杰弗里 -朗斯代尔美国关税政策、台湾风险计算与东南亚供应链机遇 -e562
「したがって、トランプ政権が関税のみを行う場合、それは米国内での生産を増やすのに十分ではないが、これらをさまざまなカットする方法を見つけた場合、そしてそれはレッドテープが完全に役に立たない場所で均等なシナリオを切るだけでなく、これらの環境規制が必要な場合、私たちはあなたが川に滞在することを望んでいない。過去には、より少ないコンサルタントを支払うことができます。経済で同様のことをすることができます。」 - ジェフリー・ロンズデール、投資家兼アドバイザー
「私は彼らがパニックに陥っているように見えるほどパニックに陥らないようにアドバイスします。また、人々が考えるよりも米国から出てくる方法にはるかに多くの方法があることに気付くようにアドバイスします。ヨーロッパ人は今、米国が過去10〜15年間彼らをやろうとしていることをスクランブルしています。ああ、それは彼がそれらすべての人々を怒らせた方法のように、それは混乱でした。 - ジェフリー・ロンズデール、投資家兼アドバイザー
「米国の観点から見ると、肯定的なシナリオの1つは、実際に関税のみを使用してこの問題を解決しようとするのではなく、税金が解決策の一部であるということです。彼らは他の側面を実装して米国で構築しやすくします。人々が米国外で行うのと同じくらい迅速かつ効率的に米国内で構築できるようにするために。」 - ジェフリー・ロンズデール、投資家兼アドバイザー
ジェレミー・アウはジェフリー・ロンズデールと一緒に座って、米中の貿易スタンドオフ、台湾の引火点、そして東南アジアがグローバルな変化にどのように適応しているかを解き放ちます。彼らは、関税がサプライチェーンを再構築する方法、貿易戦争のエスカレートのリスク、そしてベトナムやシンガポールのような困難な国々が自分自身にいることを探求します。会話は、政府、投資家、創業者が不安定な世界での回復力について考えるべき方法についても先に見ています。
1。政治的および経済的ツールとしての関税 -トランプは、米国の産業を保護するためだけでなく、国内消費税、GSTやVATのような収入の変化の一形態として関税を使用しています。
2。エスカレーションは人気を育てます -カナダ、メキシコ、ヨーロッパの一部などの国の政治家は、トランプ時代の関税に反対することで国内の支援を得て、対立的なスタンスを奨励しています。
3.米国経済の2つの未来 -肯定的な結果は、赤いテープを切ることと産業化を伴います。否定的なものは、特に中国が台湾に移動する場合、貿易戦争、非効率性、地政学的不安定性を見ています。
4.中国タイワンの紛争は世界的に波及するでしょう -サプライチェーンは緊密にリンクされています - どのフラッシュポイントが主要なコンポーネントを停止し、中国の製造業に西洋依存を暴露し、下流の産業を不自由にする可能性があります。
5。東南アジアの混合逆 -ベトナムやインドネシアのような国々は、「中国と1つの」シフトの恩恵を受けていますが、中国からの輸出が新しい米国の関税を引き起こすと、彼らは危険にさらされています。
6。中立性は続かないかもしれない -シンガポールの中立を維持しようとする試みは、台湾の危機に陥る可能性がある。中国との貿易を促進することは、味方と解釈される可能性があります。
7。改革に関する東南アジアの長期的な成長の根拠 -ベトナムとインドネシアは、政策のアップグレード、電力の信頼性、法的信頼性、およびガバナンスの改善を必要とし、世界的な変化を完全に活用し、eFisheryのようなスキャンダルの後に投資家の懐疑論を回避します。
（00:54）ジェレミー・アウ：ねえ、お会いできてうれしいです！そして今、私たちは直接戻ってきました。ええ、ここにいるのは良いことです。ああ、なんてアップグレードだと思います（01:00）過去に行った方法から（01:00）、あなたの話と東南アジアのアイデアとあなたのビジネスのためのアイデアをどのように見ているかについての素晴らしい説明だと思います。そして今、私はあなたが直接戻ってきてくれてうれしいです。
（01:10）ジェフリー・ロンズデール：あなたはそれが楽しいことを知っています。私は数ヶ月間シンガポールに行ったことがありません。スイングするのは良いと思った。
（01:14）ジェレミー・アウ：ええ、すごい。そして、私はただ言っていたと思います。それで、彼は米国東南アジアの相互作用について考えていますか？そして、私はそれが実際に、実際にも知らないので、それは素晴らしい質問だったようでした。
（01:29）だから、私はそれがこのブレインストーミングを促進し、何が起こっているのかについて話すのに良い方法だと思った。
