トランプの貿易戦争加速、1億ドルのディープシーク禁止提案＆グラブゴトの合併講演-E537
Hustle FundのマネージングパートナーであるShiyan KohとJeremy Auは次のように議論しました。
1。トランプの経済政策、関税、暗号イニシアチブ：彼らは、カナダとメキシコでの中国の輸入と新しい関税に対する10％の関税引き上げなど、トランプの2025年の返還の経済的影響を調査しました。政権はまた、低コストの電子商取引輸入のためのde Minimis免除を終了し、TemuやSheinなどのプラットフォームに影響を与えました。これらの変更は、生活費の懸念が重要な選挙問題であるにもかかわらず、不釣り合いに低い所得のアメリカ人に影響を与えました。カナダとメキシコは30日間の関税遅延を確保しましたが、トランプはトランプコインを立ち上げ、米国のビットコイン保護区を提案し、米国の暗号化企業を陸上に引き戻すことができる賛成派の姿勢を合図しました。
2。Deepseek＆Us-China AI Dynamics：彼らは、GPT-4に一致する中国のAIモデルであるDeepseek-V3の発売について議論しましたが、ジェレミーは「Sputnik Moment」と呼んだトレーニングコストを削減しました。モデルの成功は、中国のエンジニアがNVIDIA H100の制限にもかかわらず効率的なAIトレーニング方法を開発したため、米国のチップ輸出禁止の限界を明らかにしました。 Deepseekのオープンソースの利用可能性は、複雑な規制執行を抱きしめ、米国上院議員のJosh Hawleyが、ユーザーの20年の刑期や企業の1億ドルの罰金を含む深刻な罰則を提案しました。メタのAIリードであるYann Lecunは、純粋に米国と中国のライバルではなく、オープンソースとクローズドソースAIの間の議論としてこの問題を組み立てました。
3.グラブゴトの潜在的な合併：彼らは進行中のgrab-goto（gojek）の合併協議を再訪し、グラブのより強い財政状態がそれを買収者にした可能性が高いと指摘した。シンガポールの規制当局は取引を承認することが期待されていましたが、インドネシア当局は独占的慣行を防ぐために運賃の上限や仕事保証などの条件を課すかもしれません。競争の削減は、乗車運賃を高める可能性があり、一部のシンガポール人はすでに公共交通機関に戻っており、Grabのピーク時の価格が40ドルに達したためです。両社の主要な投資家であるSoftBankは、長い間統合を求めており、Gojekの設立チームが関与しなくなったため、交渉はより経済的に推進されていました。
ジェレミーとシヤンは、ウェイモの自動運転タクシーと東南アジアへの潜在的な影響についても議論しました。シンガポールが「将来の防止」のキャリアと、混乱を受け入れる米国の文化に重点を置き、米国の貿易とAIの制限が南東アジアとEUに向けて中国企業のシフトを促進する方法です。
ジェレミー・アウ：ねえシヤン、[00:01:00]人生はどうですか？明けましておめでとう、ジェレミー。ああ、旧正月。 2025年には、中国の新年が流行していないと思います。
Shiyan Koh：あなたのPCのものはどれもありませんね私たちは中国人です。中国の新年は言えません。
ジェレミー・アウ：私の子供たちのための赤いパケットをありがとう。それらを受け取るのは楽しかったです。そして今、私は自分が好きなプロセスに入らなければなりません。それを開いて、同等の量でどれだけの量を見てみましょう。わからない。それは古典的な親のものです。今年は2025年のことを話したいと思っていますよね？
1か月前に最後の録音を行ったとき、それは12月のタイムラインによく似ていました。そして、私たちはeFisheryについても話しました。うん。そして今、それは「おっと」のようです
Shiyan Koh：トランプが就任し、それから物事が本当に速く起こったと思います。
Jeremy Au：それで、この加速があると予測したとき、私は率直に言って、思っていたよりも速く加速していることがわかりましたよね？
加速を考えたとき、私は知りません。あなたは1週間ではなかっただろうよね？しかし、実際には初日にそれをすべてヒットしました。
Shiyan Koh：つまり、彼らは、彼らがやりたいことのセットで[00:02:00]に来たように感じます。私は引き継ぐと言わざるを得ません、それは何ですか？
パーソナルマネジメントのオフィス、そして財務支払いシステム、それは理にかなっていますよね？
ジェレミー・アウ：ええ。あなたは、あなたが効果的に生命線になっている会社の人事と財政について考えていますか？ HRは、すべての人と金融を処理するため、私のすべての支払いを処理します。それで、すべてがこれらの2つのことで実行されますよね？
うん。だから、この時期には、彼がカナダとメキシコに関税を提案したように、経済面では、明らかに製造基地に大きな影響を与えるため、速度ははるかに高いと思います。そして明らかに、彼はまた、既存の20％の関税の上に10％の関税があるため、中国の関税を効果的に50％増加させました。
うん。それはさらに上がりました。うん。彼は、あなたがそれをどのように見ているかに応じて、中国のeコマース商品が低所得者と中流階級のアメリカ人に行くために、あなたがそれをどのように見ているかに応じて、Eコマースの抜け穴または免除を閉じました。うん。そのため、多くのことが本当に速く起こりました。
シヤンコ：ええ。少し奇妙ですよね？
人々がトランプに投票する大きな理由の1つは、[00:03:00]生活費と価格の費用でした。そして、私は、TemuとSheinが言った分析を読みました。彼らが送る郵便番号は、実際には不均衡に低く、中所得です。それは理にかなっていますよね？彼らは安いからです。そして、彼は実際にコストの増加に最も苦しんでいる人々にネジを回していると思います。
うん。しかし、彼は出てきて、痛みが起こるようなものでしたが、その痛みが実際に米国でより多くの製造につながるかどうかは本当にわかりません
Jeremy Au：ええ、それが起こる興味深い議論になると思います。確かに。あなたが商品などについて言ったように、私たちは皆、その影響を知っていると思います。コストコに行くとメープルシロップを購入すると、20％の関税が増加します。
彼らは持っていますが
Shiyan Koh： 30日間の猶予。
ええ、彼らはそうしました。
