia Tech Podcastインタビューの創設者とVCをホストしています。質問の時間があります。
質問をチャットに入れてください。それに関連するいくつかの質問にスポットライトを当てることができます。そのメモ、Nruthya、先に進んで自己紹介をしたいですか？
（03:16）Nruthya Madappa：
うん。こんにちは。みなさん、こんにちは。しかし、今日はシンガポールからダイヤルインしています。私は、インドのバンガロール出身の初期段階のベンチャー会社3one4 Capitalを代表しています。
過去7年間で、私たちは国内で最も主要な初期段階のベンチャーハウスの1つになり、4つ以上の資金を管理し、80以上のアクティブなポートフォリオ企業に展開された資産を6億を超える4つの資金を管理しています。私たちは、インドの専門家と当社の60％以上が、彼らの最初のチェック後に当社を支援する方法に焦点を当てているセクターに投資しています。
それについてもっとお話ししてとてもうれしいです。しかし、ここに私を迎えてくれてありがとう。
（03:57）Brent Oglivie：
ええ、確かに。挨拶、みんな。だから私はパシフィックチャンネルの共同設立者です。私たちはディープハイテクVCです。私たちはアジア太平洋に投資しています。私たちは、食物、健康、環境の未来に焦点を当てています。 9つの出口を運転しました。過去14年間の平均IRRの98％を生産しました。
だから私たちはとても良い走りをしました。そして、私たちの5つのパートナーのすべてと同様に、私は以前はオペレーターでした。フォーメーションからの3つの成功した出口をリードしました。
（04:25）Ashwin Raguraman：
こんにちは、ここにいるのは良いことです。私はインドのバンガロールからダイヤルインしています。それで、私は、グローバル市場に取り組んでいるインドの新興企業に投資する初期段階のディープハイテクベンチャーキャピタルファンドを管理しています。
私たちは約1億ドルの資本を管理し、通常、プレとシリーズのラウンドに投資しています。現在、約25社のポートフォリオがあります。 100万から300万のチェックを受けました。最初にチェックしてから、2010年からインドのディープハイテクVC市場に参加していました。最初のファンドを設立したとき、フルファンドサイクルのためにファンドを設定し、2017年にファンドを撤退し、別のGPを設立して、私が共同設立者である製品イノベーションファンドと呼ばれる次のファンドを設置しました。
（05:05）ジェレミー・アウ：
素晴らしい。だから、あなたは何を知っている、これは誰にとっても質問です。今日VC市場で見ているものは何ですか？
（05:11）Nruthya Madappa：
もちろん、インドでは、初期段階のVC市場はほとんど回復しています。これを行った創業者との印象的な契約の流れは、2回目ではなく、セクター全体で3回目であるかもしれません。特にアシュウィンと私が見ているスペースの1つである非常に高品質が見られます。これは深い技術です。合成生物学を通じて物事が見られます。 Industrial Automationのスタートアップが見られます。それはまだAIの旅の初期段階であり、私たちは、国内で改善し続けているインフラストラクチャがそれから出てくるのを見るのを楽しみにしています。
しかし、インドでは、少なくともあなたのほとんどが聞いたことがあるように、公開市場はうまく機能しています。ほとんどの場合、私たちは非常に高くたくさんありました。キャリバー、ニューエイジテクノロジー、過去数か月間、IPOはさらにいくつかの市場に出回っています。これはすべて、この陶酔感の一部を駆り立てているもう少しマクロのために、大まかにセクター全体で投資するさまざまな段階にわたって非常に大きな感情をもたらしました。私たちは、インドの小売投資家が金、固定預金、そのようなもの、投資手段、そして実際には過去10年だけで株式とミューチュアルファンドの両方の市場の2つのXINGにつながった株式市場から遠ざかるインドの小売投資家との貯蓄の形式化を見たことがありませんでした。これは非常に活気に満ちた自家製の株式市場につながります。これは、シードとシリーズAの初期段階と同じくらい早く投資するすべての私たち投資家にとって明らかに非常に重要です。
（06:55）アシュウィン・ラグラマン：