（01:32）ジェフリー・ロンズデール：ええ、確かに。何が起こっているのかを本当に知っていると主張する人なら誰でも、少し自信過剰であると言うでしょう。
（01:40）ジェレミー・アウ：だから、これは憶測になるだろう。はい。だから、「私たちを決定的なものと見なさないでください。
（01:44）これは投資のアドバイスではありません。」
（01:46）ジェフリー・ロンズデール：しかし、カメラをオンにする前に前に言っていたように、最後の1日か2日に発表されたものがあったかどうかはわかりません。
（02:05） Jeremy Au：このエピソードは24時間しか機能していません。そうでなければ、クロワッサンのように古すぎます。しかし、私たちがそれを見る方法は明らかに、選挙がこの大規模な変化を経験した後、明らかに、トランプ政権の下で、変化の義務と欲望の変化をもって、アメリカがアメリカを感じたように感じていると思います。
（02:19）そして、速度は非常に大きかったので、誰もが処理していると思います。それで、なぜ私たちは最初にアメリカで本当にズームインして、あなたの観点から状況をどのように要約しますか？
（02:27）ジェフリー・ロンズデール：アメリカの製造基地を再建するという命令でトランプが権力を握ったと思います。そして彼がこれを使用するために見た主なツールの1つ
（02:35）は関税です。そして、彼らの心の中で、彼らはアメリカ人がより多くのローカル投資を強制するために使用するために使用できる消費税と見なしていると考えています。
（02:49）ジェレミー・アウ：ええ。そして、それは先週でも私にとって実際に新しいものだったものだったので、それは本当に興味深いと思います。
（02:53）私たちは、貿易を管理する方法としての関税ではなく、シンガポールの（03:00）商品およびサービス税（GST）と同様の消費税になる方法として、EUの付加価値税としても。ですから、そのようにしてそれを聞くのは興味深いことです。
（03:06）ジェフリー・ロンズデール：ええ。これは、彼がEUに反対している理由ではなく、それを、消費者がそれらの製品を購入できるよりも安価に輸出している世界にそれを課している間に市民が消費するのを妨げるものとしてそれを見ているからです。
（03:18）ジェレミー・アウ：ええ、面白いと思いますよね？伝統的に付加価値のある税は、「ねえ、私たちの経済活動は比較的公平で効率的であり、消費をある程度引き下げ、税収を引き上げます」と言うことを意図しているためです。ですから、人々は常にそれを今ではなく国内の問題と見なしてきたと思います。付加価値税は、トランプが反発したいものと見なされています。
（03:37）ジェフリー・ロンズデール：そして、私は一般的に、経済的観点から、消費税が重要であるかどうかはわかりません。それは、より直接的で反競争的な側面であり、トランプ政権が付加価値税と比較してどのように反対するかを理解することを願っています。しかし、（04:00）付加価値税は別のものです。テーブルに乗せることで、彼らはテーブルからそれを取り除いたときにそれを取らないという譲歩を得ることができるかもしれません。
（04:06） Jeremy Au：関税には非対称であるシナリオがあると思うので、それは難しい部分ですよね？
（04:11）それで、アメリカだけが関税を課し、それから相互の効果もあります。そして、それは誰もが好きなトリッキーな部分のようなものだと思います。確かではありませんが、トランプはそれができるようになるのでしょうか？ここで、主に片道。そして、彼は自分が望んでいることを手に入れます。それは、米国のメーカーを避難させ、生産を地元で移動することに反対していますが、貿易戦争が起こる場所でより対称的になりますか？
（04:32）そして、そのシナリオではアメリカの輸出もゆるいです。
（04:35）ジェフリー・ロンズデール：経済学者と話すと、明らかにすべてのエコノミストは、関税は一般的に世界貿易にはあまり大きくないことに同意し、これにはコーナーケースの例外がある可能性があります。しかし、経済学者に耳を傾けている海外の政治家にとって、貿易戦争の拡大に対する適切な対応は、実際にはエスカレートしないことです。