そのため、彼らは先週の木曜日に施行されるはずでした。うん。そして、カナダとメキシコの両方ができました。彼らがすでにしていたことをすることを本質的に約束することで、彼に30日間抑えてもらいます。
ジェレミー・アウ：ええ、そして私はそれが[00:04:00]市場が把握しようとしている場所だと思いますよね？これは交渉の策略の一部ですか？それとも、これは実際に関税と税構造の体系的な増加ですか？そして、私は市場が今、これらの2つの視点の間を振り回すようなものだと思います。
関税による構造的な増税である場合、明らかにそれはアメリカ経済の輸入業者間の価値の流れに非常に強い影響を与えるからですよね？それが交渉の策略である場合、それから、大丈夫です。その後、経済学を構造的に変えません。
シヤンコ：ええ。しかし、最初のトランプ政権と今日の違いを見るなら、そうだと思いますか？
中国との貿易黒字は減少しましたが、メキシコとカナダとの貿易赤字は実際に上昇しましたよね？ですから、それは米国経済にさらに大きな影響になるでしょう。
ジェレミー・アウ：ええ。それがどのように機能するかを見るのは面白いと思います。そして今日、彼らはドナルド・トランプが言っていると発表したと思います。おそらく日本にもテロリストがいる可能性があります。
ですから、基本的には全世界が基本的に並んでいると思います。そして、EUも射手が落ちるのを待っていると思います。
シヤンコ：ええ。
ジェレミー・アウ：ええ。それで、それはテクノロジーについてどういう意味ですか？
Shiyan Koh：これらの[00:05:00]の制限のいくつかが深い海のカヌーによって爆発したかどうかについての質問はそうだと思いますよね？
ですから、アイデアは、中国が最高のNvidiaチップにアクセスして彼らの進歩を止めるのを止めるつもりでした。そして、基本的には、DeepseekのV3 Reasoning Modelが出てくるというニュースと、伝えられるところによると、最先端のトレーニングコストがはるかに低いと伝えられています。私は知りません、それはテクノロジーにとって何を意味しますか？貿易戦争の緊張はラチェットアップするだけだと思いますよね？関税とは別に、他にどのような制限が導入されますか？そして、ええ、気候はそうではありません、私は知りません、男。全体が非常に狂っていると感じています。
Jeremy Au：それは間違いなく簡単なセットではありません。たとえば、そのリストを調べるとしたら、Deepseekはその意味でSputnikの瞬間のように感じたように感じました。
かつてはアメリカとロシア、ソビエト連邦の間の宇宙レースのようにあったように、そしてロシア人は衛星スプートニクを立ち上げました。アメリカの誰もがパニックになりました。そしてその後、[00:06:00]大きなお金をかけて月に男を置くという大きなプッシュがあります。
Shiyan Koh：しかし、私はお金が問題だとは思わないよね？そして、私はそれがどれほど大きな取引であるかについての未解決の質問があると思いますよね？ 1つのことは、DeepSeekチームが実際に公開したことだからです。これはオープンソースモデルです。今日、顔を抱きしめてダウンロードできるようになりましたよね？
困惑は、検索エンジンにオプションとして既にそれを含めています。そして、彼らが説明するテクニックは、トレーニング前のコストを削減するためにこれから誰もが使用すると思います。賢い中国のエンジニアと科学者の束が、低電力のNvidiaチップの制約を回避する方法を考え出すことができるのは非常に驚くべきことですか？
それは実際にはそれほどクレイジーなアイデアではありませんよね？あなたには10億人がいます。多くの人がSTEMで非常に高度に訓練されている10億人のうち、彼らはそれを解決しませんか？そして実際、彼らがH100にアクセスできないという事実は、実際に彼らが計算を行うために必要な種類の処理を取得するために、実際にCUDAの周りで革新することを強制します。そして、アメリカ人が[00:07:00]最高の定格チップを取得するのに問題がないという事実は、彼らがそれを強制されなかったことを意味しますよね？彼らはどこかからさらに数ターンのパフォーマンスを見つける必要はありませんでした。
つまり、それがsputnikの瞬間であるかどうかはわかりません。オープンソースです。そして、あなたは他の誰もが愚かであると想像することはできません。
ジェレミー・アウ：ええ。
Shiyan Koh：いいえ、いや、しかし、それは少しようなものです、私たちはこの前回について話しましたか？アメリカ人がXiaohongshuに乗って、その後、中国人を見て、あなたの街がかなりモダンに見えるように、すごいようになります。
私たちは洞窟に住んでいたと思いましたか？ここで何が起こっていると思いますか？谷にはイノベーションや脳、野心に独占があるとは思いません。そしてもちろん、物事は世界中で起こります。そして、それはおそらくこれにつながった制約です。
ジェレミー・アウ：いいえ、私はあなたが言ったことが大好きです。つまり、アメリカ人から、今日のメディアでのフレーミングであるAIでの陸軍競争と見なすと、それらの輸出コントロールAIチップスが追いつくのを妨げるように感じましたが、実際に進化的なダーウィンのアプローチは、その制約を作成した場合、人々は[00:08:00の解釈を設計します。
シヤンコ：ええ。
Jeremy Au：これは、アメリカが中国が最もパワーハングリーチップを使用させた場合、おそらく最新のイテレーションがより強力なモデルであると思われるかもしれませんが、おそらくはるかに電力集約的です。
シヤンコ：そうだね。しかし、もしあなたが誰ですか？インドの宇宙機関のようですよね？インドの宇宙機関は、実際には非常に資本効率が高いことで非常によく知られていますよね？そして、より安く、そしてこれすべてを構築するのは、それは、なぜ、なぜですか？まあ、彼らはそれほど多くのお金を持っていないので、そうする必要がありますよね？
だから私はそれにはいくつかの側面があると思いますが、それは狂ったようなものです。しかし、あなたは今日ディープシェクを禁止する法律について私に言っていました。そして、最初は、あなたが連邦政府のものについて話しているだけだと思っていました。あなたは、ええ、大丈夫、大丈夫です。確かに、そうですか？とにかく使用することを許可されていないものの半分の企業デバイスを使用する人は誰ですか？素晴らしい。誰かが何らかの姿勢法案を持っています。なぜだめですか？しかし、私は実際に私がまだ読んでいなかった2番目の法律があると思います。