うん。あなたは私の側にそれをトリガーしたので、次に私を行かせてください。おそらく私の答えを3つのバケツに分割させてください。投資家側であるVC側で何が起こっているのか、おそらくスタートアップ側で少し。そして、セクターに関するより広い種類の物語。 VC側には、セットアップされており、過去2年間にわたって大量のマイクロVCがありますよね？膨大な数のマイクロVCがあります。これは、シードステージのエコシステムの処理を行い、私たちのような少し後の段階ファンドのためにそのファンネルを作成しています。そして、私たちは彼らがセットアップされるのを見ています。それらのいくつかは初めてのファンドマネージャーです。また、私たちが持っていることは、非常に大規模な確立されたVCファンドのファンドマネージャーが、特定のGPセットアップから15年間投資し、独自のファンドを作成した後、自宅から踏み出していたとします。そして、その束も同様に起こっています。 VC側の3番目の傾向は、非常に興味深いことに、インドの大きな青い血まみれの資金のいくつかを持っていることです。あなたがセコイアとマトリックスを考えるなら、これは世界のものです。米国のように、世界の他の地域での彼らの原則に少し依存していた人も独立しており、彼らがしなければならないことを認識しており、彼らはある意味で自分の生活を得ています。
そして、それはVC側の多くのトレンドであり、これはVCファンドの両方にインドに来ている多くの家族の首都によっても、そして直接的なスタートアップエコシステムに直接入ります。スタートアップの観点から。つまり、Nithyaが言ったことは、セットアップされているスタートアップがたくさんあると思います。セットアップのスタートアップの数が増えている速度は、実際には結び目の割合にあります。つまり、私たちにとっては、信号を見つけるためにふるいにかけるための多くのノイズがあることがわかります。そして、それは私たちが起こっていることを見ていることですが、明らかに、目標到達プロセスの基盤が高いとき、あなたはまた、出現している高品質のスタートアップを持っていることになります。そして、これを推進していることの1つは、正直に私に尋ねると、金融サービスに参加していたインドからのトップTIです。
そして、これは金融サービスやコンサルティングなどの分野に行くエンジニアリングの才能であり、今日のことはスタートアップを作成することだと判断しましたよね？そして、それが出現している他のトレンドです。そして最後に、セクターの部分では、2018年頃からAIに投資しています。したがって、今日の話題があるGen AIの見解であるAIについて2つの見解がありますが、まだ深刻なスタートアップを見るのを待っています。しかし、伝統的にAIのスタートアップやコンピュータービジョンなどに戻った場合、ヘッドルームがたくさんあると思いますが、過去4〜5年にわたってセットアップされた高品質のスタートアップもたくさんありました。そして、私たちはその分野に非常に重要な投資を行ってきました。
それが拾っている1つのセクターです。また、ある意味では、多くのスタートアップやセクターのセットアップを促進する政策も見られます。たとえば、インド政府から出てきた半導体政策は、過去数年間、その分野でより多くのスタートアップが設定されていることを推進しています。
（09:45）Brent Oglivie：
アシュウィンに同意します。特にシリーズA段階や魅力的な評価で、スタートアップの品質が向上しています。そして、この長い景気後退を乗り越えた初期段階の多くの企業が、効率的に運用し、限られたリソースでマイルストーンを打つ能力を示していることを示しているためだと思います。
もちろん、投資家としての私たちにとって、それは彼らを魅力的にします。実際のニーズを実際に解決するスタートアップに焦点が合っていると思います。そして、スタートアップの中で、一部は彼らの一部にとって、彼らの一部にとって、彼らの焦点は持続可能性、財政的持続可能性、環境の持続可能性、そしてより少ないことでより多くのことをしています。これは大きな傾向です。
私たちのベンチャーは、助成金や非希薄な資金調達の他のソースを使用することについてより積極的です。そして、現実は多くのベンチャーがそれを作っていないだけだと思います。多くの代替タンパク質企業が市場で失敗するのを見てきました。そして、私はそれらが、時には早すぎることができると思いますが、あなたは先駆者として早すぎることがあります、あなたはもちろんあなたの背中に矢印になります。そして、私たちにとって、私たちは深いハイテク投資家であり、ディープテクノロジーへの投資を増やすための世界的な傾向を見てきました。その結果、デジタルテクノロジーではそれほど少ないと予想しており、デジタルでの簡単な勝利や簡単な勝利のいくつかはおそらく今までに実現されていると思います。そして、とにかく私たちの見解では、おそらくAIへの移転はありません。このAIの最初の企業、多くのディープハイテク企業がAIによって何らかの形で可能になりました。そして明らかに、それは使用する強力なツールです。そして最後に、特にオーストラリア、ニュージーランド、シンガポール内で、VCコミュニティで幸いなことに、私たちは増加しているシンジケーションVCが準備され、一緒に働きたいと思っています。共有のために。うん。