（04:53） Jeremy Au：他の人の関税の上に関税を追加すると、同じように自分の人々を傷つけているからです。はい。したがって、（05:00）これの問題は、特に世界中で、特に少なくとも西洋世界では、政治家が理解したことの1つは、彼らが再選を勝ち取るための最良の方法は、彼らの国のトランプと対戦することだということです。そして、彼らはリベラル党、トルドーの党がカナダにこれを固定しています。トルドーが出て、彼らは実際に関税以来、彼らが反対派ではなくトランプに走り始めて以来、選挙に勝つためのはるかに良いチャンスにあります。そして、世界中の多くのヨーロッパの指導者や他の人々は、「ねえ、私たちが反対派ではなくトランプに走ることができれば、実際にその選挙に勝つことができる」と考えていると思います。
（05:31）あなたが言ったように、2つの選択肢は次のとおりです。メキシコはもう少し受動的でした。それを低くしておきましょう。カナダは非常にはるかに「私たちはエスカレートしたり、TATを奪い取ったりすることをいとわない」ことです。
（05:39）ジェフリー・ロンズデール：ええ。しかし、どちらの場合も、メキシコは実際にも積極的に押し戻されています。そして、彼らの大統領は、北の隣人に立っている人と見なされているこの時点で、これまでになく人気がなかったと思います。
（05:50）ジェレミー・アウ：ええ。
（05:50）ジェフリー・ロンスデール：だから、それはより多くの対立を促進する不幸なダイナミクスであり、指導者たちは（06:00）問題を悪化させ、外国人の敵に対して彼らの周りの人口を集めようと奨励されているため、肯定的な決議の可能性が低くなります。
（06:05）ジェレミー・アウ：ええ。それでは、これらの2つのシナリオについて話しましょう。 1つはあなたが言及した肯定的な解決策であり、この将来のネガティブバージョンは何ですか？私たちが早送りするとしましょう、私は将来3年半、肯定的なシナリオとは何であり、否定的なシナリオとは何ですか？
（06:18）ジェフリー・ロンズデール：米国の観点から見ると、肯定的なシナリオの1つは、実際に関税のみを使用してこの問題を解決しようとするのではなく、関税が解決策の一部であるということです。そして、彼らは他の側面を実装して、米国での構築を容易にします。あなたは常に、米国が道路を建設するのに費用がかかるこれらの数字を常に見ています。彼らが世界中の他の場所と比較して新しい半導体植物を建設するのにほぼ2倍の時間がかかります。
（06:39）そして、人々が米国外、米国外、米国内で効率的に迅速かつ効率的に構築できるようにするために、カットする必要があるこのすべての赤いテープと規制があります。したがって、トランプ政権が関税のみを行う場合、それは米国内の生産を増やすのに十分ではないでしょう。赤テープが完全に（07:00）役に立たない赤字を切るだけではありません。 「はい、これらの環境規制が必要です。有毒化学物質を川に捨ててほしくありませんが、過去に証明しなければならなかったよりもはるかに安価で効率的な方法でこれを行っていることを証明してもらいたいと思います」。
（07:12）したがって、あなたはより少ない弁護士を支払う、コンサルタントを減らし、プロジェクトははるかに速く進んで、プロジェクトの資本コストを合計で下げることができます。うん。そして、うまくいけば、それが米国内でより多くの製造業が行われる可能性があることを願っています。そして、それは、米国の産業基地がこれらの政策のコレクションから合計で活性化される肯定的なシナリオです。
（07:31）ええ。そして、西洋の世界の残りの部分も同様に、彼らが中国への依存から遠ざかる必要があること、そして彼らが経済で同様のことをすることもできることを認識しているかもしれません。
（07:41） Jeremy Au：そして、否定的なシナリオは何でしょうか？対称的な貿易戦争のようなものでしょうか？
（07:46）誰もが、相互の関税を持っている、効率は展開されません。
（07:51）ジェフリー・ロンズデール：ええ。これのネガティブバージョンは、すべてをより脆弱にするより高い関税障壁です。それ以外の場合は、それ以外の場合は、これらのさまざまな経済の産業性を実際に活性化する本当の改革と組み合わされていなかった（08:00）、そして誰もが中国からの動きを中国から断ち切ることを心配していることを組み合わせて、人々は彼らが実際に産業基地のアウトソーシングされた重要な部分を持っていることに本当にさらされていることを見ています。
（08:18）ジェレミー・アウ：ええ、私が出会った中国国民のいくつかには実際に多くの恐怖があると思います。今後5年間で、いくつかの台湾の問題が横向きになる可能性が20〜30％の可能性があるように感じます。つまり、かなり高い割合だと思います。
（08:30）ジェフリー・ロンズデール：うん。そして、それは間違いなく心配であり、この時点で中国でいくつかの重要な要素が作られている経済のすべての異なる部分があります。そして、彼らは同等の価格のようなもので米国でそれを製造する能力を失ったかもしれません。