Jeremy Au：ええ、あなたのために番号を取得させてください。
Shiyan Koh： [00:09:00]がずっと攻撃的に聞こえるようにした。
ジェレミー・アウ：ええ。ジョシュ・ホーリー上院議員は、Deepseekを個人として使用している場合、最大20年の刑務所の罰金を科せられると提案したと思います。また、企業がDeepSeekを使用している場合、企業の罰金は最大1億ドルになります。
そして、あなたが言うことができるように、私はそれが法律になるかどうかわからないということだと思いますが、それは間違いなく共和党内にあり、それはパスの良いショットです。それは潜在的に超党派になる可能性があります。そして、その潜在的な性質には、もし私がアメリカの会社だったら、私は本当にディープシークの上に技術的なロードマップを作りたいと思うでしょうか？
私がそれを使用する場合、それのための技術インフラストラクチャは、それが通過した1年後に再設計しなければならないかもしれないからです。
シヤンコ：ええ、確かに。しかし、ほとんどの人が実際に基礎となるモデルを非常に簡単に交換できるように、実際に構築しているように、ポートフォリオの人々と話をしたいと思います。
とにかく彼らはそれをしますよね？彼らは、クロードから、人類[00:10:00]またはOpenaiからのフロンティアモデルから始まります。そして、彼らがアプリケーションのパフォーマンスについてもっと学ぶにつれて、彼らは安価なオープンソースモデルと交換し始めますよね？
そして、彼らはワークロードを分割して、フロンティアモデルにそれほど多くを費やしていないようにし、より小さなモデルや安価なモデルをゆっくり交換します。私は知りません、それはただ感じます、私は同意します。マージンでは、おそらく、それはあなたが私の人生でこの面倒を本当に必要とするようになりますか？しかし、それはちょうどもっと姿勢のようで、とてもイライラするようなものです。
ジェレミー・アウ：ええ。あなたがスタートアップである場合、あなたはそれをさらに高くすることができるようにプッシュされますよね？そのオプションが必要だからです。これは、おそらく、法律を上げることさえも意図した効果の1つです。それは副作用ではなく、その主な初期の影響の1つです。だから私は旅行の方向が明確だと思うが、あなたが言ったことは真実であることも気に入っていると思うが、それは中国人と見なされることができるが、それはオープンソースであり、そのオープンソースもアメリカのオープンソースプラットフォームとコミュニティでホストされているということだ。
Shiyan Koh： Prplexityが転がった[00:11:00]が、マーケティングメッセージは、検閲コントロールが削除されたAmerican ServersでホストされているDeepseekモデルです。
ジェレミー・アウ：ええ。
Shiyan Koh：それで、私たちも何について話しているのでしょうか？
ジェレミー・アウ：ええ、それはオープンソースだからですよね？それは本当にアメリカのネチズンの勝利、オープンソースのインターネット原則のようなものですよね？ Linuxおよび、他の人々。
シヤンコ：メタ
AIのリーダーであるYann Lecunは、これは中国とインドとのものではなく、米国に関するものではありませんでした。実際には、オープンソースとクローズドソースに関するものです。もちろん、彼は、メタが彼らのラムダモデルなどでオープンソースをプッシュしてきたからです。彼は、ええ、私たちはすべてを見ることができ、誰もがこのようなものを取り入れることができます、そして、彼らはすべて彼らのモデルでも改善し、革新するでしょう。
Jeremy Au：私はあなたの言うことが大好きです。オープンソースと閉じたソースのアイデアはどれですか？そして、私は閉じた情報源の美徳は、誰かがそれをコントロールできるということだと思います。
したがって、国はそれを制御できますよね？それは存在します。あなたがオープンソースを持っている場合、自然にそれを制御する国はありません。かつてはオープンソースでしたが、明らかにアメリカ人の主任であると思います。
いいえ？それは私がMicrosoftを使用しているようなもので、時々OpenOfficeのように使用していました。
Shiyan Koh：それがアメリカのアイデアであるかどうかを考えようとしています。たぶん、私たちは起源とは何かについて研究をしなければならないと感じています。
Jeremy Au：インターネットはアメリカで生まれました。初期の人々はとてもそうでした。
Shiyan Koh：しかし、それはドッドでした。インターネットはDODプロジェクトでしたよね？
Jeremy Au：アッパーネットですが、そのスペース内ではオープンプレイグラウンドでした。オープンインターネットネット中立性その多くのものは、私たちが本当に東南アジアでこれを議論していたのですか？
いいえ、間違いなくそうではありません。中国はオープンソースの大きな擁護者でしたか？いいえ、歴史的に、いいえ。
EU、私はそれが間違いなくこのようなものに関するアメリカの足跡をたどっていると思います。アメリカを国として、アメリカを統治および規制機関として、コミュニティの観点から、そして科学コミュニティと同様に定義すると、アメリカの価値があると思います。文化と精神はどれですか？ 4つの非常に明確なレイヤー、私たちは何かがアメリカ人だと言います。
Shiyan Koh：そしてアメリカは大きな国ですよね？かなりの量の不均一性があります。よし。 [00:13:00]考えてみます。許可します。
Jeremy Au：しかし、興味深いのは、ええ、あなたが言ったように、Deepseekがオープンソースであるということだと思います。そして、それはオープンソースサーバー上にあります。アメリカの誰もがそれにアクセスできます。多くのスタートアップがそれを使用しています、Deepseek Canal。そして、経済市場はニュースを消化したので下降ターンに行きましたよね？これは、私たちが思っていたよりも少ないGPUが必要な潜在的なGPUが必要だということでした。
それは1つです。