（11:32）Jeremy Au：
そのため、さまざまな市場で使用しているものと見ているものを見ています。では、今これに影響を与えているマクロ要因は何ですか？
（11:41）Nruthya Madappa：
私はこれに、家計の貯蓄の形式化と財政化について、株式市場を支援するようなものに少し触れたと思います。興味深いこと、そしてこれもまた話すことができます。私たちは地域にのみ投資するだけなので、私はインドと話すことができます。また、初めて、インドはより多くの消費者クラス市民を追加したことも見ています。これは、中国よりも1日12時間以上費やしている人々です。インドの3,300万人の消費者、31年、今年は、インドの都市部だけでなくティア2、ティア3以降に人々が再び需要があるような種類の製品のプレミアム化につながる非常に基本的な変化が起こっています。イノベーションを革新するために必要な人は、実際には政府が大幅なプライベートパブリックNBCIを可能にしたようなものであり、統一された支払い全体を実行します。彼らは貸出インターフェースを上げています。したがって、デジタル公共財のスタックは、金融スペース内のスタートアップとして、適応と非常に緊密に連携し、ほぼ反対するだけでなく、革新することができる必要があるということです。
そのため、規制規制当局の一種で行われている実際の驚異的な革新は、政府の主導権または政府の祝福を祝福し、またソフトウェアでも私たちが見ているものと一種のものです。本当に興味深いのは、価値引数のためだけでなく、約10年前であったと思うが、ソフトウェア全体でここから出てくるより印象的な製品のために、インドのソフトウェアに対する世界的な需要が増加していることです。 Deep Techで非常に長い間、非常によく似たものを見ています。私たちのディープハイテク企業は、かつて質問に直面していました。またはなぜ私たちはこれを見ないのですか？中国からこれを見るのは、あなたが本当にとても基本的なものですか？これらの質問は今でははるかに静かになっています。インドのディープハイテクエコシステムはそれ自体が立っていると信じています。そしてもちろん、それは今まで非常に成功してきた非常に成功したテクノロジーの背面にあります。
したがって、より広いマクロに加えて、私たちは創業者の最高の口径の根拠を見ており、彼らが本当によく知っている、ブランドのポイントに焦点を当てており、非常に少ないが非常に質素なものであるが、非常に弾力性のある企業を構築しています。だから、大まかに、それはマクロと結婚するのは本当に素晴らしいことですが、また、退任から差別化された市場やグローバル市場のために真に構築している非常に熟したイノベーターの人口を持っています。私たちが見るように、それはとてもエキサイティングです。
Macro LED、私は興味深いことだと思います。ここで取り組むべきだと思います。資金の流れは、インドを興味深い市場と見なし始めていることです。自分の意志のようなものから、または中国からの資本の飛行やその他のいくつかの理由につながる地政学によって生じた突然の真空のために。そのため、LPS、FOSで、インドと新興マネージャーに向かって、特にインドへの投資方法を理解し、ナビゲートしようとしていることを少し綿密に見てきました。私たちはすべての軸で非常に急速に動いている国を理解している人がいるので、私たちはそれらの会議の多くをホストしています。だから、それは昨年私たちが見たもう一つの本当に興味深いトレンドです。
（15:06）Brent Oglivie：
ええ、基本的に、私たちは世俗的な市場動向に投資しています。したがって、食物、健康、環境の未来、これらのことは消えませんが、マクロの前線では、明らかに、金利が低下し始めているため、成長への投資は再び魅力的になりつつあります。そのため、いくつかの講演者がすでに言っているように、それはこれをベンチャーに投資するのに理想的な時期になります。あなたがそれについて考えるかもしれないものが何であれ、地政学的な分岐が大いに中国と西側であり、実際には、実際には双方に独立を可能にする技術の機会を生み出すと思います。
そして、私たちにとって最後のマクロは、西側がロシアから切り離そうとすることだと思います。そして、たとえば、肥料の既存の適用をより効果的にするため、これらの成分を調達するためのロシアのような国への依存を減らすイノベーションを見てきました。