（08:43）それで、中国が台湾に対して非常に強い動きをしているために中国が本当に世界から遮断された場合、多くの異なる業界が、その製造基地にどれだけ依存しているか、交換部品を拡大するのにどれだけ時間がかかるかが別の（09:00）大きな質問になるでしょう。私たちは、ミサなどとのcovidの間に、さまざまなものの生産をスケールアップする必要がある最後の時間を見ました。
（09:06）これらの機能のいくつかを交換するというあまり良い仕事をしていませんでした。
（09:11）ジェレミー・アウ：ええ、そしてそれはトリッキーな部分になると思います。中国も同様の動きをしていると思うからですよね？彼らがより自給自足になろうとしているところ。シーズン以来、パワーを考えて以来、彼は動きや多様化に非常に似ています。たとえば、アメリカの大豆から南アメリカや世界の他の地域からの大豆から大豆に移動する商品スペースです。ですから、彼らがそのようにも自給自足になるのを見るのは面白いでしょう。
（09:33）ジェフリー・ロンズデール：それはある程度の自給自足です。しかし、南アメリカとアフリカで作られた農産物を持っているので、封鎖が実際にそれらに到達するのを防ぐ問題がまだあります。ですから、彼らは世界の完全なパリアになることを可能にする方法で、まだ自給自足ではありません。
（09:50）ジェレミー・アウ：ええ、そして私はこれについてお互いを過ぎて少し話していると思いますよね？封鎖の可能性を避けるために中国が南シナ海で非常に一生懸命働いているこのダイナミクスがあるからですよね？
（09:59）（10:00）彼らはそれが彼らにとって実存的であることを心配し、逆もまた同様だからです。また、このダイナミックな全体があります。ここでは、人々は南シナ海で運営されたくない人です。だから、私はあると思う、
（10:09）ジェフリー・ロンズデール：彼らは彼らが彼らの国の一部ではなかったときに彼らを引き継ぎ、南シナ海を主張したくない。
（10:15） Jeremy Au：だから、それは誰もが操作のようであり、今後5年間で引火点のように感じるトリッキーな部分だと思います。
（10:21）ジェフリー・ロンズデール：そして、南シナ海のすべての異なる国に閃光ポイントがあります。 '世界中でそうでなければ、他の国に属していると認められている中国の主張領域を原因にします。
（10:29） Jeremy Au：ええ、排他的な経済帯など。だから簡単なダイナミックではありません。そして、私にとっては、台湾が横向きになる可能性が20、30％、それを超えて移動する可能性が20、30％があるので、私はいつも自分自身を考えていると思います。
（10:44）一次効果は、TSMCが半導体の台湾生産条件で利用できるものを置き換えることは困難ですが、2番目の3次効果がどうなると思うのか興味があります。
（10:54）ジェフリー・ロンズデール：中国でも作られているあらゆる種類の電気部品やそのようなものがあります。
（10:57）（11:00）が中国で作られているあらゆる種類の基本的な機械加工部品。そして、それらを大規模にするために、人々はまだ中国からそれらを得ています。したがって、中国が台湾に反対し、人々が中国から十分なサプライチェーンを移動していない場合、必ずしも運営することはできないこれらの他のビジネスがたくさんあります。
（11:12）私はそれが今のレースだと思います、そしてそれは東南アジアが恩恵を受けていることです、このプッシュは明らかに中国からさまざまなサプライチェーンを移動させることです。
（11:31）しかし、東南アジアとインドでそうする能力があります。そして、それらの場所に移動する多くの制作がありました。ロシアで人々が見たこの大きなリスクに対するヘッジ。
（11:43） Jeremy Au：いいえ、公正なポイントがあると思います。私はそれについて決して考えてはいけません。つまり、台湾の紛争がある場合、その問題は、台湾のコンポーネントと製造だけでなく、中国のサプライチェーンでもあるということです。
（11:55）それで、あなたが今言及し始めたのは東南アジアへの影響だと思います。そして、それは（12:00）国の非常に多様なグループだと思います。明らかにベトナムがあります。インドネシアがあります。シンガポールがあります。非常に多くの異なる影響があります。フィリピン、タイ、マレーシアも同様です。だから私の頭の中で、私が持っている質問の1つは、ベトナムが国家の観点からアメリカの貿易赤字のように、3番目に大きいようなものだと思います。