Shiyan Koh： 2つは、エネルギー効率が高いため、思っていたよりも少ないエネルギーが必要です。そして、どちらもNvidiaと明らかにアメリカのエネルギー会社です。
ええ、Nvidiaと壮大な7つは一般的に完璧への価格のようなものですよね？彼らは歴史的に高い倍数のように取引しており、その束はAIのようでした。しかし、一般的に、何かのコストが下がると、この名前があります。 Jevons Paradoxなど。ええ、そうです。それは実際に言うのではなく、物事に対する需要を高めているので、Nvidiaがかなり評価されているかどうかについて議論することができます。しかし、チップの需要のように、私はそれが実際に消えるとは思わない。アイテム1のようなものです。
Shiyan Koh：実際に、知性のコストが削減された場合、[00:14:00]それはあなたがより多くのものに適用できることを意味すると思います。うん。経済的に。そして、そのことに対する需要は上がります。
ジェレミー・アウ：ええ。
Shiyan Koh：そして、2番目のことは、コストに関するいくつかの技術的な論文を読んだことだと思いますよね？
このコストの見積もりについては大きな議論があるからですか？それは本当ですか？そして、彼らはこれがトレーニング前の数だと言います。以前に行われたすべてのR＆Dなど、何でも含まれていません。したがって、トレーニング前の総コストの割合として考えると、100％のコストではありません。
したがって、推論のコストや他のすべてのものはまだあります。そして、それはまだGPUを必要とするでしょう。そして、モデルが進むにつれて、開発の次の段階がより重要になると思います。ですから、需要側から、需要側からの需要の側面については、GPUの需要を心配しているわけではありません。
過去10日間かそこらで報告したすべてのハイテク企業がCAPEXに多くを費やす必要があると思います。彼らはそれを行うためにより効果的な方法を使用できますか？おそらく、そうですか？彼らがおそらくこれらのテクニックのいくつかを、彼らが建物であるものに移動し始めたら、おそらく彼らはそのようにお金を節約するでしょう。
しかし、彼らはすべて互いに腕レースにいるようなものですよね？それはまた、ここでできることをフロンティアに押し上げただけです。私たちはそれを実装するつもりですが、それは私たちが境界を押し続けて支出をしようとし続けるために他のものがないという意味ではありません。
ジェレミー・アウ：ええ。そして、これは実際には米国のブロードバンドプッシュと並行していると思いますよね？また、誰もがブロードバンドに入札していて、彼らは本当に積極的にプッシュしていたようなプッシュのような種類のような種類があったと思いますが、それは武器競争でした。
シヤンコ：ええ。
ジェレミー・アウ：そして勝者は過剰投資をした人たちでした。
そして死ななかった。
したがって、トリッキーな部分は、あなたが最も過度に投資していて、あなたが死ななかった場合です、
Shiyan Koh：追いつくための需要が十分に長持ちすることができます。
Jeremy Au：投資過剰に負けた人は殺され、投資不足で生き残った人は死にかけ、とにかく食べました。だから、それはゴルディロックスのようなスイートスポットのようなものでした、あなたはどのように過剰投資しますが、私たちが死なないように十分な資本を育てますか？そして、私たちは他のみんなを食べて、それを統合します。
Shiyan Koh：そして、過剰投資は正しい言葉ではないかもしれませんが、基本的に需要に先んじて投資しています。
ジェレミー・アウ：ええ。だから、過剰な投資は否定的なことを意味するとは思わないが、あなたは先に投資している。
Shiyan Koh：それは時間[00:16:00]の問題です。
ジェレミー・アウ：それは鉄道のようなものですよね？昔々のように、すべての鉄道男爵は鉄道に投資しすぎていましたよね？彼らは需要よりも先に投資していた後、そのすべてのトラックを構築しました。
そして、あなたが今日見るなら、誰もがアメリカ、より多くの鉄道があるかもしれませんが、それはたまたまその時点で彼らが持っていたものと比較して過剰な投資にしただけです。インフラストラクチャにとって動的なことは興味深いものでした。そして、私はそれが鍵だと思います。それはあなたがそれについて言ったことのようなものです。
AIは商品ですよね？そして、私たちがそれをより安くすればするほど、より多くの人々がそれを使用するでしょう。だから、あなたは経済的に使用するのかもしれません、私たちはアイテディベアについて話しましたよね？過去には、このテディベアのサブスクリプションコストは月額10ドルになるため、コンピューティングはそれを成し遂げなかったでしょう。高すぎます。それで、ただai teddy bear。しかし、今、あなたは、Deepseekとそれが行われる方法で、あなたが好きなシナリオを想像することができます。 1回の費用は10ドルですよね？テディベアに。
Shiyan Koh：ええ、私はあなたがそれをたくさんのものに適用することになると思いますよね？
あなたは話す木を持っています、あなたは話す椅子を持つことができます。私はあなたが話している帽子を持っていると言っているだけです。あなたが安いことについて話すとき、それが私たちがそれに到達していることだと思います。
うん。私には非常に愚かな例があります。寿司に行くと、[00:17:00]コンベアベルト寿司、そしてすべてのプレートが欠けます。
Shiyan Koh：しかし、RFIDチップが最初に出てきたときのことを覚えていますか？彼らはとても高価でした。そして、彼らはこのことをどのように使用するのでしょうか？とても高価です。
ジェレミー・アウ：ええ。私はそれらのクレイジーの創設者全員が将来のRFIDチップについて話していることを覚えています。そして、みんなのように、なぜRFIDを使用するのでしょうか？
Shiyan Koh：しかし、今ではSushiroのすべてのプレートにいます。そして、あなたの食事の終わりに、その人はあなたのプレートのスタックをスキャンして来て、あなたに請求書を与えます。
ジェレミー・アウ：クレイジー、そうですか？だから彼らは正しかった。
Shiyan Koh：しかし、それは些細な例です。
Jeremy Au：いいえ、しかし、このことはRFIDをやっていた創業者のようなものです。私は今、当時から覚えています、彼らは正しかったです。