（16:02）Ashwin Raguraman：
Nruthyaが言ったことすべてにおそらく同意します。繰り返しますが、つまり、インドに焦点を当てています。私は、起こっている多くのことの収束があると信じています。1つは、ほぼ逆順序で始めさせてくれますが、インドへの資本の流れはもっとたくさんあります。少なくともインドへの深刻な関心は、国外に座っている主権や家族の事務所から流れている資本の規模だけではありません。それは、最近ではパーティーに来たインドの家族事務所からの多くの首都によってほぼcompめられています。
（16:31）Ashwin Raguraman：
そして、これのいくつかはまた、2つのことを反映しています。もちろん、つまり。私たちのGDPは非常に成長しています。つまり、比較的または比較的成長しています。私たちはGDPの年間6〜7.5分半の成長に陥っています。これは、世界の他の多くの地域で起こっていることとは少し異なります。
しかし、当社の公開市場も非常にうまくいっています。これは、その資産クラスの投資家に強いリターンを提供しているため、私たちにとって良いことも悪いことも悪いことです。そして、VCアセットクラスは、リスクプロファイルが高いという理由だけで、それらのリターンにストレスにさらされています。そして、投資家は、私たちが公開市場のリターンを打ち負かす計画について答えることが難しい質問になります。
しかし同時に、公開市場も多くの富を生み出しています。インドのファミリーオフィスの場合、彼らは他の資産クラスを探しており、NDPCアセットクラスにも多様化しています。私は以前に他のいくつかのマクロトレンドについて話したと思います。これは今日利用可能な才能です。
少なくとも成功したファウンダーは明らかにロックスターのステータスを想定していると思います。これは、2010年に親が娘とスタートアップの創設者と結婚することに非常に注意することが非常に異なると思います。そして今日、私たちのスタートアップの創設者が、正直に言うと、彼らが成功したか、中程度に成功していることを楽しんでいるのは、ほとんどロックスターの品質です。そして、それは基本的な変化です。また、別の根本的な変化の観点から、それはスタートアップが発芽し始めている分野に過ぎないと思います。それを呼ぶことができ、多くの資本が戻ってきて、2000年代初頭、2010年までさえ、消費者のスペースに多くの資本が流れていましたよね？
そして、おそらく、大量の資本が進み、成功したモデル、時には世界の他の地域に存在していたスタートアップのレプリカが成功した市場の出現がありました。そして、私たちがそれを手に入れたら、それはほとんどの段階につながり、多くのSaaS企業が出現し、外出してグローバル市場に出場し、その一部は米国の公開市場、NASDAQなどにリストされていました。私たちが初期の標識を見ているのは、現在確立しているスタートアップを区別したいという必要性と欲求が、競争し、顧客に入るためだけに大きなハイテクソリューションをまとめることを検討していることです。そして、私はそれがまだ大規模ではないか、他の領域のいくつかがある規模ではないことの出現があると思いますが、私たちは明らかにその出現が次の大きな機会であると考えています。そして、それが私たちも一種の思考プロセスの一部になるように蹴られている理由です。
そして最後に、私もこれにも以前に触れたと思います。特定の分野の政府から多くの努力が見られ、半導体は1つであり、持続可能性は2番目であり、AIは3番目です。バイオテクノロジーは4番目です。そして、大企業だけでなく繁栄することができるだけでなく、より具体的にはスタートアップがどのように創造され繁栄するかをより具体的に理解するために作成された特定のミッションがある約7〜8つの領域を名前を付けることができます。そして、これらのいくつかはまだ実行中のフェーズにありますが、私たちはそれらのプラットフォームのいくつかのいくつかのセットアップの初期段階にあり、それらのすべてが再び何かの裏にあります。そして、あなたはそれを活用した拡大した成功した企業をたくさん持っています。また、ロジスティックスペース、ヘルスケアスペースに同様のプラットフォームが登場しています。そして、政府と準政府のような事業体によって設定されているこれらのプラットフォームを活用できるスタートアップがあると思います。これらのために、プラットフォームのスケールのために大幅にスケーリングすることができます。
（19:59）Jeremy Au：
どうもありがとう。感謝します。それはほとんどの時間です。質問を入力してください。そして、次の5分間でそれらを育てて喜んでいます。ボックスに入力してください。