（12:14）多くの人が言っていると思います、あなたが同じ貿易障壁や関税にもかかっているというリスクはありますか？片側だと思います。それとも、これはとにかく製造業を中国から移動する方法です。だからちょうど興味があります。
（12:26）ジェフリー・ロンズデール：それは、中国の取り締まりを見ると、自然な反応が、実際に中国またはシンガポールを通じて製造されたベトナムを通じて特定の貿易財を再ルーティングすることであるからです。
（12:37）そして、トランプ政権がこの出来事を見ているとき、彼らはこれらの国が効果的にそれを警察していない場合、これらの国に関する政策を再考する必要があります。そのため、そのダイナミックがあります。また、他のダイナミックな場所もあります。トランプ政権は、これらの国との貿易赤字を見ており、それを修正しようとするために関税を課したいと思うでしょう。
（12:56）私は、ベトナムがより多くの農産物を購入したり、より多くのLNGを購入したりするために、他の複数の国での三角形のシステムで大量の赤字を減らすために何かをするために、より多くの農産物を購入したり、より多くのLNGを購入できる場合、彼らが関税を減らすことができる方法を理解しようとしていることを知っています。
（13:12）米国は生産していますが、彼らが米国から直接輸入できれば、それはトランプ政権から光学的にはるかに良く見えるでしょう。
（13:19）ジェレミー・アウ：ええ。彼らはまた、多くの飛行機を買うために大きなプッシュをしたと思います、私はボーイングからもそうだと思います。ですから、ベトナム協会がその側にも激しく押し進めていると思う多くの動きがあると思います。
（13:30）シンガポール側では、シンガポールが今すぐすべての関係者の間で中立を維持しようとしているからです。そして、私は昨夜誰かと話していただけで、会話はそのようだったと思います。シンガポールは中立にとどまることができると思いますか？
（13:41）それは未解決の質問だと思います。
（13:43）ジェフリー・ロンズデール：中国にはるかに強力なコントロールがあると、台湾で動きをすると、実際に中立を維持することは非常に難しいでしょう。うん。ある意味で中国の側にいるために中立であるため、中国と世界の他の地域との相互作用を促進し続けるなら（14:00）ええ。
（14:00）それは、彼らが対処しなければならない挑戦になるでしょう。結局のところ、米国や他の人が禁止したいと思うかもしれないトランザクションを必ずしも促進するとは限らず、彼らはどのように中立を維持するのでしょうか？
（14:12）ジェレミー・アウ：ええ、私は誰もが現状が続くことを望んでいるだけだと思います。そして、サプライチェーンが変わることとすべてを変えることは大丈夫ですが、誰もが靴が落ちないことを望んでいます。
（14:21）ジェフリー・ロンズデール：ええ、Xi Jinpingは2027年に台湾を引き継ぐ必要がないと言ったので、人々はそれが彼がより和解的なアプローチをとることを意味することを望んでいます。しかし同時に、台湾の大統領は、彼らを何かをするためにほとんど餌を与えているより多くの声明を出してきたと思います。
（14:39） Jeremy Au：それが、なぜ1つの中国政策が存在したのかということのトリッキーな部分だと思いますよね？それはそれを十分に拡散させ、できれば状況を可能な限り拡散させることになっているということです。そして、私は誰もが心配していると思います、それは今後10年間に剥がされるか、行動を起こすだろうと思います。
（14:57）ジェフリー・ロンズデール：明らかに振り返ってみると、1つの中国政策（15:00）協定は、実際に西側にとって間違いだった時に発生した明らかな間違いでした。彼らが経済を再び登録している間、これを延期することは中国による素晴らしい動きであり、後により多くの交渉力とより多くの肉体的な力を持っていました。
（15:13）しかし、いつ質問を解決しないこと。彼らはさまざまな方法で支配的ではありませんでした。はい、50年は50年を与えて、50年を与えて力に成長し、彼らに反対するために人口を使っていました。当時の人々は、ロシアとソビエト連邦をはるかに心配していたと思います。中国についてより。
（15:31）それで理解できます。
（15:32） Jeremy Au：ええ、19 50、19 60、19 70で歴史を書き直すのは難しいですが、東南アジアはこの興味深い場所のようなものだと思うので、面白いと思います。現在の状況は、正味ポジティブ、ネットネットですか？今、人々は本当にその疑問符ゾーンにいると思います。