もちろん、問題はどんな種類で、それが早すぎたのかということですが、ビジネスモデルは何ですか？彼らのビジネスモデルは、すべての寿司プレートがRFIDを持っているようなものだと想像できますか。それでは、誰もが彼らを笑って、なぜあなたは話しているのですか？それは安すぎて、こんなに低い値、何とか、何とか、何とか。
しかし、あなたがそれについて考えるなら、誰かがrfid寿司プレートを売ってお金を稼いだ。
Shiyan Koh：ええ、それはただですが、それはすべて労働貯蓄ですよね？それがそうです。しかし、私は国立図書館のすべての本がRFIDタグ付けされていると思います。
Jeremy Au：シンガポールのほとんどの木[00:18:00]もタグ付けされています。
Shiyan Koh：ええ、あなたが図書館の本を返すときを知っているからですよね？それはただブープであり、あなたが持っているものを知っているだけです。なぜ私は突然寿司について考えたのかわかりません。それは週末です、私は私の子供たちに対処しなければなりませんが、
Jeremy Au：いいえ、私たちは、計算のコストが削減されているという事実について話しているだけであり、それが大きなことになることになり、それが突然、そのことを思い出させます。
彼らはすべてろうそく足で踊ります。時計は、あなたがちょっと待っているようなものです。私たちは今それを完全に行うことができます。
私はあなたが好きな場所でこれが十分に安いと言っているだけです、
Shiyan Koh：何かをすることができるからといって、あなたがすべきだというわけではありません。
Jeremy Au：好きではないでしょうか、お茶のセットとコーヒーセットを持っていて、全員がお互いに話し合い、誰が誰なのか、コーヒーを手に入れ、誰がお茶を注いでいるかについて、お互いに非常に劇的な韓国のドラマスタイルの議論をしています。あなたがそれについて考えるなら、私たちは今、deepseekとaiブームのために、あなたはちょっと待っているような、おそらくそれはあなたがそれをするために100ドルのようにあなたにかかるようなものですよね？
これは、それぞれの小さなスピーカーのようなものだからです。そして、あなたはwifi信号を入れて、それをdeepseekで実行すると、あなたはそのようになります、ああ、私は美しさと[00:19:00]獣を再現しました。
Shiyan Koh：私の家は十分にうるさいです。私のティーカップやポットは私やお互いに話をする必要はありません。
Jeremy Au：あなたは将来に混乱するでしょう。あなたはビフォカルのようです。そして、あなたはいくつかの印刷新聞を見ているようなものです。
Shiyan Koh：ねえ、私をからかってはいけません、大丈夫。私はおそらくそのレベルで、ビフォカルを取得する必要があります。ああ、男のようだった。老視は、なぜこの小さなテキストを読めないのですか？
Jeremy Au：今、あなたの朝食用のテーブルで、あなたの7つのティーカップとすべての場所がお互いに話しかけていることを想像してください。ほら、そこに行きます。そして、あなたは何を知っていますか？実際、これは製品になります。美しさと獣のようなトーキングティーセットのように。
Shiyan Koh：ディズニーはすでに取り組んでいると確信しています。
ジェレミー・アウ：それはやっています、あなたは何を知っていますか？それは完全に実行可能ですよね？とにかく、そのような斬新な贈り物、あなたは想像できますか？しかし、ええ、それは今可能です。ただ、AIモデルはアメリカで誇らしげに作られるでしょう。それがディズニーの違いですよね？私の言っていることが分かるよね？
検閲とファンタジーモジュールがインストールされています。ごめんなさい。
Shiyan Koh：あなたは本当にこのティーポットのことに夢中です。
Jeremy Au：私は知っている、私はちょうど[00:20:00]さて、誰かがそれを作るつもりだと思うので、なぜそうしないのですか？
シヤンコ：確かに。そして、誰かがAIのぬいぐるみに取り組んでいると思います。ええ、ぬいぐるみに取り組んでいるだけで、彼らの多くがいます。それは完全に何かです。
Jeremy Au：だから今、私たちはブレインストーミングをしているので、それが起こったとき、私たちはすでにそれについて考えました。私たちは、自分でやり、銀行を作るのが面倒です。私たちはただ楽しみのために推測しましたよね？私が考えていた別の質問は大丈夫だと思うので、それはどういう意味ですか？ 1月6日の就任以来、1月に地政学の加速を見たからです。だから私は、私が考えている作品のように言っているだけだと思います。1つの作品は、中国間やデカップリングが1か月前に思っていたよりも速く加速すると思いますよね？
そして、私は法律の執筆は、そこにいるすべての中国の国民の創設者にとって非常に明確だと思います。
Shiyan Koh：ええ、思っていたよりも速くなるかどうかはわかりません。壁に書かれた文章はかなり明確だったと思いますよね？なぜなら、それは最初のトランプ政権から始まり、それから続いたからです。バイデンのポリシーはそこで続いた。私はそれが中国の創設者が考えて継続し続けなければならないことだと思います。
私はこのトランプのものを引き受ける反対側は、彼が法律ではなく行政命令によって行っているすべてのことのようなものだと思います。彼は物事をもっと恒久的にしたり、法律を渡したりしたくありません。彼は議会に対処したくありません。彼はただそうしたい、これをしたい。そして彼は水銀のような人のようです。ちょっと待って、何が起こるか見てみましょう。
それはまだ実際に法律に書かれていないように。
うん。わからない。
Jeremy Au：私は、それが何であれ、4年間は長い時間だと感じています。スタートアップの年は永遠です。あなたができることは何もありません。実際、私がこれについて中国人の創設者に話したことの1つの興味深いことは、中国の小さな創設者にとっては、TemuやSheinのような大規模な中国人プレーヤーが古い政権の下でうまくやっているのと同様に、古い政策のセットでそれを呼びたい場合、これらの変更のいくつかで実際に大丈夫だということです。
したがって、ある程度、トランプの変化の報酬、たとえば、中国の創設者はメキシコに移動する意思があるか、より多くの痛みがあるため、より軽快になることをいとわない。
