ベンチャーキャピタル入門：なぜVCはあなたの会社ではなく、他のスタートアップを支援するのか - E684

「VC（ベンチャーキャピタル）はオリンピック金メダリストを探している。彼らはあなたを見て『わあ、あなたは優秀で速くて、一生懸命練習していて、素晴らしいサクセスストーリーを持っている』とは言わない。彼らが知りたいのは、真にナンバーワンになる人、あるいはナンバーワンになる可能性を秘めている人だ。他の選手は関係ない。VCはホームラン級のリターンを求めている。なぜなら、そうしたホームラン級のリターンが、他の選手の損失を補ってくれるからだ。」 -ジェレミー・オー

「ベンチャーキャピタルは、プライベートエクイティよりもさらに専門的な形態であり、リスクがはるかに高い。彼らは20社に投資し、多くの場合20%程度の少数株主となる。20社の投資のうち、1社か2社が20倍から100倍のリターンを生み出すことを期待している。その1社か2社の大成功が、残りの18社の損失を相殺するほどの莫大なリターンを生み出すのだ。」 -ジェレミー・オー

「スタートアップ企業は、収益がなく研究開発で損失を出しているため、『死の谷』と呼ばれる時期を経験します。エンジェル投資家、インキュベーター、あるいは家族、友人、そして時には愚か者から資金を調達するかもしれません。その後、創業者はアーリーステージVC、レイターステージVCから資金を調達し、最終的にはニューヨーク証券取引所、ナスダック、シンガポール証券取引所などのプラットフォームでIPOを行います。」 -ジェレミー・オー

このセッションでは、ジェレミー・オーがベンチャーキャピタルの仕組みを詳しく解説し、VCが創業者をどのように評価するのか、そしてなぜ彼らが次のユニコーン企業を見つけることにのみ注力するのかを探ります。ジョルジュ・ドリオによるベンチャーキャピタルの歴史的起源から、正規分布とべき乗則の決定的な違いまで、ジェレミーはVC投資を推進する高度な数学的分析を解説します。リスナーは、リミテッド・パートナー（LP）とゼネラル・パートナー（GP）の間でファンドがどのように構成されているのかを内部から理解し、初期のエンジェル投資による「死の谷」の克服から、グローバルおよび地域証券取引所でのIPO成功まで、スタートアップの資金調達サイクル全体を概観することができます。

00:00 VCによる評価とユニコーン企業の発見：VCが毎年収益を倍増させ、10年後にはユニコーン企業になる可能性のある企業を探す理由。.

01:17 ベンチャーキャピタルの歴史：ベンチャーキャピタルの父と呼ばれるジョルジュ・ドリオと、デジタル・イクイップメント・コーポレーションの5,000倍の投資収益率。.

03:37 ベンチャーキャピタルとプライベートエクイティ：資産クラスごとのリスク、コントロール、期待収益の違いを理解する。.

04:54 べき乗則 vs. 正規分布：スタートアップとVCのリターンが、従来のベルカーブではなく、オリンピック競技やポップミュージックに似ている理由。.

09:43 VCファンドの組織：資本がリミテッドパートナー（LP）からゼネラルパートナー（GP）を経て、最終的にスタートアップ企業へとどのように流れるか。.

11:06 リミテッド・パートナーの役割：政府系ファンド、大学基金、ファミリーオフィスがハイリスクのベンチャーキャピタルファンドに投資する理由。.

13:06 VCのコラボレーションと競争：トップティアのベンチャーキャピタル企業は、どのように互いに競争し、また提携していくのか。.

13:26 スタートアップの資金調達サイクル：「死の谷」を乗り越え、家族、友人、そして愚か者（FFF）からIPOまで資金を調達する。.

YouTubeで視聴： https://www.youtube.com/watch?v=0P5NbJFiZFs

Spotify で聴く: https://open.spotify.com/episode/4YFrejSoVzIHZG0S0dcDrO

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