（15:49）ジェフリー・ロンズデール：中国と1つの需要は、多くの企業がFDIを増やし、地域の国（16:00）が中国を外に出るために必要な国を増やしたため、明らかな純肯定的でした。また、これらの工場の能力を生産する機能をアップグレードしているため、いくつかの潜在的なスキル移転などがあります。
（16:08）より高い価値のある商品。うん。だから、それはネットのポジティブの一部です。貿易戦争の側面は、貿易戦争にエスカレートすると、ネットネガティブになる可能性があります。うん。
（16:16）ジェレミー・アウ：ええ、それはトリッキーな部分だと思います。今日の時点で、それは中国と1つの純原因ですが、貿易量が減少する実際の貿易戦争に爆発した場合、それはネットニュートラルであるかもしれないと思います。
(16:26)
（16:26）ジェフリー・ロンズデール：そして一般的に、経済がうまくいくときのように、人々はこれを見逃していると思います。それはいくつかのポジティブです、ええ。経済がより良く機能しているとき、誰もが良くなり、物事が良くなっていないとき、誰もが悪化します。
（16:37）中国が台湾に反対している場合、それは壊滅的であり、明らかに、主に台湾だけでなく、世界の他の地域でもあります。同様に、大規模な貿易戦争がある場合、他の世界にとっても非常に悪いことになる可能性があります。コストの優位性は、関税が20％上昇した場合でも、まだそうなるでしょう。
（16:56）ベトナムから、インドネシアの他から、米国（17:00）に出荷された商品。それは、2 Xでそれらを作る米国の生産者を作るつもりはありません、それは進んでいません、それはこれらの工場からのこれらの製品の需要を減らすつもりですが、それは彼らがまだそれらを作って米国に販売するものではないという意味ではありません。
（17:10）彼らはわずかに収益性が低くなり、少しゆっくりと成長します。
（17:13）ジェレミー・アウ：ええ、それは面白いと思います。彼らは歴史的に輸出志向であり、米国に輸出されていましたか？ USB CDプレーヤー、そして今では空港とiPhoneです。
（17:26）だから、ある程度テロリストがアメリカの消費者に対する消費税であると思います。したがって、長期的には、実際にはアジアの輸出に対する需要が遅いように感じています。したがって、短期、中期、長期的なダイナミックなように興味深いです。
（17:40）ジェフリー・ロンズデール：関税が上昇していない限り、それを止めることを期待していない限り、それは需要に1つの打撃であり、その後、需要は成長に戻り、その地域に応じて数年ほどでそのベースラインもキャッチすることを願っています。それがポイントです。うん。したがって、関税がこれらの国が輸出しないことを意味するというわけではありません。また、輸出（18:00）の成長は、彼らと投資家にとって依然として非常に重要だと思います。
（18:02）特にインドネシアでは、顧客が本物であり、製品に対する本当の需要があることを確認できるように、輸出志向の企業をまだ探していると思います。
（18:10）ジェレミー・アウ：ええ、私はあなたが言ったことが私たちが持っているという仮定のようなものだと思います。これらの関税も一度であり、明らかに現在のトランプ政権は4年間であり、その後、別の選挙が行われるでしょう。しかし、それは面白いと思います。なぜなら、私たちが南東アジアの友人で、たとえ民主党政権があっても議論していたことの1つです。
（18:28）実際に関税が下がることを必ずしも意味しないかもしれません。したがって、バイデンが実際に多くのトランプの政策を継続した方法に似ています。だから、一度だけではないと思う。ゼロには行きません。それは一時的でも一時的でもありませんが、あなたが言ったように、それは再び上がる可能性があり、変化がなく、廃止される可能性があります。
（18:47）そして、私はそれが多くの人々がどの部分であるかだと思います。このポリシーは3年間ですか？それをどのように調整しますか？
（18:51）ジェフリー・ロンズデール：ええ。バイデンは関税を継続し、JDヴァンスは継続する可能性があります。彼が次回の候補者である場合、彼はトランプ政権のさまざまな政策を継続する可能性がありました（19:00）。