シヤンコ：ええ。ああ、それは興味深い視点であり、それはすべて現職者を対象としています。そして、あなたが小さなスタートアップなら、あなたの大きなゴリアテが占領されているので、あなたは利益を得ることができます。
Jeremy Au：個人的には期待していなかった別のことが、Cryptoが大きなカムバックをしたと思うことだと思います。
Shiyan Koh：次の強気市場に向かう。準備ができていますか？
Jeremy Au：トランプが実際に昨年第3四半期にプロクリプトに実際に行ったのを見たと思います。個人、しかし、人々は主に私たちがバイデンに対して押し戻しているように感じたからです
トランプがプロクリプトであるのではなく、反暗号であることに対するカマラ。
1月に、トランプがトランプコインを立ち上げたのを見たと思います。そして、彼は最もプロの暗号政権であると約束しました。
Shiyan Koh：これには、戦略的なビットコインリザーブの提案もあります。あなたはそれを見ましたか？
ジェレミー・アウ：ええ。政府が[00:23:00]購入している場合、明らかに、それは石油市場のようなものであり、価格は上昇します。
シヤンコ：ええ。つまり、それは一般的な規制緩和の動きの一部だと思いますよね？私たちはどちらが金融市場の中心になりたいのですか？だから私たちは好きになるでしょう、そして、政権にはプロの暗号である人々がいます。彼は暗号Czarを持っていますよね？デビッド・サックス。そして、しかし、前でさえ、そうですよね？
ETFが承認されていることやそのようなものが開かれているこのようなもののいくつかをすでに見ることができます。ええ、気分がいいと思うように。しかし、一部は暗号市場も少し成熟したと思いますよね？より多くの種類のスタブコインのユースケースとそのようなことがあります。
しかし、ええ、トランプのコインは実際に私にとって非常にばかげているようです。前夜のように、基本的に権力を握るような他の政治指導者を想像できますか？
ジェレミー・アウ：ええ。ローレンス・ウォン・コイン。そこに行きます。
Shiyan Koh：しかし、彼はそれの受益者ですよね？それを買う人とそれをした会社は、シンガポールに拠点を置いています。
ジェレミー・アウ：ああ、本当に？
Shiyan Koh：しかし、それは実際には、[00:24:00]あなた自身のコインを立ち上げるなど、利益相反について話したくないと思います。メラニアにはコインがあります。全体が非常識です。
ジェレミー・アウ：ええ。そして、私の観点からは東南アジアの暗号に影響を与えていると思うので、それは面白いと思います。
ですから、バイデン政権が暗号コミュニティの観点からより反カリプトであり、明らかに中国も暗号を禁止したとき、シンガポールはドバイと同様に中立的な場所と見なされたと思います。
シヤンコ：ええ。
Jeremy Au：そして、興味深いのは、トランプがプロの暗号であると思うことだと思います。動きがあると思います。
よりアメリカの関連する暗号会社の私の観点から、おそらくアメリカに戻ると思います。たとえば、デラウェア州ではなくテキサスやネバダで居住するかもしれないので、あなたはそれらを見る特定のスタックがあると思います。
そして、私は、中国の才能はまだシンガポールとドバイにあり続けるだろうと思います。なぜなら、彼らは米国であまり歓迎されているとは思わないからですが、地域の暗号の人々[00:25:00]はシンガポールに移動するのではなく、米国に移動するだけかもしれないと想像することもできます。ですから、ドバイと並んで、規制上の代替として本当に存在していたシンガポールの暗号ハブだと思います。
これらの選択肢の両方が減少したと思います。暗号ビジネスに価値。
Shiyan Koh：ええ、でも時間がかかりますよね？その一部は、規制上の混乱のようなものではなかったということだと思いますよね？これは合法ですか？これは合法ではありませんか？どうしたの？そのため、明確な規制ガイダンスのように、実際に入れるのに時間がかかるでしょう。
うん。しかし、ええ、あなたは正しいです。おそらくマージンのように、そうですよね？
ジェレミー・アウ：ええ、間違いなく。来年にも興味深いのは、中国企業の多くが米国ではなく南東アジア、EUを成長市場として積極的に押し進め始めると思います。中国人の多くは、トランプは明らかに中国に友好的ではないと思いますが、彼らは待ち合わせとアプローチを見ています。そして、トランプは本当に強く出てきて、関税を50％引き上げました。だから彼らの観点から。だから私は誰もが大丈夫だと思う、それを手に入れた。
メッセージは、EUまたは[00:26:00]東南アジアで機能させる方が良いことです。
Shiyan Koh：ええ、来月の米国の終わりに戻るので、気温が何であるかを見たいです。
Jeremy Au：あなたの視点からここで物事をまとめることは、来月に東南アジア技術で起こることを望んでいることは何ですか？
明らかに、私たちは地域全体を見ています。東南アジアの技術エコシステムにとっても大きなニュースは、GrabとGojek Slash Gotoの合併買収講演が漏れていると言われているようです。今年は、取引が行われる予定の目標があります。
シヤンコ：ええ。
ジェレミー・アウ：どう思いますか？
Shiyan Koh：これは新しい噂ではありませんよね？過去にこれについて何度も話してきました。それで、私はそれにいくつかの商業的論理があると思いますよね？これらのプレーヤーは、同じ市場で競争しているため、かなりの量のコスト構造を削除することですが、異なる市場では強力ですよね？
それで、競争の1層を排除できるようにするために、私の質問は、それが反競争力があるということだと思いますか？
ジェレミー・アウ：ええ。そして、それが規制当局が両社の間で持っていると確信しているのは疑問だと思います。グラブは、その中核的な収益性の点でより強い地位、エンタープライズ[00:27:00]価値であり、Gojekはまだお金を失っています。
率直に言って、これは平等の真の合併というよりも買収のようなものです。 GojekのGrabの買収です。しかし、シンガポールの規制当局は、私の観点から、そしてM＆Aをしている私の経験から大丈夫になるでしょう。そして、インドネシアの規制当局はそれについての疑問符になると思います。しかし、それが私がそこにいくつかの光学系が非常に重要になると思います。