その間、私がここで私が持っている簡単な質問の1つは、あなたが興奮しているもの、特定の会社または特定のトレンドブランド、あなたは最初に先に進みたいですか？
（20:17）Brent Oglivie：
うん。そのため、健康の中で、神経学的治療と強化の両方に興奮しています。そして、それはますます出現していると思います。西側の両方で魅力的であり、現在は中国の5年間の計画の一部でもあります。ですから、私たちは今年、これらの分野で取引をするのを助けるために神経科学者を任命しました。そして、あなたが知っていると思います、より広く健康が非常に深い熊市場から浮上しているので、再び投資するのが魅力的な時期になります。そして最後に、環境エリアでは、廃棄物の解決は、さまざまな品質、有機廃棄物、プラスチック廃棄物の両方にとって明らかにますます重要になっています。ですから、これらは私たちが興奮している領域です。
（20:57）Jeremy Au：
素晴らしい。 Nruthyaに質問してください、風景がどのように拡大していると思いますか？
（21:01）Nruthya Madappa：
インドでは、非常に異なる種類の資本が出現することがわかります。現在、たとえば、VCについて、そしてもちろん、スタートアップの風景について話すだけです。しかし、VCの景観では、初期段階やIPO以前の成長には、まだ大量の資本が残っています。
中部の市場段階では、国内の資金がもっと多くのことをするための非常に大きな機会があります。その後、私たちは多くの新しい資金も設定されているのを見始めました。アシュウィンが言及したことだけで、私たちが見ている広範なスタートアップの風景とテクノロジーの側面では、半導体空間と専門化学スペースと合成生物学に出現している本当に素晴らしい企業であり、Fund4のすべての人々に賭けをし、もっと多くのことを探しています。
（21:46）ジェレミー・アウ：
人々が持っている別の質問は、あなたが投資する地域を誰もが共有できますか？それで、Nruthya、そしてBrentとAshwin、あなたが人々が知っているようにあなたが投資する地域のようにあなたはただ共有できますか？ Hoseaによる別の質問があります。
（21:58）Nruthya Madappa：
ええ、私はインドに焦点を当てていますが、米国とシンガポールの企業には約20％のポートフォリオがあります。
（22:03）Brent Oglivie：
ええ、私たちはニュージーランドとオーストラリアに焦点を当てており、現時点ではシンガポールとイギリスの一部があります。
（22:10）アシュウィン・ラグラマン：
繰り返しになりますが、私たちはインドに焦点を当てていますが、米国にも多くの企業があり、米国の本社の小規模な企業があります。
（22:17）ジェレミー・アウ：
わかった。アシュウィンには質問があります。創設者がアメリカやインド以外ではなく、インドでスタートアップをやろうとするのは良い考えですか？
（22:28）アシュウィン・ラグラマン：
セットアップはその一部です。あなたの市場はどこにあると思いますか。ですから、私が質問を理解していれば、それは米国の市場です。あなたはインドでセットアップされていますよね？
（22:35）Jeremy Au：
インドの創設者はインドまたはアメリカをターゲットにするべきですか？
（22:39）アシュウィン・ラグラマン：
ええ、あなたのソリューションとあなたの製品に依存します。消費者に対処している場合、または消費者に焦点を当てた製品やソリューションがある場合、インドが行くべき場所だと思います。私たちが投資するものの多くであるエンタープライズソリューションについて考えると、私は最初にインドをターゲットにしますが、非常に迅速に、ボリュームと速度市場は依然としてインドと比較して米国です。
そうは言っても、インドの企業はあなたの製品の洗練を支援するのに素晴らしいです。そして、あなたのターゲットインド企業は最初からです。あなたの製品に対処するための優れた強力な国内市場を開始することは常に素晴らしいことです。しかし、私たちが時間の経過とともに気づいたのは、少なくとも今のところ、米国市場は、あなたがそれを呼ぶかもしれないように、インドの企業市場よりも確かに高い速度を提供するということです。
しかし、消費者の分野で何かをしている場合、それは非常に異なります。そして、確かにもっとたくさんあります。つまり、インドの消費者市場と深さにも多くの規模があります。
（23:28）ジェレミー・アウ：
よし。みなさん、ありがとう。誰もが共有してくれて感謝します。私たちはどこでもあなたのLinkedInを共有します。よし。またね。
（23:33）LeesaSoulodre：
ありがとう、ジェレミー。