（19:02）そして、彼が選出された場合、彼は彼らが人気があるからです。したがって、それはタールが続くものの1つですが、東南アジアのコストの利点です。これらの関税のほとんどよりも大きくなるでしょう。ビルドをアメリカから遠ざけるために関税だけを使用するのは難しいでしょう。彼らは基本的に車の特定の側面や中国にデータを報告する方法や、米国での操作を止める方法を操作または禁止することを基本的に禁止する必要があります。製品は東南アジアから完全に禁止されていませんが、まだ比較的競争力があり、米国市場に販売されています。それは、以前よりも小さく、またはゆっくりと成長している米国市場かもしれませんが、彼らはまだ生産に比較的に利点を持っている商品の主要なサプライヤーです。
（19:42）ジェレミー・アウ：ええ、皆さんは今後数年間面白い時期になると思います。私はあなたが東南アジアの友人に与えるアドバイスはありますか？あなたが彼らに考えたり考慮したりするようにアドバイスすることはありますか？
（19:53）ジェフリー・ロンズデール：私は彼らがパニックに陥っているように見えるほどパニックに陥らないように勧めます。
（20:03）ヨーロッパ人は現在、米国が過去10年間にわたって彼らをやらせようとしてきたことを正確にやろうとしています。
（20:13）そして、彼らはトランプに怒っているので彼らはそれをしていますが、彼らは実際に今それをやっています。そして、人々は、ああ、それは混乱だったと言います。彼がそれらすべての人々を怒らせた方法のように、彼はトランプが望んでいることだけでなく、米国が常に達成しようとしてきたことを正確に手に入れました。
（20:25） Jeremy Au：ええ、ヨーロッパがGDPの割合として平均防衛支出を下回っていたことを誰もが知っているのは公平だと思います。これは、両当事者の交渉のセットであるものです。
（20:40）ジェフリー・ロンズデール：ええ、実際にはコントロールがなく、彼らがしていることの背後にある理由があるときに、米国をコントロールしていると判断すると、それは主なことの1つです。
（20:47）そして、それについてそれほどパニックにしていません。明らかに、彼らが関税に見舞われ、彼らが価格を変更しなければならない場合、特定の企業にとっては非常に悪いことであり、需要は不可能であるということを企業に減らすでしょう。
（21:06） Jeremy Au：より多くの中国企業が東南アジアに移動するのを見ていますか？
（21:10）ジェフリー・ロンズデール：そして明らかに私は、彼らがシンガポールの会社であるふりをしようとすることを試していることですよね？グローバルなビジネスがある限り、それを試してみる人がもう少しあるかもしれません。しかし、それがLi Ka-shingであることを覚えているとき、彼はパナマの港を売ったことを思い出そうとするときにもいくつかのプッシュバックがありました。
（21:24）今、中国はその動きの反トラスト調査を実施しています。そのため、中国政府が中国以外でどのように活動するかについて、中国政府によって制約される中国企業がいます。そして、外に移動する祝福を持っている人たちは意志を持っていますが、。 Xi Jinpingは、これらの中国企業の多くが実際に中国から移転することを望んでいる可能性は低いです。
（21:43）しかし、彼らがその注意を逃れるために十分に小さい人にとっては、彼らは東南アジアの会社または米国の会社としてさえも自分自身を位置づけることができます。彼らが中国から出ることができれば、彼らはそれをすることに利点があります。
（21:56）ジェレミー・アウ：ええ。実際、私は、Li Ka-Shingがパナマ運河周辺の施設だけでなく、世界中で港を販売していることに非常に驚きました。
（22:04）一般的に、私はまさにそのような動きが中国政府によって最初にクリアされたと思うからです。
（22:09）ジェフリー・ロンズデール：香港は香港会社を公にリストした。そして、政府がそのような小さな国であなたに腹を立てているとき、彼らはあなたが彼らに従わないことを非常に採点させることができます。
（22:18）ええ。そして、パナマの腕は米国によってねじれていて、米国は彼らの管轄区域の企業と非常に武器をひねることができます。ええ、たくさんあると思います
（22:27） Jeremy Au：舞台裏では、米国政府と中国政府とのやり取りがあるので、それがどのように展開するかを見るのは面白いと思います。
（22:33）私は、これは少なくとも1年間、すべての人にとって大きな法的および政治的無料になるだろうと感じています。
（22:39）ジェフリー・ロンズデール：ええ、彼らは勝ち負けの状況にあり、それからいくらかの流動性を得ることはおそらく正しい動きでした。
（22:43） Jeremy Au：会社の観点から、彼はこれが暑くなる前に私が売る時だと言っているからです。しかし、彼らがそれをすることを許されるかどうか...