買収ではなく合併があると言うようなものです。インドネシアでの仕事を維持するというコミットメントのいくつかは、インドネシアの規制当局を和らげるための重要な部分になるかもしれないと思います。たぶん、サービスレベルや価格レベルについて話しているのかもしれません。
なぜなら、GrabとGojekが競争している場所を見ると、彼らは主にインドネシア市場で競争しているからです。したがって、どちらも価格を比較的低く抑えています。しかし、GrabとGojekがサービスとしてマージされた場合、プライマリプレーヤーとして、価格が上昇する可能性があります。そして、規制当局の観点から、それは彼らの観点から非常に問題があると思いますよね？
ですから、私[00:28:00]は、次の5年間で価格を変更することはないというある程度のコミットメントを想像できます。
Shiyan Koh：つまり、彼らが唯一の人ではないのですよね？まだタクシーがあり、ブルーバードは大きなプレーヤーです。他の多くのええがあります、彼らはただのライドの呼びかけです。
ジェレミー・アウ：ええ。
Shiyan Koh：そして、その市場にも参入しているベトナムの選手が何人かいると思いますよね？彼らは地域に行こうとしています
Jeremy Au：ええ、あなたが知っているシナリオを想像することができます。この個人情報にはアクセスできませんが、GojekはBluebirdとこれらのベトナム企業と話す機会を守ることも想像できます。しかし、あなたが言ったように、それの経済的な部分は、あなたが彼らのマーケティングと彼らのインフラストラクチャスタックの点で非常に重複している2つの主要なライド企業を持っていることです。
彼らは統合するだけでたくさんのお金を節約できるので、
Shiyan Koh：しかし、彼らがインドネシアの仕事やそのようなものに譲歩しなければならない場合、数学はまだ鉛筆を出ていますか？
Jeremy Au：グラブの観点から鉛筆を出ると思いますよね？なぜなら、それはたった10年の地平線[00:29:00]であり、それからあなたはスーパーアプリであり続けているので、あなたは他のものにもお金を稼ぎます。輸送側は最も敏感なビットだと思うが、食品配達の価格、または他の隣接する小包配達の価格を引き上げると、人々はその点について政治的に敏感になるだろうと思う。
そしてもちろん、ドライバーの給与もそれの大きな部分になると思います。これらの噂が長い間起こってきたので、それは面白いと思いますよね？真実は、SoftBankが彼らの両方を長い間押して、SoftBankがUber、Gojek、Grabに投資していたことです。そして、彼らはGrabとUberがシンガポールのUberを言ったと言った人たちでした。したがって、uberは獲得できるように終了する必要があります。
明らかに、Uberの経営陣がこれについて考えたことは別のことです。しかし、SoftBankの観点から見ると、競争が少なくなり、上昇しやすくなります。当時、彼らは2人のCEOが同意できなかったため、ソフトバンクにノーと言った。誰がCEOになりたいですか？
しかし今、私はそれがまったく違っていると思います、
Shiyan Koh：創業者が出ているからです。
Jeremy Au： Gojekが出ているからです。だから今、それは2029年にゴジェックを導くことを約束しているノーススターのパトリックですが、もちろん、2029年までそこにあると言うとき、明らかに問題は2030年に何が起こるかのようなものですか？
そして、このタイムラインのいくつかは感情的ではないと思います。これは相乗効果があるようになるでしょうか、コストの節約があり、収益の機会があります。これが値です。どのようにパイをスライスしますか？そして、私たちが抱えている問題は、グレッグが続けることができるので、Gojekにはそれほど多くの選択肢がないということだと思います。
シヤンコ：ええ。
Jeremy Au：しかし、Gojekはそれがより難しいと感じるでしょう。だから私は、Gojekの観点からの闘争があるところだと思います。これは、この比較的単一のバイヤーオークションのように最高のトランザクション価格を取得する方法です。
シヤンコ：ええ。そして、彼らは同じ色を持っています。だからそれは簡単なはずです。ブランド資産の視点。
Jeremy Au：あなたのコスト削減、これはあなたの背中に白いテープを置くでしょうか？色を変えるつもりはありません。それはあなたがどれほど安くなるかです。 Elon Muskスタイルは、これで新しい盗品を購入するつもりはありません。クレヨンを使用して、背中を描くだけです。
ええ、いや、それは大きな作品になると思います。では、影響はどうなりますか？ Grabは、高いエンタープライズバリューのより大きなプレーヤーであると思います。それで[00:31:00]問題は、彼らは過払いになるのでしょうか？それはサブマーケットの観点だと思います。ですから、私たちはそれを知りません。インドネシア側では競争が少なくなっています。
したがって、中期から長期的には、インドネシアの消費者の価格が上昇するか、ドライバーの給与がインドネシア市場で停滞し続けるという議論をすることもできると期待する必要があります。 Gojekはすでにベトナムから出発しました。ベトナムの消費者のようなものはすでにそうでした、この作品からの影響はもうありませんので、インドネシアの消費者がおそらく影響を受けたと思います
Shiyan Koh：シンガポール、彼らはここにはあまりありません。
Jeremy Au：シンガポールはそれほど多くはありません。それも非常に小さな作品です。ですから、それは主に
シンガポールの人々を見て、彼らはゴジェックとグラブと快適なデルグロの間をチェックします。しかし、今ではGojekが出て、これはDelgroとGrabを慰めるために戻ってくると思います。また、グラブは快適なデルグロからタクシーを引っ張ります。
したがって、どちらも同じ艦隊のようなもので、マージン構造が異なる異なるアプリです。とにかく、私はそうではないので、シンガポールの価格で多分小さな上昇を期待できると思います。
Shiyan Koh：彼らはすでに上がっていますよね？ええ、彼らはすでにたくさん上がっています。もうそんなにつかむことはありません。
ジェレミー・アウ：ええ。私は間違いなく、私がむしろ[00:32:00]運転して何かを聞いているように、私はむしろ何度か行っていました。バスに乗りたいです。
Shiyan Koh：特にピーク期間。昨日のように、私は1つの会議から夕食に行きました、そしてそれは両方ともダウンタウンでしたよね？
私は、あなたは何を知っていましたか？私はMRTを取り、非常に高価で非常に混雑するからです。
ジェレミー・アウ：ええ。 20分間の旅行への40分間の旅行を節約します。そして、あなたの価格の差は、電車の1ドルに対して効果的に40ドルになるでしょう。
Shiyan Koh：そして、私は2000年のステップなどで取得するつもりです。
一日の終わり。少し歩いて行く。それほど悪くない。
Jeremy Au：時間のピーク。基本的に1分あたり2ドルのように。私の視点から救われましたが、これはクレイジーであり、1時間あたり120ドルの給与に相当します。ですから、あなたはもっと生産的なことをしている方が良いでしょう。
Shiyan Koh：しかし、それは、ピーク期間にわたって本当に高価になったようなものでした。
だから私は大丈夫だった。
Jeremy Au：しかし、私も1月にSFにいたとき、Uberも現在より高価です。だから私はこれが労働の機能だと思うよね？それは、多くの安価な労働力があれば、はるかに安くなります。ええ、まさにそうです。
Shiyan Koh：しかし、Waymoはそれほど安くはありません。少し安いです。いいえ、しかし、あなたはノベルティ[00:33:00]価値を得ます。
Jeremy Au： Waymo Strategyは価格スキミングですよね？ラボや培養ダイヤモンド市場のように似ていますか？非常に高価な天然ダイヤモンドがあり、ラボダイヤモンドがある場合、価格は非常に安くなりますか？いいえ。通常のダイヤモンドよりも5〜10％安く価格を設定します。
そして、より良い石を得るのに価格差が十分にあるため、人々は切り替えを開始します。そして、次のステップは、その後、さらに10％ドロップすることです。そして、価格の下落が起こり、価格戦争が起こります。人々はその曲線をざっと見ようとしています。そのため、その全価格が本当に下落するのを実際に見るには10年かかります。
そのため、この期間中、ラボのダイヤモンドはできるだけ多くの価値を抽出できます。それは理にかなっていますか？天然ダイヤモンドをすくい取る。したがって、天然のダイヤモンドの巣は動きません。ラボのダイヤモンドのみが動いていますが、少なくとも価格プレミアムがあります。ですから、Waymoでも同じことが、価格を大幅に安く設定する必要がないということです。
Uberよりもわずかに10％安い限り、人々は切り替えます。それがGrabとGojekで見たものです。それはあなたが10パーセント安く、とにかく切り替えるだけです。だから、あなたは非常に安いように行く必要はありません。しかし、はい、最終的には、[00:34:00]セルフドライビングカーはそれを本当に安くする方法だと思います。
Shiyan Koh：もう一度、それが過剰な消費につながるので、それを望んでいません。
ジェレミー・アウ：ええ。また、あなたがそれを安くしすぎると、政府は非常に怒っているでしょう。なぜなら、これらのドライバーの多くは低所得者であるからです。それで、あなたはタクシー艦隊を混乱させていますよね？これは、多くの国でまだ比較的保護されているクラスです。
それで、あなたは知っています、そして、私はそれがチャイナタウンとSFで起こったことだと思いますよね？彼らがより多くのロボタクシーを燃やしたように。もし私がそれを打ったなら、それはたくさんのロッドでした。
Shiyan Koh：しかし、それが未来だと思うなら、新しいタクシーライセンスを提供するべきではないかもしれません。
ジェレミー・アウ：政府として？
シヤンコ：ええ。基本的には高齢者のようなものだからです。だから、それは最後の手段の雇用のようなものです。そして、それは大丈夫かもしれません、あなたがその人口を全国的に旅行させただけで、新しい人々を有効にしないでください。そして、あなたはゆっくりと自駆動車を実装します。
ジェレミー・アウ：ええ。そして、私はその議論を内部的に見ます。私は人々がそれについて内部的に議論していると確信しています。
もちろん、私の観点からは、ロボのタクシー曲線がどれくらいの時間がかかるかはわかりません。
Shiyan Koh：彼らはそこで働いていて、彼らはそれをライセンスしていますよね？ Waymoはオースティンの[00:35:00] Uberにライセンスしています。基本的に、今日から始めることができます。そして、私は議論をします、私は知りませんが、ドライバーをつかむ若者のようなものがあります。
そして、私は、彼らが持っている可能性が最も高い最も生産的な仕事だという質問があると思います。
Jeremy Au：これは、シンガポール政府があなたのキャリアを将来証明するためのスキルのための場所です。私はいつも「未来の証拠」というフレーズが大好きです。それは、自分自身を未来に対して不快なものにするようなシンガポールのフレーズです。
私はいつもそれが存在するような興味深いフレーズだと感じました
シヤンコ：シンガポール。シンガポール人だけがそれを使用していますか？
ジェレミー・アウ： SFの人が言ったことを聞いたことがあります、私は私のキャリアを将来証明するつもりですか？いいえ、いいえ、そうですか？彼らがそうだから、私の仕事は技術になることです。私の仕事は人々を混乱させることです。なぜ私は自分自身を将来的に証明したいのですか？
そのようなシンガポールのフレーズではありませんか？
シヤンコ：そうだと思います。
Jeremy Au：自分自身を将来的に証明したいと言う人を誰も聞いたことがありません。私がアメリカにいたら、私は自分自身を掲示したいと言います。アメリカの弾丸は完全に理にかなっていますが、シンガポールの誰も弾丸を言う人はいません。
クレイジーだろう。防弾車が欲しいです。私はどんな感じでしたか、なぜですか？クレイジーですよね？とにかく、アメリカでは、自分自身が将来の証拠になると言う人を聞くとは思わない[00:36:00]が、とにかく面白いと思います。
シヤンコ：その日の私の楽しい事実、ジェレミー。
Jeremy Au：そのメモで、物事をまとめましょう。来月お会いしましょう。
いいですね。