（22:49）ジェフリー・ロンズデール：彼らは今この時点でそれを本当に逆転させることができません、彼らはできますか？それは中国の管轄区域の外側です
（22:54）ジェレミー・アウ：ええ、見てみましょう。私はそうでないようにしようとするのをやめたように感じます、私は実際に起こることができることに時々驚かされる傾向があります。
（23:00）ジェフリー・ロンズデール：彼らは中国内で罰せられるつもりはないとは言いませんが、彼らが同時に言っているように、見て、ジャック・マの背中、彼らが気づいているので中国でテクノロジーをもっと構築してください。彼らの間違いの程度。ですから、両国が実際にいくつかの点で非常に反資本主義者であったことは興味深いものでした。
（23:17）そして、共同体の後の即時のコビッドの年にわたって、中国はさまざまな方法でテクノロジーを取り締まり、米国は最近の歴史よりも左にある政権を持ち、両方とも修正しましたが、異なる方法で修正しました。中国では、米国で心を変えているのは、トランプを権力に導いた選挙でした。
（23:35）ジェレミー・アウ：ええ、私はそれが興味深いだろうと思います。だから私はそれが私が知らないみんなのトリッキーな部分だと思います、お茶の葉を少し読むことで、なぜそれが起こる動きを得るのですか？
（23:44）ジェフリー・ロンズデール：うん。そして、誰かが絶対的な力を持っているとき、彼らが何をしようとしているのかを予測するのは非常に難しいです。
（23:49）プーチンがウクライナを捕まえようとする際に自国の軍事資源を大幅に排出した長期的な本格的な戦争に本当に従事したいと思っている人はいなかった。それは（24:00）でしたが、それが近づいているときにそれが来るのを見た人々が明らかにいましたが、2018年には不可解なように思えるメタ戦略的な動きとしてです。
（24:09）ジェレミー・アウ：ええ、確かに。そして、私はカプラーが当時の部分だったと思います、それは簡単だったでしょうよね？そして今、それはずっと難しくなります。ですから、それが難しい部分は、時間の経過とともに変化するという事実だと思います。そして、私たちが未来を見るとき、あなたが次の、5年、20、30について考えるとき、あなたが何をするのか、あなたの東南アジアに対するあなたの予測は何ですか？
（24:25）ここであなたの観点からその役割は何だと思いますか？
（24:28）ジェフリー・ロンズデール：東南アジアは依然として世界で最も急速に成長している地域の1つであり、さまざまな経済が彼らが少し台無しにしてその成長を防ぐ場所を見ることを願っています。 'のレベルの国のために留意してください。
（24:39）ベトナムとインドネシアは、彼らが本当に強力な政策を持っていれば、10、12％で成長するでしょう。したがって、ベトナムには、成長を解き放つために解決する必要があるいくつかの力の制約がある場合。そして、彼らの経済が直面している他のいくつかの問題の中で。
（24:57）インドネシアも同様に、外部投資家のために把握し、スムーズにするために必要なさまざまな（25:00）規制上の問題を抱えています。インドネシアでの取引に署名することを拒否するさまざまな大規模な金融会社のグローバル企業があると聞いたことがあります。彼らはインドネシアの裁判所が地元の強力な家族と自動的に味方しないことを信頼していないため、シンガポールで署名しなければなりません。
（25:18）これらのダイナミクスが持続し、部外者が最終的にそのお金で立ち去るインサイダーのためにプロジェクトに資金を提供する吸盤と見なされる限り、これらの経済が実際にそれらのレベルの成長を打つことは非常に困難です。
（25:38） Jeremy Au：ベトナム、インドネシア、およびその他の東南アジアの成長がはるかに増えていると思います。それは、正しい政府の政策であり、適切な政府の行動が本当にそれを2倍に請求できるということです。そして最近、私たちはE漁業のスキャンダルと、テクノロジーの東南アジア風景でのその他の詐欺のためのスキャンダルを見たと思います。
（25:54）ジェフリー・ロンズデール：ええ。一部のハイテクチャンピオンがこれらの経済の中に現れているのを見るのは素晴らしいことです（26:00）、実際には、経済を支配するテクノロジーチャンピオンは、彼らが最もお金を集めることができるからではなく、できるからです。非常に有益である。
（26:05） Jeremy Au：まさに。そして、それがハイテクセクターと東南アジアにとって前進する道になると思います。
（26:09）そのメモで、物事をまとめてみてください。あなたの物語を共有してくれてありがとう。
（26:13）ジェフリー・ロンズデール：ええ、ジェレミーに感謝します。物語は何ですか、
（26:15）ジェレミー・アウ：東南アジアが今後5年間で何ができるかという物語は？物語があり、私たちは5年後に戻ってチェックしなければなりません。
（26:23）ジェフリー・ロンズデール：これがソースの物語だったと思います。
（26:24）ジェレミー・アウ：物語。次の章がどのように見えるかはわかりません。うん。そのメモで次回お会いしましょう。
（26:28）ジェフリー・ロンズデール：ええ。ジェレミーに感謝します。